Análisis económico financiero para la toma de decisiones

Análisis e Interpretación de la Información
Económica Financiera en la UBPC Piñero, Yaguajay
RESUMEN
El presente trabajo tiene como objetivo mostrar los factores que influyen en la situación
económica financiera de la UBPC ³Piñero´, evaluando el Flujo de efectivo, para su mayor
eficiencia en la toma de decisiones para la administración de la UBPC. Dada la gran
importancia que representa en estos momentos el análisis económico financiero de cada
entidad.
Nos motivó a realizar la siguiente investigación la situación actual que presenta la UBPC,
pues no cuenta con recursos líquidos para sufragar las deudas en los plazos convenidos y no
ha logrado incrementar la rentabilidad.
Este trabajo aborda un tema de crucial importancia para la UBPC ya que los directivos de la
misma trabajan arduamente para lograr la eficacia y eficiencia en el uso de los recursos
materiales, humanos y financieros.
INTRODUCCIÓN
La economía cubana está orientada en la actualidad hacia una total recuperación, de ahí que
Cuba realiza grandes esfuerzos por elevar el papel de la Contabilidad y las Finanzas en cada
organización como elemento necesario para el cumplimiento de los principios y sistemas en
el Control Interno Administrativo.
La necesidad de disponer de una información contable eficiente y oportuna resulta
imprescindible para dirigir económicamente una entidad y con una administración financiera
se interpretan los resultados obtenidos y se proyecta el desempeño futuro de una empresa,
lo que presenta un medio efectivo para la dirección, a un determinado nivel de dirección sea
adecuada a las funciones de este y se reciba con tiempo suficiente para tomar decisiones y
controlar su resultado.
En tal sentido Carlos Lage en el año 1997 al presentar el Proyecto de la Resolución
Económica al V Congreso del Partido Comunista de Cuba expresó:
"La eficiencia debe transformarse de concepto económico en modo de actuar, controlar y
exigir, desde los que dirigen hasta cada trabajador. El socialismo, además de justicia, es
eficiencia y es calidad. Lo que no es eficiente no es socialista y lo que no tenga calidad no
debe ser producido.´
(1)
De lo expuesto anteriormente se infiere la importancia que reviste en los momentos actuales
para el desarrollo de la economía del país que las empresas administren adecuadamente los
recursos materiales, financieros y laborales con vista a lograr la eficiencia económica, siendo
ésta la base fundamental del perfeccionamiento empresarial.
Por tal ran, la condición necesaria para el correcto funcionamiento de cualquier sistema lo
constituye el ³Análisis Económico Financiero´, ya que el mismo representa un medio infalible
para el control de los recursos y para evaluar la situación económica financiera de la entidad
como eslabón fundamental de la economía.
Nuestro país ha atravesado por una situación económica internacional difícil, por ello
debemos fortalecer y perfeccionar lo que estamos haciendo ya que se hace imposible
mantener o incrementar los niveles de gasto generados por la agricultura, por esta razón es
necesario la búsqueda de soluciones que conlleven a lograr mayores volúmenes de
producción con el menor gasto posible de recursos materiales.
1 Carlos Lage. Resolución V congreso PCC
1
Esta situación obligó al estado a tomar una serie de medidas para lograr la estabilidad y
recuperación de la economía. Es por ello que el Buró Potico del Comité Central del Partido
en su reunión del 10 de septiembre de 1993, acordó y aprobó la creación de las Unidades
Básicas de Producción Cooperativa (UBPC) las que constituyen hoy la estructura
organizativa predominante en la agricultura cubana las cuales tienen una significación
extraordinaria por que son los que producen y son los que hoy controlan y saben si son
buenas o malas, además son el núcleo fundamental de nuestra acción. Teniendo en cuenta
esta importancia centramos nuestra investigación en la UBPC Piñero, municipio Yaguajay.
Tomándose como referencia la información que brindan los estados financieros de los años
2007 y 2008.
Problema Científico:
Insuficiencia en el análisis e interpretación de la información económica financiera que
permita tomar decisiones acertadas para la Dirección de la UBPC Piñero, Yaguajay.
El objeto de investigación
Proceso de análisis económico financiero en la UBPC Piñero, Yaguajay.
Objetivo General:
Aplicar técnicas y procedimientos para el Análisis e interpretación de la información
Económico- Financiero en la UBPC Piñero, Yaguajay que permita la toma de decisiones
acertadas
Objetivos específicos:
- Realizar un análisis bibliográfico sobre el análisis económico-financiero que permita
elaborar una concepción teórica sustentada en la metodología del conocimiento del
materialismo dialéctico.
- Diagnosticar la situación actual que presenta la UBPC, con el fin de determinar el contexto
de las finanzas empresariales.
- Analizar e interpretar los indicadores económicos- financiero que le permitan a la entidad
objeto de estudio tomar decisiones acertadas.
- Evaluar los resultados del proceso de análisis e interpretación de la información
económica- financiera por parte de la entidad.
2
Campo de acción:
Libros y registros de la contabilidad de la UBPC Piñero.
Hipótesis:
Si realizamos el correcto análisis e interpretación de la información económica financiera en
la UBPC Piñero, la dirección logrará tomar decisiones acertadas.
En el desarrollo de este trabajo hemos utilizado varios métodos como:
· Análisis-síntesis.
· Inducción-deducción.
· Generalización.
· Observación directa.
· Histórico-lógico.
Técnicas empleadas:
· Entrevistas.
· Revisión de documentos.
· Trabajo en grupo.
· Observación de los procesos.
Viabilidad de la investigación:
Está determinada por la necesidad que tiene la entidad de incrementar la eficacia y eficiencia
en el uso de los recursos financieros, así como en los indicadores para el análisis e
interpretacn de la información económico- financiero que se puede aplicar en todas las
UBPC, con vista a que se tomen decisiones que contribuyan al buen funcionamiento de la
entidad
La significación práctica está vinculada con la aplicación de los métodos y técnicas para
realizar el análisis económico financiero en la entidad objeto de estudio de manera eficiente.
Para el desarrollo de este estudio hemos tomado como base los datos reales proporcionados
por los libros y estados financieros de la Contabilidad en los años 2007,2008.
DESARROLLO:
Análisis e Interpretación de la información Económico-Financiero en la
UBPC, Piñero Yaguajay.
En este investigación se caracterizará y se le hará un diagstico a la entidad en cuestión,
con el fin de determinar el contexto de las finanzas empresariales, seguidamente se
desarrollará el Análisis e interpretación de los Estados Financieros. Para ello se han
tomado como base los datos reales que ofrecen los Libros, Registros de la Contabilidad y los
Estados Financieros correspondientes a los años 2007 y 2008, efectuándose un proceso
comparativo entre estos. Con este estudio se pretende arribar a conclusiones que
contribuyan a incrementar los niveles de eficiencia, y que se tomen las decisiones acertadas
para su registro y control.
Caracterización General de la UBPC Piñero.
La UBPC se encuentra ubicada en la zona de Piñero en Iguará del Municipio Yaguajay,
provincia Sancti Espíritus. Se subordina a la Empresa Agropecuaria Obdulio Morales,
teniendo en cuenta la necesidad de ajustar el objeto social, vinculado al sistema productivo,
del Ministerio del Azúcar que propicie el desarrollo adecuado de su actividad, agro productiva
con vista a la consecución de los fines y misiones que tiene el organismo en la producción
de caña, productos agrícolas para la alimentación Humana y animal, la producción de carne
y la producción forestal, se hace necesario cambiar su objeto social, no solo caña como
existía anteriormente, sino además agropecuarios.
La UBPC Pinero cuenta con una superficie de 999 hectáreas está conformada por 733.3 h
de pecuaria, 43.2 de forestales, 136.9 de cultivos varios y 85.0 de frutales. Dispone de
oficinas, comedor, taller de maquinaría agrícola, almacén de insumo, naves de herbicidas y
fertilizantes. Con promedio de trabajadores de 75 de ellos 6 dirigentes, 4 técnicos, 3
administrativos, 2 servicios y 60 obreros.
