El estado de origen y aplicación de fondos

Es muy frecuente que se preparen determinados Estados Financieros como ayuda para evaluar el funcionamiento pasado o actual de una empresa. El Estado de Origen y Aplicación de fondos permite que los gerentes, administradores y responsables de la gestión analicen las fuentes y aplicaciones históricas de los fondos.

Este Estado se utiliza para pronosticar posibles situaciones de riesgo que tenga la empresa, pero su objetivo principal está centrado en la utilidad que tiene para evaluar la procedencia y utilización de fondos en el largo plazo, este conocimiento permite que el administrador financiero planeé mejor los requerimientos de fondos futuros a mediano y largo plazo.

El término fondos puede utilizarse para designar el efectivo o el capital de trabajo, y como se sabe los dos son estrictamente necesarios para el buen funcionamiento de la empresa, el primero para pagar las cuentas pendientes y el segundo para las negociaciones a largo plazo, la utilización del capital de trabajo en la preparación del Estado de Origen y Aplicación de fondos se basa en que los activos circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos circulantes de la empresa. El Estado de Origen y Aplicación de caja suministra información más detallada que el estado e Origen y Aplicación del capital de trabajo.

Clasificación de orígenes y aplicaciones de caja:

Los Orígenes de caja son todas aquellas partidas que aumentan el efectivo de la empresa, mientras que las Aplicaciones son todas aquellas partidas que la disminuyen.

Orígenes

  • Disminución de un activo.
  • Aumento de un pasivo.
  • Utilidades netas después de impuestos.
  • Depreciación y otros cargos a resultados que no requieran pagos en efectivo.
  • Ventas de acciones

Para hacer claridad al respecto de cómo puede establecerse que una disminución en un activo, que disminuirá el efectivo da origen a esta, tendrá explicación en que una disminución de efectivo es origen de ella en el sentido que si el efectivo de la empresa disminuye, la salida debe aplicarse a una utilización de efectivo.

Aplicaciones

  • Aumento de un activo.
  • Disminución de un pasivo.
  • Pérdida neta.
  • Pago de dividendos.
  • Readquisición o retiro de acciones.

Un aumento de efectivo es una utilización en el sentido que se está utilizando para aumentar el saldo de caja de la empresa y en consecuencia se está consumiendo.

Activos y pasivos:

Los aumentos en activos son aplicaciones de fondos mientras que las disminuciones en activo dan origen a fondos, el efectivo es necesario para aumentar los activos y éste se genera con la venta de un activo fijo o con el recaudo de una cuenta por cobrar, así también tenemos el caso contrario para los pasivos, un aumento de los pasivos son fuente de fondos y las disminuciones de estos son aplicaciones de fondos, un aumento de un pasivo representa aumento de financiamiento, el cual se espera que genere fondos, en tanto que una disminución en un pasivo representa el pago de una deuda que requiere una erogación en efectivo.

Para preparar el Estado de Origen y Aplicación de fondos son necesarios el estado de resultados del período anterior, un balance del período actual y un balance del período anterior para utilizarlo como base para comparaciones.

Pasos para la clasificación de orígenes y utilizaciones:

El procedimiento para la clasificación de las partidas que dan un origen o una aplicación de fondos se describen a continuación:

  • Paso 1. Utilizando como base el período más antiguo, calcular los cambios del balance en todas las cuentas o partidas.
  • Paso 2. Clasificar los cambios del balance en todas las partidas, con excepción de activos fijos y superávit, como un Origen o una aplicación.
  • Paso 3. Calcular el cambio en el activo fijo.
  • Paso 4. Calcular los dividendos pagados, si no aparecen en el estado de resultados.
  • Paso 5. Calcular el cambio, si lo hay, en la cantidad de acciones vigentes.

Preparación del estado de origen y aplicación de caja:

El Estado de origen y aplicación se prepara relacionando todos los orígenes con las aplicaciones, deben tenerse en cuenta los siguientes aspectos:

  1. Los totales de “orígenes” y “aplicaciones” deben ser iguales.
  2. Las utilidades netas después de impuestos son normalmente el primer origen y los dividendos la primera utilización.
  3. La depreciación y los aumentos en los activos fijos se relacionan en segundo lugar para facilitar su comparación.
  4. Los orígenes se relacionan en la izquierda del estado y las aplicaciones a la derecha.
  5. El cambio neto de capital contable se calcula agregando ventas de acciones o deduciendo la readquisición de acciones de la diferencia entre las utilidades netas después de impuestos y dividendos por caja.

