Arbitrage Pricing Theory en la valuación de portafolios accionarios en México

  • Finanzas
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Se demuestra la existencia de evidencia significativa para poder afirmar que el APT,Arbitrage Pricing Theory es aplicable en el mercado mexicano en la valuación de portafolios de inversión accionarios.

Lo anterior se realizó partiendo de una lista de variables macroeconómicas representativas, las cuales se usaron para conformar factores de riesgo sistemático a través del análisis de componentes principales.

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Posteriormente, por medio del análisis de regresión múltiple, se determinaron las betas de riesgo del APT y se valuó una muestra de acciones, las cuales cotizan en la bolsa de valores; enseguida se plantearon una serie de pruebas estadísticas las cuales validaron la hipótesis planteada; mostrada la evidencia se dio cita de las variables macroeconómicas con mayor influencia en los factores de riesgo sistemático señalando coincidencias con lo encontrado en otros mercados.

Enseguida, se conformaron portafolios de inversión de más de una acción con datos reales y su correspondiente estimación al valuar con el APT; se realizó un análisis de residuos entre los portafolios conformados para validar la hipótesis de que la diferencia entre ambos no es significativa, llegando a concluir que la base de factores de riesgo sistemático utilizada estuvo incompleta, ya que se tuvieron diferencias significativas entre los residuos de los portafolios. Así, no resultó factible poder administrar los portafolios usando el APT. Por último, se señalan los problemas encontrados para lograr la óptima explicación del riesgo y rendimiento de los portafolios por parte del APT.

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Vázquez Téllez Francisco Javier. (2003, marzo 23). Arbitrage Pricing Theory en la valuación de portafolios accionarios en México. Recuperado de https://www.gestiopolis.com/arbitrage-pricing-theory-valuacion-portafolios-accionarios-mexico/
Vázquez Téllez, Francisco Javier. "Arbitrage Pricing Theory en la valuación de portafolios accionarios en México". GestioPolis. 23 marzo 2003. Web. <https://www.gestiopolis.com/arbitrage-pricing-theory-valuacion-portafolios-accionarios-mexico/>.
Vázquez Téllez, Francisco Javier. "Arbitrage Pricing Theory en la valuación de portafolios accionarios en México". GestioPolis. marzo 23, 2003. Consultado el 16 de Febrero de 2019. https://www.gestiopolis.com/arbitrage-pricing-theory-valuacion-portafolios-accionarios-mexico/.
Vázquez Téllez, Francisco Javier. Arbitrage Pricing Theory en la valuación de portafolios accionarios en México [en línea]. <https://www.gestiopolis.com/arbitrage-pricing-theory-valuacion-portafolios-accionarios-mexico/> [Citado el 16 de Febrero de 2019].
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