DIRIGENTES TÉCNICOS ADMINISTRATIVOS SERVICIOS OBREROS
T6 4 3 2 60
O
T
A
L
MUJERES 1 2 1 2
HOMBRES 6 3 1 1 58
32
La UBPC cuenta con un administrador al que se subordinan un J
de producción, J
de Rec.
Humanos, Económico, J
de aseguramiento y J
Maquinaria (Ver anexo 1)
Tiene una producción mercantil de 753.9 MP, un costo de ventas 566.5, y un costo por peso
en venta de 0.75.
Las condiciones climáticas son las propias de la región costera central donde hay bien
definido dos períodos, el seco que se extiende de noviembre a abril y en el mismo se
produce el 25% de las precipitaciones del año como resultado de los frentes fríos y el
húmedo de mayo a octubre: la lluvia media anual es de 1300 mm.
Los suelos predominantes son cialitizados calcio, los gleysados cialitizados plásticos y los
ferralitizados cálcicos
Los principales cultivos son
Maíz
Frijoles
Carne vacuno
Hortalizas Y Viandas
Frutales
Los activos fijo de esta unidad está compuesto por:
Maquinaría agrícola
Tractores de goma: 4
MTZ- 80 3
YUMS-6 1
Implementos (arados, cultivador, subsolador, motobombas, pipas, carretas y otros
medios de trabajos).
Animales de trabajo
Muebles y equipos de transporte:
edificios constructibles
Todo el conjunto de medios antes relacionados conforma el total de activos fijos tangible de
esta UBPC, el cual asciende 953459 pesos.
33
La misión de dicha UBPC garantizar la producción, diversificación y comercialización de
productos agropecuarios en moneda nacional. Así como la visión es producir alimento para
satisfacer las necesidades crecientes de la población, así como la eficacia en los servicios
técnicos y productivos, que permitan la reducción de los costos de producción.
Diagnóstico de la UBPC, Piñero, Yaguajay
En la realización del diagnóstico se emplearon diferentes técnicas tales como: entrevistas al
personal del área económica y directivos, revisión de las actas de los consejos de dirección y
de los informes de las auditorias internas y externas, así como visitas a la instalación
aplicándose la observación directa, revisión de la información cuantitativa y cualitativa
proveniente de los análisis financieros contables.
Resultados de la aplicación de la entrevista a técnicos y directivos que se desempeñan en la
actividad económica y de la gestión en la entidad
La presente entrevista tuvo como objetivo constatar la efectividad que presenta el
análisis e interpretación de la información Económico-financiera en la entidad, en función de
la toma de decisiones acertadas en La UBPC Piñero, de Yaguajay. Este instrumento se le
aplicó a dos directivos y dos técnicos. Los directivos están integrados por el
administrador, de producción, Los cnicos entrevistados fueron el Contador y el
veterinario. (Ver Anexo No 2)
En sentido general todos manifiestan que se conocen y analizan los estados financieros.
Muestran desconocimiento a la hora de mencionar la herramienta que utilizan para el
análisis antes mencionado
Un 100% le da una importancia alta al análisis e interpretación de la información
económico-financiera.
El 50% plantea que el informe que rinden a la dirección de la UBPC, no es preciso y no
brinda toda la información necesaria para el análisis de la situación de la UBPC
Resultados obtenidos en la valoración de las principales cuentas del balance que
clasifican en el circulante:
Gráfico 2.1 comportamiento de las cuentas por pagar
Cuentas por pagar
90000
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
12068 15992
82971
2006 2007 2008
Fuente: Estados financieros
En este análisis refleja como la UBPC ha incrementado considerablemente sus cuentas por
pagar, vemos que en el 2006 contaba con $ 12068.00 y aumentó en el 2007 a $15992.00 y
en el 2008 a $82971.00.
35
PRINCIPALES PROVEEDORES
1. Comercializadora Obdulio Morales.
2. Empresa Agropecuaria Obdulio Morales.
3. Granja Nela.
4. Granja Agroindustrial Simón Bolívar.
Gráfico 2.2 Comportamiento de las cuentas por cobrar
Cuentas por Cobrar
80000
70000 72898 71177
60000
50000
40000
30000
20000 22745
10000
0
2006 2007 2008
Fuente: Estados Financieros.
En el gráfico anterior mostramos el comportamiento de las cuentas por cobrar, observando
que en el año 2007 con respecto al año 2006 hay un decrecimiento considerable de las
mismas, lo que nos muestra que la UBPC fue capaz de cobrar la mayoría de sus cuentas, lo
que no sucede así en el 2008 con respecto al 2007 ya que se realiza un incremento
considerable en sus cuentas por cobrar. Es evidente que el dinero que se obtuvo en el 2007
por concepto de las cuentas por cobrar se empleo para saldar las deudas a corto plazo en
el 2008.
36
PRINCIPALES CLIENTE
1. Producto Lácteo Río Zaza
2. Empresa Provincial Acopio
3. Empresa Agropecuaria Obdulio Morales
4. Empresa Municipal Comercio y Gastronomía
5. Granja Nela.
Gráfico 2.3 Comportamiento de los inventarios.
Inventarios
70000
60000 60176 57827
50000
40000 40710
30000
20000
10000
0
2006 2007 2008
Fuente: Estados Financieros.
Los niveles de inventario se comportan por lo general bastante estables, existiendo una
disminución del 2006 al 2007 de $19466.00 y 2007 al 2008 un incremento de $17117.00
teniendo como principales inventarios los siguientes:
- Materias prima y materiales.
- Útiles y herramientas en almacén y en uso.
-
37
Gráfico 2.4 Comportamiento de las producciones en proceso.
Producciones en proceso
1200000 1183364
1000000
800000
600000
704486
592326
400000
200000
0
2006 2007 2008
Fuente: Estados Financieros.
Como se puede apreciar en el gráfico anterior donde se muestra el comportamiento de la
producción en proceso podemos observar que en el 2007 con respecto al 2006 decreció en
$478878.00 y en el 2008 con relación al 2007 disminuyó en $112160.00.
38
Gráfico 2.5 Comportamiento del efectivo.
Efectivo
35000
30000 31252
25000
20000
15000 14858
20000
10000
5000
0
2006 2007 2008
Fuente: Estados Financieros.
El gráfico anterior muestra que los saldos de efectivo tiene una tendencia a ir aumentando,
con cuantías significativas de un período respecto a otro. Por lo cual esta es una partida que
nos expresa de manera clara una situación favorable para la entidad.
En sentido general la UBPC Piñero nos muestra una situación característica, ya que
primeramente al entrevistar al personal, nos percatamos del grado de desconocimiento de
los términos económicos. Al analizar las actas del consejo de dirección las mismas son muy
escueta y no queda constancia de que se realice un análisis económico financiero, ni la
política a seguir para la solución a los problemas presentes relacionados con la actividad de
endeudamiento, de eficiencia y liquidez.
A continuación procedemos a realizar el análisis económico financiero.
39
Análisis Económico ± Financiero.
En el capítulo I se hace referencia a los indicadores seleccionados con vista a reflejar la
situación real de la entidad en el aspecto económico-financiero y posibilitar al consejo de
dirección una información rápida accesible y de clara comprensión para la acertada toma de
decisiones.
1. Razones de Liquidez.
2. Razones de Apalancamiento.
3. Razones que expresan Eficiencia Operativa.
4. Razones de Rentabilidad.
Análisis de las Razones de Liquidez.
Las razones de liquidez miden la habilidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones a
corto plazo.
A continuación analizaremos las siguientes razones de liquidez:
Razón Circulante o Solvencia.
Razón Rápida o Prueba Ácida.
Razón de Caja o Tesorería.
Fondo de Maniobra por peso de Activo Total.
Análisis de la Razón Circulante o Solvencia.
La razón circulante o solvencia muestra el número de veces que el activo circulante contiene
al pasivo circulante. Nos permite medir el margen de seguridad que la empresa mantiene
para cubrir las fluctuaciones en flujo de efectivo que se genera a través de la relación de las
cuentas de activo y pasivo que integran el ciclo financiero a corto plazo.
