EL APALANCAMIENTO OPERATIVO DE UNA EMPRESA ES FUNCIÓN DE SU NIVEL DE ACTIVIDAD?

Instrumentos y riesgo

04-2001

Es función de su nivel de actividad, ya que el apalancamiento operativo resulta de los gastos fijos de operación en el flujo de ingresos de la empresa. Estos costos fijos no varían con las ventas y deben pagarse sin tener en cuenta el monto de los ingresos disponibles.   

Esto puede verse claramente, y se pone de manifiesto en el momento de calcular las utilidades de la empresa antes de los intereses y los impuestos, ya que el costo de ventas y gastos de operación deben deducirse de los ingresos por ventas. Esto es: 

Apalancamiento operativo y Estado de resultados   

            Ingresos por ventas

            (Menos) Costo de ventas          

            (Igual)   Utilidad Bruta

            (Menos) Gastos de operación

            (Igual)   Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII)

Apalancamiento operativo y costos fijos y variables   

El costo fijo de ventas y los gastos de operación pueden agruparse en costos fijos y costos variables, entonces tomando como base este concepto y para visualizar que el apalancamiento operativo es función de la actividad empresarial, puede definirse como la capacidad de la firma en la utilización de los costos fijos de operación para incrementar al máximo los efectos de las fluctuaciones en las ventas sobre las utilidades antes de intereses e impuestos. Esto equivaldría a:            

            Ingresos por ventas

            (Menos) Costos fijos de operación

            (Menos) Costos variables de operación

            (Igual)   Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII)

Porcentaje de fluctuaciones del apalancamiento operativo   

Donde quiera que haya costos operativos existe el apalancamiento operativo y otra forma de definirlo y explicar por que es función de la actividad se da al analizar esto:   

Porcentaje en la fluctuación de (UAII)  

Porcentaje en la fluctuación de ventas   

Y se explica que si el porcentaje de fluctuaciones en UAII, resultante de un porcentaje dado de las fluctuaciones en las ventas, sea mayor que el porcentaje en las ventas, existe apalancamiento operativo. Los costos fijos de operación altos, aumentan el apalancamiento de la empresa.