Clasificación de los métodos de análisis financiero

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Clasificación de los métodos de análisis financiero
Contenido
MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO...........................................................................2
MÉTODOS Y ANÁLISIS VERTICALES..............................................................................2
RAZONES FINANCIERAS...................................................................................................4
Razones de liquidez.............................................................................................................4
Capital Neto de trabajo (CNT):.......................................................................................4
Índice de Solvencia (IS):.................................................................................................4
Prueba del ácido (Ácido):................................................................................................4
Rotación de inventario (RI):............................................................................................5
Plazo promedio de inventario (PPI):...............................................................................5
Rotación de cuentas por cobrar (RCC):..........................................................................5
Plazo promedio de cuentas por cobrar (PPCC):..............................................................5
Rotación de cuentas por pagar (RCP):............................................................................5
Plazo promedio de cuentas por pagar (PPCP):...............................................................5
Razones de endeudamiento.................................................................................................5
Razón de endeudamiento (RE):......................................................................................6
Razón pasivo-capital (RPC):...........................................................................................6
Razón pasivo a capitalización total (RPCT):..................................................................6
Razones de rentabilidad......................................................................................................6
Margen bruto de utilidades (MB):...................................................................................6
Margen de utilidades operacionales (MO):.....................................................................6
Margen neto de utilidades (MN):....................................................................................6
Rotación del activo total (RAT):.....................................................................................7
Rendimiento de la inversión (REI):................................................................................7
Rendimiento del capital común (CC):.............................................................................7
Utilidades por acción (UA):............................................................................................7
Dividendos por acción (DA):..........................................................................................7
Razones de cobertura..........................................................................................................7
Veces que se ha ganado el interés (VGI):........................................................................7
Cobertura total del pasivo (CTP):...................................................................................8
Razón de cobertura total (CT):........................................................................................8
Conclusiones...........................................................................................................................8
MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para
simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios
presentados en varios ejercicios contables.
Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.
De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los
siguiente métodos de evaluación:
Método De Análisis Vertical Se emplea para analizar estados financieros como el
Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma
vertical.
Método De Análisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar
estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para
determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un
periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque
mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido
positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por
ser cambios significativos en la marcha.
A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un solo
periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros
presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las
variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de decisiones.
MÉTODOS Y ANÁLISIS VERTICALES
Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos:
1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición
porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor
del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a
partir de las Ventas netas.
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los
inventarios de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder créditos
al negocio; así mismo, determinar la eficiencia de la administración de una empresa.
2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un
gran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones e
índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y
rentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los
periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para
analizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.
Procedimiento de análisis
Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos
periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.
Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las
cuentas de valorización cando se trate del Balance General).
Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a
comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en la
segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor
neto).
Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la
diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del
año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores positivos y las
disminuciones son valores negativos).
En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje. (Este
se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo base
multiplicado por 100).
En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se obtiene cuando
se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen los
valores del año más reciente entre los valores del año anterior). Al observar los datos
obtenidos, se deduce que cuando la razón es inferior a 1, hubo disminución y cuando es
superior, hubo aumento.
RAZONES FINANCIERAS
Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades es el uso
de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y
comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación
financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento
financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.
Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y
reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.
Razones de liquidez
La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a
corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a
las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo
determinados activos y pasivos corrientes.
Capital Neto de trabajo (CNT):
Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus derechos.
CNT = Pasivo Circulante - Activo Circulante
Índice de Solvencia (IS):
Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es
comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
IS = Activo total / Pasivo total
Prueba del ácido (Ácido):
Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo circulante no se
tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez.
ÁCIDO = (Activo circulante - Inventario) / Pasivo circulante
Rotación de inventario (RI):
Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo.
RI = Costo de lo vendido / Promedio Inventario
Plazo promedio de inventario (PPI):
Representa el promedio de días que un artículo permanece en el inventario de la empresa.
PPI = 360 / Rotación del Inventario
Rotación de cuentas por cobrar (RCC):
Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación.
RCC = Ventas anuales a crédito / Promedio de Cuentas por Cobrar
Plazo promedio de cuentas por cobrar (PPCC):
Es una razón que indica la evaluación de la política de créditos y cobros de la empresa.
PPCC = 360 / Rotación de Cuentas por Cobrar
Rotación de cuentas por pagar (RCP):
Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo
en el curso del año.
RCP = Compras anuales a crédito / Promedio de Cuentas por Pagar
Plazo promedio de cuentas por pagar (PPCP):
Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.
PPCP = 360 /Rotación de Cuentas por Pagar
Razones de endeudamiento
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en
el transcurso del tiempo.
Razón de endeudamiento (RE):
Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.
RE = Pasivo total / Activo total
Razón pasivo-capital (RPC):
Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que
aportan los dueños de las empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable
Razón pasivo a capitalización total (RPCT):
Tiene el mismo objetivo de la razón anterior, pero también sirve para calcular el porcentaje
de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo
plazo como el capital contable.
RPCT = Deuda a largo plazo / Capitalización total
Razones de rentabilidad
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un
nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.
Margen bruto de utilidades (MB):
Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado sus
existencias.
MB = (Ventas - Costo de lo Vendido) / Ventas
Margen de utilidades operacionales (MO):
Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se
deben tener en cuenta deduciéndoles los cargos financieros y determina solamente la
utilidad de la operación de la empresa.
Margen neto de utilidades (MN):
Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los gastos
incluyendo los impuestos.
Rotación del activo total (RAT):
Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.
RAT = Ventas anuales / Activos totales
Rendimiento de la inversión (REI):
Determina la efectividad total de la administración para producir utilidades con los activos
disponibles.
REI = Utilidades netas después de impuestos / Activos totales
Rendimiento del capital común (CC):
Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable.
CC = Utilidades netas después de impuestos - Dividendos preferentes
Capital contable - Capital preferente
Utilidades por acción (UA):
Representa el total de ganancias que se obtienen por cada acción ordinaria vigente.
UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias
Número de acciones ordinarias en circulación
Dividendos por acción (DA):
Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de
operaciones.
DA = Dividendos pagados / Número de acciones ordinarias vigentes
Razones de cobertura
Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos.
Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de
la empresa.
Veces que se ha ganado el interés (VGI):
Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses.
VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos / Erogación anual por intereses
Cobertura total del pasivo (CTP):
Esta razón considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses
y la capacidad para rembolsar el principal de los prestamos o hacer abonos a los fondos de
amortización.
CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses más abonos al pasivo principal
Razón de cobertura total (CT):
Esta razón incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales,
determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos
Conclusiones
Al terminar el análisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los criterios y las
bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas
que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que
garanticen el beneficio económico futuro, también verificar y cumplir con las obligaciones
con terceros para así llegar al objetivo primordial de la gestión administrativa, posicionarse
en el mercado obteniendo amplios márgenes de utilidad con una vigencia permanente y
sólida frente a los competidores, otorgando un grado de satisfacción para todos los órganos
gestores de esta colectividad.
Un buen análisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de mantener nuestra
empresa vigente y con excelentes índices de rentabilidad.
Autor: Israel González

Para complementar el presente documento sobre los métodos de análisis financiero te sugerimos la siguiente serie de video-lecciones impartidas por la profesora Amparo Melián Navarro, de la Universidad Miguel Hernández de Elche. (2 videos – 57 minutos)

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González Israel. (2003, agosto 1). Clasificación de los métodos de análisis financiero. Recuperado de http://www.gestiopolis.com/clasificacion-de-los-metodos-de-analisis-financiero/
González, Israel. "Clasificación de los métodos de análisis financiero". GestioPolis. 1 agosto 2003. Web. <http://www.gestiopolis.com/clasificacion-de-los-metodos-de-analisis-financiero/>.
González, Israel. "Clasificación de los métodos de análisis financiero". GestioPolis. agosto 1, 2003. Consultado el 29 de Mayo de 2015. http://www.gestiopolis.com/clasificacion-de-los-metodos-de-analisis-financiero/.
González, Israel. Clasificación de los métodos de análisis financiero [en línea]. <http://www.gestiopolis.com/clasificacion-de-los-metodos-de-analisis-financiero/> [Citado el 29 de Mayo de 2015].
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