Cabe significar que una razón mayor a la unidad indica que la entidad puede cubrir todas
sus obligaciones a corto plazo y aún le quedará un excedente para enfrentar sus
necesidades o eventualidades, mientras que un índice excesivamente alto podría reflejar la
falta de una buena administración del circulante. A continuación se muestra su análisis:
40
TABLA # 2.1 Análisis de la ran circulante. UM: MN
No Partidas 2007 2008
Variación valores
absoluto
Variación valores
relativos
1 Activo Circulante 817672 829733 12061 101
2 Pasivo Circulante 1114022 762542 (351480) 68
3 Razón Circulante 0.73 1.09 0.36 149
Fuente: Balance General UBPC Piñero YAGUAJAY
Gráfico 2.6 Comportamiento de la razón circulante.
1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
Activo
Circulante
Pasivo
Circulante
0
2007 2008
Fuente: Estados Financieros.
Los resultados obtenidos y mostrados en el análisis de la razón circulante reflejan que en el
período correspondiente al 2007 la entidad disponía de 0.73 pesos de activo circulante por
cada peso de compromiso a corto plazo, razón que aumentó en 0.36 pesos hasta 1.09, que
representan el 49%,en el 2008.Aunque el aumento es sustancialmente alto, debemos
señalar que en estas condiciones la empresa muestra una situación desfavorable por no
adecuarse a los parámetros que para el MINAZ generalmente se aceptan que se encuentren
entre 1.3 y 1.5. Entre las causas fundamentales encontramos como aspectos más
representativos:
41
-EL aumento del efectivo en un 56% que repercute en el aumento del activo circulante en el
2008 respecto al 2007 en solo 12061 pesos para el 1%.
-La disminución del pasivo circulante en 351480 pesos que representa el 32%, lo que incide
directamente en la disminución de dicho índice.
Las partidas que aceleran el decrecimiento del pasivo circulante con respecto al año 2007
son las siguientes:
-Obligaciones con el Presupuesto del Estado en 622 pesos.
- Prestamos recibidos en 426385 pesos.
Análisis de la Razón Rápida o Prueba Ácida.
La razón rápida o prueba ácida tiene como objetivo mostrar los activos disponibles por peso
de deuda a corto plazo.
Se evalúa de favorable cuando se encuentra en el rango entre 0.5 y 0.8 pues cuenta con
recursos líquidos para pagar sus deudas a corto plazo. Cabe significar que un resultado
superior al 0.8 trae consigo el peligro de tener tesorería ociosa y menor del 0.5 trae consigo
peligro de suspensión de pago.
Numerosos autores en reconocidas publicaciones plantean que tomando en consideracn el
grado de acidez, esta prueba es más ácida que la razón circulante y menos ácida que la
razón de caja. A continuación se muestra su análisis:
TABLA #2.2 Análisis de la razón rápida. UM: MN
No Partidas 2007 2008
Variación valores
absoluto
Variación valores
relativos
1 Activo Disponible 776962 771906 (5056) 99
2 Pasivo Circulante 1114022 762542 (351480) 68
3 Razón Rápida 0.70 1.01 0.31 144
Fuente: Balance General UBPC Piñero Yaguajay.
42
Gráfico 2.7 Comportamiento de la razón rápida.
1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
0
2007 2008
Activo
Disponible
Pasivo
Circulante
Fuente: Estados Financieros.
Como se observa en los resultados reflejados en la Tabla #2.2, la entidad en el 2008
mostraba condiciones desfavorables, sin embargo en el 2007 presentó condiciones
favorables ya que poseía 0.70 pesos de activo disponible por cada peso de deuda a corto
plazo aumentando la razón rápida en 0.31 pesos hasta 1.01 que representan el 44% en el
2008.
Los factores que han influido en la variación son:
-Disminución del activo disponible en 5056 pesos con respecto al 2007.
-Decrecimiento del pasivo circulante en 351480 pesos con respecto al año 2007.
Es importante señalar que los inventarios tanto en el 2007 como en el 2008 representan lo
el 5% y el 7% respectivamente de los activos circulante, por lo que no muestran variaciones
excesivas en dichos activos.
Análisis de la Razón de Caja o Tesorería.
La razón de caja o tesorea reviste gran importancia en el análisis de la liquidez, para el
cálculo de la misma se sitúan en el numerador los activos líquidos por naturaleza, es decir,
43
aquellos que pueden ser usados de inmediato para satisfacer deudas, es muy ácida
precisamente, porque no se incluyen valores que tengan que ser transformados en efectivo
como las cuentas por cobrar y los inventarios, algunos autores plantean que con este nivel
de acidez una razón de 0.30 pudiera ser aceptable, otros señalan que se evalúa de
favorable o aceptable cuando es igual o mayor a 0.5 es decir 0.50 pesos de efectivo por
cada peso de deuda acorto plazo. A continuación se muestra su análisis:
TABLA #2.3. Análisis de la razón de caja. UM: MN
No
Partidas 2007 2008
Variación valores
absoluto
Variación valores
relativos
1 Efectivo 20000 31252 11252 156.3
2 Pasivo Circulante 1114022 762542 (351480) 68.4
3 Razón de Caja 0.02 0.04 0.02 200
Fuente: Balance General UBPC Piñero Yaguajay
Gráfico 2.8 Comportamiento de la razón de caja
1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
0
2007 2008
Efectivo
Pasivo
Circulante
Fuente: Estados Financieros.
44
En este análisis y acorde a los resultados obtenidos en la Tabla #2.3 este indicador nos
muestra que en el 2008 la entidad por cada peso de deuda a corto plazo cuenta con 0.04
pesos de efectivo y tiende a crecer con respecto al o anterior en un 100%, lo que
demuestra un alto riesgo financiero, pues cuenta con menos de 0.30 pesos por cada peso
de deuda a corto plazo, lo que puede acarrear problemas para atender los pagos. Esta razón
es evaluada de desfavorable.
Los factores que han incidido en el crecimiento de esta razón se detallan a continuación:
- Crecimiento del efectivo con respecto al año 2007 en solo $11252.00.
- Decrecimiento del pasivo circulante en $351480.00 con respecto al período anterior.
Análisis del Capital de Trabajo o Fondo de Maniobra sobre Activos Totales.
El capital de trabajo o fondo de maniobra sobre activos totales expresa qué cantidad de
capital de trabajo tiene la entidad por cada peso de activo real y representa los recursos
propios con que cuenta una entidad para hacer frente a sus operaciones.
Se evalúa de favorable cuando muestra una tendencia creciente. A continuación se muestra
su análisis:
TABLA #2.4. Análisis del fondo de maniobra sobre activos totales. UM: MN
Variación Variación valores
No Partidas 2007 2008 valores
absoluto
relativos
1 Fondo de Maniobra (296350) 67191 363541 -
2 Activos Totales 1878223 1785203 (93020) 95
3 Fondo de Maniobra
sobre Activos Totales
(0.16) 0.04 0.20 -
Fuente: Balance General UBPC Piñero Yaguajay.
Gráfico 2.9 Comportamiento del fondo de maniobra sobre activos totales.
2000000
1500000
1000000
500000
Fondo de
maniobra
Activos Totales
0
-500000
2007 2008
Fuente: Estados Financieros.
Como se observa en la Tabla #2.4 en el 2008 la entidad cuenta con fondo de maniobra no
siendo así en el 2007 el aumento con respecto al año anterior es de 363541 pesos,
po
r cada peso de activos totales se obtiene un fondo de maniobra de 0.04 pesos, creciendo
con respecto al período anterior en 0.20 pesos.
Los factores que han incidido son:
- Crecimiento del fondo de maniobra en 363541 pesos con respecto al año 2007.
- Decrecimiento de los activos totales en 93020 pesos con respecto al año 2007.
Análisis de las Razones de Apalancamiento.