Preparación del estado de origen y aplicación del capital de trabajo:

El estado de origen y aplicación de capital de trabajo es muy parecido al estado de origen y aplicación de caja, excepto que a los cambios en activos y pasivos circulantes no se les da entrada por separado, en vez de eso se consolidan en una sola partida que corresponde al cambio en capital de trabajo.

En el caso que los activos circulantes aumentaron en menos que sus pasivos circulantes, el resultado final será un origen de fondos. El aumento en activos circulantes, que fue una utilización de fondos, quedó supeditado al aumento en pasivos circulantes que es un origen de fondos.

En conclusión los estados de origen y aplicación de caja y capital de trabajo permiten que el administrador financiero analice los flujos de caja pasados y posiblemente futuros de la empresa, ello le permitirá analizar si han ocurrido cambios en las políticas financieras de la empresa, también este análisis puede dar luces para determinar si un proyecto es factible en el sentido que haya disponibilidad de financiamiento para la operatividad de la organización.

La teoría debe complementarse con la práctica. Es así como se evalúa la aplicabilidad y eficacia de los paradigmas en el compendio financiero.

Ejercicio práctico aplicativo del estado de origen y aplicación de fondos

Ya se ha dicho que el estado de origen y aplicación, tiene como objetivo principal evaluar la procedencia y utilización de fondos en el largo plazo, se fundamenta en la premisa que los activos circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos circulantes de la empresa. La preparación de este estado permite a los directores y administradores, analizar, planear e implementar todos los instrumentos necesarios para la inversión de fondos futuros a mediano y largo plazo.

Axioma. El término fondos se utiliza para designar el efectivo o el capital de trabajo, el primero para pagar las cuentas pendientes y el segundo para las negociaciones a largo plazo.

Información preliminar:

Este estado se prepara con base en el Balance General y al Estado de Resultados, a continuación se presentan los estados de la compañía ABC para dos años.

Nota: Para un mejor entendimiento de los cálculos los estados se presentan en forma de reporte.

Balance General de la Compañía ABC
Año 0 Año 1
Caja $300 $400
Inversiones $200 $600
Cuentas por cobrar $500 $400
Inventario $800 $500
Pagos por adelantado $100 $100
Total activo circulante $1.900 $2.000
Activos fijos netos $1.000 $1.200
Total activo $2.900 $3.200
Cuentas por pagar $500 $600
Documentos por pagar $700 $400
Impuestos por pagar $200 $200
Pasivos acumulados $  – $400
Total pasivo circulante $1.400 $1.600
Deudas a largo plazo $400 $600
Total pasivo $1.800 $2.200
Acciones preferentes $100 $100
Acciones comunes $500 $300
Superávit de capital $500 $600
Total patrimonio $1.100 $1.000
Total pasivo y patrimonio $2.900 $3.200

A continuación:

Estado de resultados de la compañía ABC
Año 1
Ventas $1.000
(-) Costo de ventas $500
Utilidad bruta $500
(-) Gastos generales y admón. $100
(-) Depreciación $100
Utilidad antes de impuestos $300
(-) Impuestos $150
Utilidad neta $150

Al tener los estados financieros básicos, se inicia por analizar la información desde el período más antiguo.

Cálculos necesarios para la conformación del estado de origen y aplicación:

  • Paso 1. Se calculan los cambios del balance en todas las cuentas o partidas.
  • Paso 2. Se clasifican los cambios del balance en todas las partidas, con excepción de activos fijos y superávit, como un Origen o una aplicación así:
Clasificación de cambios en el Balance de la Compañía ABC
Variación Clasificación
Caja $  +100 A
Inversiones $  +400 A
Cuentas por cobrar $  -100 O
Inventario $  -300 O
Pagos por adelantado $  –
Cuentas por pagar $  +100 O
Documentos por pagar $  -300 A
Impuestos por pagar $  –
Pasivos acumulados $  +400 O
Deudas a largo plazo $  +200 O
Acciones preferentes $  –
Acciones comunes $  -200 A
Cuando los activos circulantes aumentan en menos proporción que los pasivos circulantes, el resultado final será un origen de fondos. El aumento en activos circulantes, supeditado al aumento en pasivos circulantes es un origen de fondos.
  • Paso 3. Se calcula el cambio en el activo fijo.