Estas razones se utilizan para diagnosticar sobre la estructura, cantidad y calidad de la
deuda que tiene la empresa, así como comprobar hasta que punto se obtiene el beneficio
suficiente para soportar el costo de financiamiento de la deuda.
Dentro de estas razones analizaremos:
Razón de Endeudamiento.
Razón de Autonomía.
Análisis de la Razón de Endeudamiento.
Cabe significar que endeudamiento significa apalancamiento.
Esta razón mide el porcentaje de fondos totales proporcionados por los acreedores, mientras
más baja sea esta razón mayor es el margen de protección contra la pérdida de los
acreedores.
Si la razón de endeudamiento es elevada existe peligro de irresponsabilidades por parte de
los propietarios, la participación de los mismos puede ser tan pequeña que la actividad
especulativa en caso de tener éxito le proporciona un porcentaje sustancial del rendimiento.
A continuación se muestra su análisis:
TABLA #2.5. Análisis de la razón de endeudamiento. UM: MN
Variación Variación valores
No Partidas 2007 2008
1
valores
absoluto
relativos
Pasivos Totales 1917488 1820648 (96840) 95
2 Activos Totales 1878223 1785203 (93020) 95
3 Razón de
Endeudamiento
1.02 1.02 - -
Fuente: Balance General UBPC Piñero Yaguajay
Gráfico 2.10 Comportamiento de la razón de endeudamiento.
1920000
1900000
1880000
1860000
1840000
1820000
1800000
1780000
1760000
1740000
1720000
1700000
2007 2008
Pasaivos Totales
Activos Totales
Fuente: Estados Financieros.
En la Tabla #2.5 la razón de endeudamiento es del 102%, lo que representa que todos los
recursos están financiados por terceras personas. Situación muy desfavorable para la
entidad y pone de manifiesto la típica situación que afrontan las UBPC en nuestro contexto,
donde las mismas viven financiándose con deudas. Con relación al período anterior se
mantuvo igual esta razón. Producto de la situación existente se torna innecesario el cálculo
de la razón de autonomía.
Análisis de las Razones que expresan Eficiencia Operativa.
Las razones de actividad o eficiencia operativa explicadas en el Capítulo I miden la eficiencia
con que se están administrando los recursos.
En este trabajo se analizarán las siguientes:
Rotación del Capital de Trabajo.
Rotación de los Activos Totales.
Rotación de los Inventarios.
Rotación de Cobros y Pagos.
Rotación de los Activos Fijos.
Rotación de Caja.
Rotación del Activo Circulante.
Análisis de la Rotación del Capital de Trabajo.
La rotación del capital neto de trabajo expresa la capacidad que tiene la entidad de generar
niveles de ventas por cada peso de capital neto de trabajo.
Se evalúa como favorable en la medida que la entidad sea capaz de incrementar el indicador
ventas netas por peso de capital neto de trabajo. A continuación se muestra su análisis:
TABLA #2.6. Análisis de la rotación del capital de trabajo. UM: MN
No Partidas 2007 2008
Variación
valores
absoluto
Variación valores
relativos
1 Ventas Netas 428023 753915 325892 176
2 Capital Neto de
Trabajo
3 Rotación del Capital
de Trabajo (veces)
4 Rotación del Capital
de Trabajo (días)
(296350) 67191 363541 -
- 11.22 1.93 -
- 32 - -
Fuente: Estados Financieros UBPC Pero Yaguajay.
Gráfico 2.11 Comportamiento de la rotación del capital de trabajo.
800000
600000
400000
200000
0
-200000
Ventas Netas
Capital Neto de
Trabajo
-400000
2007 2008
Fuente: Estados Financieros.
En la entidad que nos ocupa como se muestra en la Tabla #2.6 podemos apreciar que el
capital neto de trabajo rotó 11.22 veces al año, es decir, cada 32 días en el 2008.
Motivado por los siguientes factores:
-Crecimiento de las ventas netas en 325892 pesos con respecto al año 2007.
-Crecimiento del capital neto de trabajo en 363541 pesos con respecto al año 2007.
Análisis de la Rotación de los Activos Totales.
La rotación de los activos totales mide las veces que la entidad recupera la inversión y se
evalúa de favorable cuando se obtiene una tendencia creciente, pues hay una mayor
recuperación de la inversión. A continuación se muestra su análisis:
50
TABLA #2.7. Análisis de la rotación de los activos totales.UM: MN
Variación Variación valores
No Partidas 2007 2008 valores
absoluto
relativos
1 Ventas Netas 428023 753915 325892 176
2 95
Activos Totales 1878223 1785203 (93020)
3 Rotación de los
Activos Totales
(veces)
4 Rotación de los
Activos Totales
(días)
0.23 0.42 0.19 182.6
1565 857 (708) 55
Fuente: Estados Financieros UBPC Piñero Yaguajay.
Gráfico 2.12 Comportamiento de la rotación de los activos totales.
2000000
1800000
1600000
1400000
1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
0
2007 2008
Ventas Netas
Activos Totales
Fuente: Estados Financieros.
51
Como se aprecia en la Tabla #2.7 por cada peso de inversión solo se generó 0.42 pesos de
ventas en el período que se analiza del 2008 situación que refleja un incremento respecto a
igual período del año anterior en 0.19 pesos dado fundamentalmente por el aumento de las
ventas en 325892 pesos que significó el 76% con relación al año anterior y la disminución de
los activos totales en 93020 pesos.
Cabe significar que la entidad en el 2008 necesitó 857 días para recuperar la inversión en
activos reales y en el 2007, 1565 días.
Análisis de la Rotación de los Inventarios.
El análisis de la rotación de los inventarios tiene como objetivo dar a conocer el número de
veces que los inventarios se reponen en un peodo contable, es decir, las veces que estos se
convierten en cuentas por cobrar y dinero. En la medida que la entidad acelere la rotación de
los inventarios obtiene un resultado más favorable, pues disminuye la inmovilización de las
mismas. A continuación se muestra su análisis:
TABLA #2.8. Análisis de la rotación de los inventarios. UM: MN
Variación Variación valores
No Partidas 2007 2008 valores
absoluto
relativos
1 Costo de Venta 393520 566551 173031 144
2 Inventario Promedio 50443 49268 (1175) 98
3 Rotación de los
Inventarios (veces)
4 Rotación de los
7.80 11.50 3.70 147.4
Inventarios (días) 46 31 (15) 67.4
Fuente: Estados Financieros UBPC Piñero Yaguajay.
52
Gráfico 2.13 Comportamiento de la rotación de los inventarios.
600000
500000
400000
300000
200000
100000
Costo de Venta
Inventario
Promedio
0
2007 2008
Fuente: Estados Financieros.
Como se muestra en la Tabla #2.8 los inventarios rotan 11.5 veces al año, aumentando
dicha rotación con respecto al año anterior en 3.7 veces. En este análisis se aprecia que los
inventarios rotan en el 2008 cada 31 días mientras que en el año anterior rotó cada 46 días ,
el ciclo establecido es de 30 as notándose una disminución en el ciclo de rotación de 15
días con respecto al año 2007, hay que tener en cuenta que mientras mayor sea el ciclo más
riesgo se corre de tener materiales ociosos o pérdidas en la producción en procesos.
En el aumento de las veces que rotan los inventarios influyó el aumento del costo de los
inventarios en 173031 pesos.
Análisis de la Rotación de las Cuentas por Cobrar.
El período promedio de cobranzas es muy importante pues inciden en el éxito o fracaso de
la gestión y política de cobro de una entidad.
El índice de rotación de las cuentas por cobrar mide las veces que dichas partidas se
convierten en dinero, reflejando la eficiencia en el trabajo de la UBPC con relación al
otorgamiento y cobro de sus clientes.
Acorde a lo legislado en la Resolucn 56/2000 del Banco Central de Cuba el período
promedio de cobranzas debe congeniarse con el cliente y figurar en el contrato así como los
53
instrumentos de pago a utilizar, proponiéndose como término de cobros y pagos 30 días,
margen utilizado. A continuación se muestra su análisis:
TABLA #2.9. Análisis de la rotación de las cuentas por cobrar. UM: MN
No Partidas 2007 2008
Variación
valores
absoluto
Variación
valores
relativos
1 Ventas Netas 428023 753915 325892 176.1
2 Cuentas por Cobrar
Promedio
3 Rotación de las Cuentas
por Cobrar (veces)
4 Rotación de las Cuentas
por Cobrar (días)
47821.5 46961 (860.5) 98.0
8.95 16.05 7.10 179.3
40 22 (18) 55.0
Fuente: Estados Financieros UBPC Pero Yaguajay.
En la entidad que nos ocupa en el período que se analiza cumple con lo establecido, pues
como se observa en la Tabla #2.9 el período promedio de cobro es de 22 días en el 2008,
sin embargo si lo comparamos con el periodo anterior nos percatamos que disminuyó en 18
días, por lo cual podemos afirmar que hay más eficiencia en la gestión de cobro, ya que el
resultado obtenido está dentro de los parámetros establecidos no siendo así en el año 2007
en la que las cuentas por cobrar rotaron cada 40 días. A continuación se muestra un análisis
por edades de las cuentas por cobrar que figuran en la Tabla #10 correspondiente al año
2008:
TABLA #2.10. Análisis por edades de las cuentas por cobrar. UM: MN
Partidas Importe Hasta
30 días
De
31-60 días
De
61-90 días
Más de
90 días
Cuentas por
Cobrar a
Corto Plazo
Cuentas por
Cobrar
Diversas
69859 69859 - - -
1318 1318 - - -
Total 71177 1318 - - -
54
Fuente: Estadística UBPC Piñero Yaguajay.
En el análisis por edades de las partidas por cobrar se puede apreciar que las mismas se
encuentran en el término establecido, o sea el 100% de los adeudos de los clientes están
en el intervalo de hasta 30 días, a pesar que las ventas se incrementaron en un 76% la
gestión de cobro fue satisfactoria.
Análisis de la Rotación de las Cuentas por Pagar.
Este análisis muestra las veces que la empresa ha tenido que pagar durante el año a los
proveedores y está estrechamente relacionado con las cuentas por cobrar, A continuación
se muestra su análisis:
TABLA #2.11. Análisis de la rotación de las cuentas por pagar. UM: MN
No Partidas 2007 2008
Variación
valores
absoluto
Variación valores
relativos
1 Costo de Venta 393520 566551 173031 144
2 Cuentas por Pagar
Promedio
3 Rotación de las
Cuentas por Pagar
(veces)
4 Rotación de las
Cuentas por Pagar
(días)
14030 49481.5 35451.5 352.7
28.05 11.4 (16.65) 40.6
12.83 32 19.17 249.4
Fuente: Estados Financieros UBPC Piñero Yaguajay
55
Gráfico 2.14 Comportamiento de la rotación de las cuentas por pagar.
600000
500000
400000
300000
200000
100000
Costo de venta
cuentas por pagar
prom.
0
2007 2008
Fuente: Estados Financieros.
En el período que se analiza tomando en consideración la Tabla #2.11 apreciamos que el
período promedio de pago es de 32 días, en el 2008 mientras que en el 2007 se encontró en
13días este aumento de 19 días muestra una tendencia negativa en cuanto a este aspecto la
causa fundamental estuvo en el aumento del costo de venta en un 44%. Sin embargo si lo
comparamos con el ciclo de cobro la entidad cobra antes de pagar y esto es favorable.
En la Tabla #2.12 se muestra el análisis por edades de las cuentas por pagar correspondiente
al año 2008:
TABLA #2.12. Análisis por edades de las cuentas por cobrar. UM: MN
Partidas Importe Hasta
30 días
De
31-60 días
De
61-90 días
Más de
90 días
Cuentas por
Pagar a
Corto Plazo
82971 82971 - - -
Total 82971 82971 - - -
Fuente: Estadística Empresa
56
En el análisis de las cuentas por pagar que se muestra en la tabla anterior se puede apreciar
que el 100% de las partidas pendientes de liquidación clasifican con menos de 30 días,
aplicando una aceptable política crediticia que permite cancelar las deudas con los
acreedores en los plazos establecidos. Al analizar la rotación de las cuentas por pagar (según
Tabla #11) estas ciclan cada 32 días.
Análisis de la Rotación de Caja.
La rotación de caja muestra la eficiencia con que la entidad ha utilizado su efectivo en el
pago inmediato de la deuda a corto y a largo plazo. A continuación se muestra su análisis:
TABLA #2.13. Análisis de la rotacn de caja. UM: MN
No Partidas 2007 2008
Variación valores
absoluto
Variación valores
relativos
1 Ventas Netas 428023 753915 325892 176.1
2 Efectivo 20000 31252 11252 156.3
3 Rotación de Caja
(veces)
4 Rotación de Caja
(días)
21.4 24.1 2.7 112.6
17 15 (2) 88.2
Fuente: Estados Financieros UBPC Piñero Yaguajay
Gráfico 2.15 Comportamiento de la rotación de caja.
800000
700000
600000
500000
400000
300000
200000
100000
0
2007 2008
Ventas netas
Efectivo
Fuente: Estados Financieros.
Como se observa en la Tabla #2.13 la rotacn del efectivo viene creciendo desde el año
2007 en 2.7 veces, o sea, disminuyendo su rotación en 2 días en el año 2008. Esto
demuestra que a pesar que el efectivo se incremen en 11252 pesos la rotación disminuyó
en el 12% con respecto al año anterior.
En esto influye el siguiente factor:
-Aumento de las ventas en 325892 pesos con respecto al año 2007.
Análisis de la Rotación de los Activos Fijos.
Esta razón mide las veces en que la empresa recupera el valor de sus activos fijos, y se
evalúa de favorable en la medida que se obtiene una tendencia creciente. A continuación se
muestra su análisis:
58
TABLA #2.14. Análisis de la rotacn de los activos fijos. UM: MN
Variación Variación valores
No Partidas 2007 2008 valores
absoluto
relativos
1 Ventas Netas 428023 753915 325892 176.1
2 Activos Fijos Tangibles 1182167 1100010 (82157) 93.0
3 Rotación de los Activos
Fijos (veces)
4 Rotación de los Activos
Fijos (días)
0.36 0.68 0.32 188.9
1000 529 (471) 52.9
Fuente: Estados Financieros UBPC Piñero, Yaguajay
Gráfico 2.16 Comportamiento de la rotación de los activos fijos.
1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
0
2007 2008
Ventas Netas
Activos Fijos
Tangible
Fuente: Estados Financieros.
En la Tabla #2.14 se muestra un crecimiento de la rotación de los activos fijos de 0.32veces
con respecto al año 2007 debido a que el activo fijo ha disminuido en 82157 pesos, mientras
las ventas han aumentado en 325892 pesos. La entidad recupera el valor de los activos
0.68 veces al año, es decir, cada 529 días, esto demuestra que la inversión se recupera muy
lentamente, lo que permite que la administración tome decisiones para acelerar esta indicador
y lograr una explotación más eficiente de las capacidades instaladas.
59
Análisis de la Rotación del Activo Circulante.
La rotación del activo circulante tiene como objetivo mostrar las veces que la entidad
recupera su inversión en circulante, es decir, expresa la relación entre la inversión y los
niveles de ventas generados. A continuación se muestra su análisis:
TABLA #2.15. Análisis de la rotación del activo circulante. UM: MN
No Partidas 2007 2008
Variación
valores
absoluto
Variación
valores
relativos
1 Ventas Netas 428023 753915 325892 176.1
2 Activo Circulante Promedio 800513 823702.5 23189.5 102.9
3 Rotación del Activo
Circulante (veces)
4 Rotación del Activo
Circulante (días)
0.53 0.91 0.38 171.7
679 396 (283) 58.3
Fuente: Estados Financieros UBPC Piñero Yaguajay.
Gráfico 2.17 Comportamiento de la rotacn del activo circulante.