Cambio de A.F. = Activos fijos netos periodo + Depreciación periodo – Activos fijos netos periodo anterior

En este caso el cambio activo fijo será:

Cambio de A.F. = 1200 + 200 – 1000

Cambio de A.F. = +300

  • Paso 4. Ahora se calculan los dividendos pagados, si no aparecen en el estado de resultados.

Dividendos = Utilidades netas después de impuestos en el periodo – superávit al final del periodo + superávit al final del periodo anterior

Los dividendos del periodo son:

Dividendos = 150 – 600 + 500

Dividendos = +50

  • Paso 5. Por último se calcula el cambio, si lo hay, en la cantidad de acciones vigentes, por medio de la siguiente ecuación:

Cambio en el capital social = Capital social pagado en el periodo – Capital social pagado en el periodo anterior – superávit al final del periodo + superávit al finan del periodo anterior.

El cambio en las acciones para el ejercicio se calcula de la siguiente forma:

Cambio en el capital social = 1000 – 1100 – 600 + 500

Cambio en el capital social = -200

Preparación del estado

A continuación se prepara el estado de orígenes y aplicación de fondos, relacionando todos los orígenes a la izquierda y las aplicaciones a la derecha.

Estado de origen y aplicación de fondos de la Compañía ABC
Orígenes Aplicaciones
Utilidad neta $150 Dividendos $50
Depreciación $100 Aumento Activos fijos $300
Disminución Cuentas por cobrar $100 Aumento Caja $100
Disminución Inventario $300 Aumento Inversiones $400
Aumento Cuentas por pagar $100 Disminución Documentos por pagar $300
Aumento Pasivos acumulados $400 Readquisición de acciones $200
Aumento Deudas a largo plazo $200
TOTAL $1.350 $1.350

Al terminar de preparar el estado de orígenes y aplicación debe darse importancia a los siguientes aspectos de gran relevancia:

  • El total de “orígenes” y “aplicaciones” deben ser iguales durante el periodo. Si no son iguales se deben volver a realizar cada uno de los pasos en la conformación del estado y buscar el error.
  • Las utilidades netas después de impuestos son normalmente el primer origen y los dividendos la primera utilización.
  • La depreciación y los aumentos en los activos fijos se relacionan en segundo lugar para facilitar su comparación.
  • El cambio neto de capital contable se calcula agregando ventas de acciones o deduciendo la readquisición de acciones de la diferencia entre las utilidades netas después de impuestos y dividendos por caja.

En el siguiente video la Profesora Ana Ma. García Bernabeu, de la Universidad Politécnica de Valencia, hace una aproximación teórica y práctica al estado de origen y aplicación de fondos. Seguro que resultará útil para tu aprendizaje.

Bibliografía

Fundamentos de administración financiera de Lawrence Gitman.

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Escrito por:

Contador Público Universidad Nacional de Colombia

Cita esta página
Gómez Giovanny. (2000, diciembre 11). El estado de origen y aplicación de fondos. Recuperado de http://www.gestiopolis.com/estado-origen-aplicacion-fondos/
Gómez, Giovanny. "El estado de origen y aplicación de fondos". GestioPolis. 11 diciembre 2000. Web. <http://www.gestiopolis.com/estado-origen-aplicacion-fondos/>.
Gómez, Giovanny. "El estado de origen y aplicación de fondos". GestioPolis. diciembre 11, 2000. Consultado el 22 de Mayo de 2015. http://www.gestiopolis.com/estado-origen-aplicacion-fondos/.
Gómez, Giovanny. El estado de origen y aplicación de fondos [en línea]. <http://www.gestiopolis.com/estado-origen-aplicacion-fondos/> [Citado el 22 de Mayo de 2015].
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