900000
800000
700000
600000
500000
400000
300000
200000
100000
0
2007 2008
Ventas Neta
Activo
Circulante
Promedio
Fuente: Estados Financieros.
60
Como se aprecia en la Tabla #2.15 el activo circulante rota 0.91 veces en el período que se
analiza, o sea, cada 396 días, acelerando la rotación en 283 días con relación al año
anterior, dado por:
- Crecimiento de las ventas netas en 325892 pesos con relación al 2007.
ҏAnálisis de las Razones de Rentabilidad.
Estas razones sirven para evaluar la eficiencia de la gestión y por tanto de su dirección y en
este sentido mientras mayor sea la proporción de las ganancias sobre las ventas y los bienes
de la entidad ello constituirá un aval al medir el trabajo de quienes la dirigen.
Se analizarán las siguientes razones de rentabilidad.
Rentabilidad sobre ventas.
Rentabilidad económica.
Rentabilidad sobre ventas.
Esta expresa la utilidad neta por peso de ventas netas, es decir, el margen neto que obtiene
la empresa. A continuación se muestra su alisis.
TABLA #2.16. Análisis de la rentabilidad sobre ventas. UM: MN
No Partida 2007 2008 Variación
valores
absolutos
Variación
valores
relativos
1 Utilidad o Pérdida neta 1004 3860 2856 384.5
2 Ventas Netas 428023 753915 325892 176.1
3 Rentabilidad sobre ventas 0.002 0.005 0.003 250.0
Fuente: Balance General.
61
Gráfico 2.18 Comportamiento de la rentabilidad sobre ventas.
800000
700000
600000
500000
400000
300000
200000
100000
0
2007 2008
Utilidad o
pérdida
Ventas netas
Fuente: Estados Financieros.
En el análisis de este índice se pudo comprobar que la unidad obtuvo una utilidad en el 2008
de 3860 pesos, con una variación positiva de 2856 pesos con relación al año 2007, la
situación no es favorable ya que solo se generó 0.005 pesos de utilidad por cada peso de
ventas, a pesar de existir un incremento sustancial de los ingresos por ventas en 325892
pesos, que representa una variación positiva en dicho aspecto en el 76%. La causa
fundamental lo fue el incremento de los costos de venta que se comportaron en el. Orden de
los 393520 pesos en el 2007 y se incrementaron en 173031 pesos, para alcanzar la cifra de
566551 pesos en el 2008, y el aumento de los gastos financieros que se incrementan en
91361 pesos en el 2008 para llegar a 110843 pesos.
Rentabilidad Económica.
La rentabilidad sobre los activos totales o rendimiento de la inversión como también se
conoce a este índice, determina la efectividad total de la administración para producir
62
utilidades con los activos reales. Es mejor mientras más alto sean los rendimientos sobre la
inversión.
TABLA #2.17. Análisis de la rentabilidad económica. UM: MN
No Partida 2007 2008 Variación
valores
absoluto
Variación
valores
relativos
1 Utilidad o Pérdida 1004 3860 2856 384.5
2Activos Totales 1878223 1785203 (93020) 95.0
3Rentabilidad Económica 0.0005 0.002 0.0015 400.0
Fuente: Balance General.
Gráfico 2.19 Comportamiento de la rentabilidad económica.
2000000
1500000
1000000
500000
Utilidad ordida
Activos totales
0
2007 2008
Fuente: Estados Financieros.
63
Como se puede apreciar en los resultados reflejados en la TABLA #2.17 la entidad en ambos
períodos no es capaz de generar utilidades con sus activos. En el período que se analiza
disminuyeron en un 5% para llegar hasta 1785203 pesos, aunque la utilidad se incremen
en 2856 pesos con respecto al año anterior, los resultados demuestran ineficiencia en la
administración de los recursos generadores de ingresos y utilidades.
Se pudo comprobar que la unidad en años anteriores culminaba sus ciclos contables con
pérdidas, lo que demuestra una variación positiva en cuanto a sus resultados económicos.
Análisis del Capital de Trabajo.
El capital de trabajo se define muy frecuentemente como los fondos o recursos con que
opera una empresa a corto plazo, después de cubrir el importe de las deudas que vencen
también en ese corto plazo, es la parte del activo circulante que se cubre con fuentes de
carácter permanente, indica la cantidad de recursos propios con los que cuenta para seguir
trabajando normalmente, es el capital operativo de la empresa.
Para un empresario es de gran interés conocer el concepto de capital de trabajo ya que le
permite determinar la disponibilidad de dinero para adelantar las operaciones del negocio en
los meses siguientes y la capacidad para enfrentar los pasivos circulantes.
El capital de trabajo debe encontrarse en una medida óptima, el exceso y defecto son
desfavorables. El exceso muestra una posición sólida pero no lucrativa, en cambio el defecto
puede situar a la empresa en una situación débil y peligrosa.
Análisis de la estructura del Capital de Trabajo.
El análisis del capital de trabajo es una valiosa ayuda para la administración de la empresa,
le permite comprobar la eficiencia con que están empleándose estos recursos. También es
importante para los accionistas y acreedores a largo plazo, que necesitan saber las
perspectivas de pagos de sus dividendos e intereses, es muy importante para los bancos
comerciales y acreedores a corto plazo para conocer las posibilidades de la empresa de
hacerle frente a sus deudas corrientes.
64
Analizando el valor del capital de trabajo, se podría afirmar que entre mayor sea la diferencia
entre activos y pasivos corrientes, mayor será la liquidez general, pero menor será la
ganancia.
De lo expuesto anteriormente se hace necesario realizar el análisis de la estructura del
capital de trabajo como se muestra a continuación:
TABLA #2.18. Análisis de la estructura del Activo Circulante. UM: MN
PARTIDAS ESTRUCTURAS
2007 %
ESTRUCTURAS
2008 %
Variación
valores
absoluto
Variación
valores
relativos
Efectivo caja - - - - - -
Efectivo en banco 20000 2.44 31252 3.77 11252 156.3
Cuentas por cobrar
a corto plazo
Adeudos al
presupuesto del
Estado
Materia primas y
Materiales
20615 2.52 69859 8.42 49244 338.9
31861 3.90 78469 9.46 46608 246.3
22490 2.75 27013 3.26 4523 120.1
Combustible 389 0.05 700 0.08 311 179.9
Partes y Piezas
Repuesto
91 0.01 189 0.02 98 207.7
Útiles y
Herramientas
Producción propias
para insumos
Producción
terminada
Producción agrícola
en proceso
Producción animal
en proceso
Producción forestal
en proceso
17723 2.16 20814 2.51 3091 117.4
17 0.01 2280 0.28 2263 13411.8
- - 6831 0.82 6831
17186 2.10 41596 5.01 24410 242.0
567708 69.43 495621 59.73 (72087) 87.3
119592 14.63 55109 6.64 (64483) 46.1
65
TOTAL 817672 100 829733 100 12061 101.5
Fuente: Balance General UBPC Piñero Yaguajay.
En la Tabla #2.18 se puede apreciar un aumento de 12061 pesos en el año 2008 con
respecto al año anterior, el cual estuvo motivado fundamentalmente por el crecimiento de las
siguientes partidas:
- Efectivo en banco en 11252 pesos.
- Cuentas por cobrar en 49244 pesos.
-Producción agrícola en proceso 24410 pesos con respecto al año anterior
-Adeudos al presupuesto del estado en 46608 pesos.
- Materias prima y materiales en 4523 pesos.
- Útiles y herramientas en 3091 pesos.
- Producción terminada en 6831 pesos.
A continuación analizaremos los factores que inciden en las variaciones de las partidas que
componen la estructura del pasivo circulante:
TABLA #2.19. Análisis de la estructura del Pasivo Circulante.UM: MN
Estructura Estructura
Partidas 2007 % 2008 %
Variación valores
absoluto
Variación valores
relativos
Cuentas por Pagar
corto plazo
Efecto por pagar a
corto plazo
Obligaciones con
Presupuesto del
Estado
15992 1.44 82971 10.88 66979 518.8
- - - - - -
4484 0.40 3862 0.51 (622) 86.1
mina por Pagar - - - - - -
Retenciones por
Pagar
Préstamos
Recibidos
Provisiones para
vacaciones
Otras provisiones
operacionales
Total Pasivo
Circulante
3671 0.33 3645 0.48 (26) 99.3
1083408 97.25 657023 86.16 (426385) 60.6
6411 0.57 14985 1.96 8574 233.7
56 0.01 56 0.01 - 100
1114022 100 762542 100 ( 351480) 68.4
Fuente: Balance General UBPC Piñero Yaguajay.
66
En la Tabla #2.19 se observa que el pasivo circulante desciende en 351480 pesos con
respecto al año anterior lo cual estuvo dado fundamentalmente por la disminución de los
Prestamos Recibidos en 426385 pesos.
Analizando la estructura del activo y pasivo circulante estamos en condiciones de determinar
las variaciones del capital neto de trabajo.
Análisis del Capital de Trabajo Neto.
El capital neto de trabajo es la parte del activo circulante financiado por fuentes de carácter
permanente, es la diferencia entre las categorías del activo y pasivo circulante. Esta razón
mide la reserva potencial de tesorería de la entidad y se evalúa de favorable cuando muestra
una tendencia creciente.
En el período que se analiza el capital neto de trabajo asciende a 67191 pesos que crece en
363541 pesos con relación a igual período del año anterior, análisis que mostramos a
continuación:
TABLA #2.20. Análisis del capital de trabajo neto.UM: MN
No Partidas 2007 2008
Variación valores
absoluto
Variación
valores
relativos
1 Total Activo Circulante 817672 829733 12061 101
2 Total Pasivo Circulante 1114022 762542 (351450) 68.4
3 Capital de Trabajo Neto (296350) 67191 363541 -
Fuente: Balance General
Del análisis anterior se infiere que el aumento del capital neto de trabajo está dado
fundamentalmente por:
- Aumento del Activo Circulante en 12061 pesos con respecto al año 2007.
- Disminución del pasivo circulante en 351450 pesos con respecto al año 2007.
67
Análisis del Capital de Trabajo Necesario.
Para lograr la eficiencia en la administración del efectivo es importante conocer el capital de
trabajo necesario. Para el cálculo de este indicador se tienen que tener en cuenta los
siguientes aspectos:
Ciclo de inventario (Período promedio de inventario).
Ciclo de cobro (Período promedio de cobranza).
Ciclo de pago (Período promedio de pago).
Ciclo comercial o ciclo operativo.
Ciclo de efectivo o ciclo de caja o ciclo de conversión del efectivo.
Días del período (360).
Sumatoria de los desembolsos (Total de gastos).
Consumo promedio diario de efectivo.
Primer Paso
Determinar la rotación de los elementos que conforman el ciclo del efectivo.
Ciclo de inventario (2007)= 46 días (Tabla #2.8)
(2008)=31 días (Tabla #2.8)
Ciclo de cobro (2007)= 40 días (Tabla #2.9)
(2008)= 22 días (Tabla #2.9)
Ciclo de pago (2007)= 13 días (Tabla #2.11)
(2008)= 32 días (Tabla #2.11)
68
Segundo Paso
Cálculo del ciclo de efectivo.
TABLA #2.21. Cálculo del ciclo comercial. UM: MN
No Partidas 2007 2008
Variación
valores
absoluto
Variación
valores
relativos
1 Ciclo de cobro 40 22 (18) 55
2 Ciclo de inventario 46 31 (15) 67.4
3 Ciclo comercial 86 53 (33) 61.6
Ciclo de efectivo= Ciclo comercial (Tabla #2.21) ± Ciclo de pago (Tabla #2.11)
(2007)= 86 - 13=73 días
(2008)=53 - 32= 21 días
Tercer Paso
Cálculo del capital de trabajo necesario.
Capital de trabajo necesario= Ciclo de efectivo x Consumo promedio diario de
efectivo
(2007)= 73 días x 957.86 = 69923.78
(2008)= 21 días x 1638.05 = 34399.05
Consumo promedio diario de efectivo = Total de desembolsos o gastos
as del período
Total de desembolsos (2007) = $344829.00
Total de desembolsos (2008)= $589698.00
Consumo promedio diario de efectivo (2007)=344829 = 957.86
360
69
Consumo promedio diario de efectivo (2008) =589698 = 1638.05
360
TABLA #2. 22. Análisis del Capital de Trabajo Necesario. UM: MN
No Partidas 2007 2008
Variación
valores
absoluto
Variación valores
relativos
1 Ciclo de Efectivo 73 21 (52) 28.8
2 Consumo Promedio
diario de Efectivo
3 Capital de Trabajo
Necesario
957.86 1638.05 680.19 171.0
69923.78 34399.05 (35524.73) 49.2
Después de realizar este análisis, comparamos el capital de trabajo real que es de 67191
pesos para el 2008 con el capital de trabajo necesario para el mismo año que es de
34399.05 pesos y nos percatamos que tenemos un respaldo de capital de trabajo de
32791.95 pesos en esta fecha.
Aspectos a considerar para la elaboración del Estado de Cambio en la Posición
Financiera sobre la base del Efectivo.
La administración del efectivo es muy importante porque constituye el medio que puede
determinar el crecimiento, la sobre vivencia o el cierre de una entidad económica, pues para
evaluar el superávit o déficit se hace imprescindible el análisis de las transacciones que
constituyen fuentes y usos de dinero.
Tomando en consideración lo expuesto anteriormente proponemos el flujo de caja aplicando
el método indirecto en la empresa objeto de estudio:
70
Método Indirecto
31 de Diciembre del 2008
TABLA #2. 23. Estado de Flujo de Efectivo. UM: MN
Flujo de efectivo proveniente de las actividades corrientes:
Fuentes:
Utilidad del período 3860
Depreciación y amortización 30480
Disminución Producción en Proceso 112160
Disminución Cuentas por Cobrar Diversas 812
Aumento Cuentas por Pagar a corto Plazo 66979
Aumento Provisiones para Vacaciones 8574
Total de Fuentes 222865
USOS
Aumento Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 49244
Aumento Adeudos con el Presupuesto del Estado 46608
Aumento Inventarios 17117
Disminución Obligaciones con el Presupuesto del Estado 622
Disminución Retenciones por Pagar 26
Disminución Prestamos recibidos para la producción 426385
Total de Usos 540002
Disminución del efectivo proveniente de las de las
partidas corrientes.
317137
Flujo de efectivo proveniente de las actividades de
inversión:
Fuentes
71
Disminución Activo Fijo Tangible Neto 82157
Usos
Aumento del Activo Fijo Tangible en Ejecución Inversión
Material
8368
Aumento del Efectivo Proveniente de la Actividades de
Inversión
73789
Flujo de efectivo proveniente de las actividades de financiación:
Fuentes
Aumento Obligaciones a Largo Plazo 254640
Aumento del Patrimonio 964
Total de Fuentes 255604
Usos
Utilidad del período anterior 1004
Total de Usos 1004
Aumento del efectivo proveniente de actividades de
financiación
254600
Superávit del efectivo 11252
Comprobación
Saldo inicial del efectivo 2008 20000
Saldo final del efectivo 2008 31252
Superávit del efectivo 11252
Como se puede apreciar en el Estado de Cambio en la Posición Financiera sobre la base
del Efectivo existe un superávit monetario dado al aumento de este recurso en actividades
72
de financiación, ya que como hemos comprobado durante toda la investigación la UBPC se
esta financiado con sus pasivos al Largo Plazo
Los resultados derivados del proceso de análisis expresan que la UBPC no aplica
consecuentemente los métodos y técnicas del Análisis Económico Financiero, que le permitan
expresar con razonabilidad las tendencias y variaciones que sufren estas partidas. En este
sentido, se pudo constatar en los análisis e interpretaciones efectuadas que la entidad objeto
de investigación presenta una situación económica financiera desfavorable, dada a las
deficientes políticas y desacertadas decisiones que condujeron a los resultados finales.
CONCLUSIONES
Sobre la base de las reflexiones teóricas y empíricas realizadas a partir de un conjunto de
métodos y técnicas de investigación se arribaron a las siguientes conclusiones:
Los fundamentos teóricos permitieron desarrollar una sistematización del proceso de
análisis e interpretación de la información económica-financiera, con vista a posibilitar la
acertada toma de decisiones y evaluar la eficacia y la eficiencia de la gestión
empresarial
De acuerdo a los resultados obtenidos en el diagnóstico del estado actual que presenta
la UBPC Piñero se pudo determinar que el análisis e interpretación de la información
económica-financiera se manifiesta de manera insuficiente debido a que no utilizan
técnicas y procedimientos óptimos que permitan obtener información más precisa que
garantice una acertada toma de decisiones.
Los resultados derivados del Análisis e Interpretación de la información Económica-
Financiera determinaron la necesidad de la realización del mismo, el cual reúne los
elementos necesarios para poder llegar a una toma de decisiones acertada. La
aplicación de las diferentes técnicas de cálculo y análisis exponen con claridad la
influencia de los resultados obtenidos del mismo sobre la base de la lógica dialéctica del
enfoque sistémico.
La evaluación de los resultados del proceso de análisis e interpretación de la información
económica-financiera, permitió corroborar la factibilidad práctica, su aplicación,
generalización y validez, así como su pertinencia y el grado de integralidad que asumen
cada uno de los elementos contenidos en el proceso realizado que garanticen la
exposición de los resultados para la toma de decisiones acertadas
RECOMENDACIONES
Con el propósito de que la Dirección de la entidad adopte políticas que contribuyan a la toma
de decisiones acertadas, recomendamos:
Proponer a la junta directiva de la UBPC Piñero del municipio de Yaguajay la aplicación
de los métodos y técnicas del alisis económico-financiero realizado, que contribuya a
la mejora de las insuficiencias presentes en el proceso de toma de decisiones.
Proponer su generalización a otras entidades del territorio relacionadas con la actividad u
otras que presenten las mismas limitaciones y sea una necesidad la aplicación del mismo.
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78
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79
80
ANEXO 2
Peguntas de la entrevista no estructurada.
1- ¿Conoce usted lo que es un Análisis económico Financiero?
2- ¿Conoce si se emplea algún tipo de herramienta para el Análisis Económico
Financiero en la UBPC?
3- ¿Que opina sobre el análisis Económico Financiero que se realiza en la UBPC?
4- ¿Se realiza algún informe para los consejos de dirección de la UBPC, en que medida
este informe refleja la situación actual de la UBPC?
81
ANEXO 3 ESTADO DE SITUACION
CUENTAS 2007 2008 VARIACION
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE
Efectivo en Banco 20000 31252 11252
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 20615 69859 49244
Adeudo Presupuesto del Estado 31861 78469 46608
Inventarios 40710 57827 17117
Producción en Proceso 704485 592326 (112159)
TOTAL DE ACTIVO CICULANTE 817672 829733 12061
ACTIVO FIJO
Activo Fijo Tangible 1182167 1100010 (82157)
Depreciación de AFT (124662) (155142) 30480
AFT en Ejecución e inversión Material 916 9284 8368
TOTAL ACTIVO FIJO 1058421 954152 (104269)
ACTIVO DIFERIDO
Gasto Diferido a Corto Plazo - - -
Gasto Diferido a Largo Plazo - - -
TOTAL DE ACTIVO DIFERIDO - - -
OTROS ACTIVOS
Cuentas por Cobrar Diversas 2130 1318 (812)
TOTAL DE OTROS ACTIVOS 2130 1318 (812)
TOTAL DE ACTIVO 1878223 1785203 (93020)
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CIRCULANTE
Efecto por Pagar a Corto Plazo - - -
Cuentas por Pagar a Corto Plazo 15992 82971 66979
Nominas por Pagar - - -
Obligaciones Presupuesto del Estado 4484 3862 (622)
82
Retenciones por Pagar 3671 3645 (26)
Prestaciones Recibida para
la Producción 1083408 657023 ( 426385)
Provisiones para Vacaciones 6411 14985 8574
Otras Provisiones Operacionales 56 56 -
TOTAL PACIVO CIRCULANTE 1114022 762542 (351480)
PACIVO A LARGO PLAZO
Obligaciones a Corto Plazo - - -
Prestamos Recibido para Inversiones 25958 25958 -
Moratoria prestamos Bancario 777508 1032148 254640
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 803466 1058106 254640
TOTAL PASIVO 1917488 1820648 (96840)
PATRIMONIO
Inversiones Estatal 106301 106301 -
Pérdida (148689) (148589) -
Reservas Patrimoniales 2119 2982 863
Utilidad o pérdida del período 1004 3860 2856
TOTAL PATRIMONIO (39265) (35446) 3819
TOTAL PASIVO PATRIMONIIO 1878223 1785203 (93020)
83
ANEXO 4
ESTADO DE GANANCIA O PÉRDIDA.
2007 2008 Variación
Ventas Netas 428023 753915 325892
-Ingresos Act. Agrícola 37228 163288 126060
-Ingresos Act. Pecuaria 390795 590627 199832
Ingresos Financieros 5254 - (5254)
Otros Ingresos 2106 3707 1601
Total de Ingresos 435383 757622 322239
Costo de Venta 393520 566551 173031
- Gastos Act. Agrícolas 66966 135228 68262
- Gastos Act. Pecuarias 326554 421323 104769
Gastos Grales y de admón. 6040 10322 4282
Gastos Financieros 19482 110843 91361
Gastos por Falt. Y Pérdidas
de Bienes 7817 50283 42466
Otros Gastos 7520 15763 8243
Total de Gastos 434379 753762 319383
UTILIDAD O PÉRDIDA 1004 3860 2856
84
Yaguajay, 1 de junio de2009
³Año del 50 Aniversario del Triunfo de la Revolución´
De: UBPC Piñero.
A: Centro Universitario José Martí Pérez
Por medio de la presente certifico que el trabajo investigativo que realizó el Compañero
Ramón León Castro con el título Análisis e Interpretación de la Información Económica
Financiera es de gran utilidad práctica y metodológica para nuestra UBPC, ya que nos
muestra la situación clara y precisa de la situación actual existente en la UBPC donde nos
permitirá tomar decisiones correctas y realizar un análisis mediante herramientas de control y
análisis para así aumentar la rentabilidad y hacer gestiones que aceleren las cuentas por
pagar y cobrar de nuestra entidad.
Revolucionariamente.
Ramón Álvarez Plasencia.
Administrador UBPC
Piñero.
85
SUM “SIMON BOLIVAR”
FACULTAD CONTABILIDAD Y FINANZAS
TÍTULO: Análisis e Interpretación de la Información
Económica Financiera en la UBPC Piñero, Yaguajay
AUTORES: Ramón León Castro.
Maida Luisa Figueroa Torrecilla.
Naymi Pérez Sánchez.

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León Castro Ramón. (2010, abril 15). Análisis económico financiero para la toma de decisiones. Recuperado de https://www.gestiopolis.com/analisis-economico-financiero-para-la-toma-de-decisiones/
León Castro, Ramón. "Análisis económico financiero para la toma de decisiones". GestioPolis. 15 abril 2010. Web. <https://www.gestiopolis.com/analisis-economico-financiero-para-la-toma-de-decisiones/>.
León Castro, Ramón. "Análisis económico financiero para la toma de decisiones". GestioPolis. abril 15, 2010. Consultado el 19 de Octubre de 2017. https://www.gestiopolis.com/analisis-economico-financiero-para-la-toma-de-decisiones/.
León Castro, Ramón. Análisis económico financiero para la toma de decisiones [en línea]. <https://www.gestiopolis.com/analisis-economico-financiero-para-la-toma-de-decisiones/> [Citado el 19 de Octubre de 2017].
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