Análisis del crédito comercial en Paraguay

CREDITO COMERCIAL EN EL PARAGUAY, SU COSTO
Angel Ramón Peña Cardozo1*
1Facultad de Ciencias Agrarias de la Universidad Nacional de Asunción, Paraguay
*Correo electrónico: ramon2857@gmail.com
RESUMEN
El trabajo tuvo como objetivo determinar la el costo, en porcentaje, del crédito comercial
regularmente entregado por las casas comerciales en el Paraguay. Con este propósito, en el
transcurso del año 2017, se realizó una investigación de nivel exploratorio.
El trabajo de campo consistió en la revisión de las ofertas de las casas comerciales, publicadas
en los periódicos de gran circulación y en las revistas impresas por estas empresas.
Posteriormente, se realizaron comunicaciones telefónicas personales, con los vendedores de
esta casa comerciales, a fin de obtener los datos faltantes. Contractando el precio al contado,
con el precio de lista y otros datos. Se aplicó la fórmula de BAILY, a fin de facilitar el análisis
y presentación de los resultados.
Los resultados promedio de la muestra son de 83% de tasa nominal anual y de 139% de tasa
efectiva anual. Si bien, la mayoría de ellas, no revela cual es la tasa a la que calcula los
intereses y por ende las cuotas, es posible determinarla a partir del valor al contado contra las
cuotas a pagar. A fin de comprobar los hallazgos de la investigación, se aplicaron las tasas en
el sistema francés de amortización, cuyo de intereses se establecen sobre el saldo de la deuda.
Palabras Clave: interés, comercial, nominal, efectiva
INTRODUCCIÓN
Se ha considerado que el estudio, del tema propuesto, aportaría a las personas deseosas de
entender la dinámica de crédito comercial, otorgado por las empresas comercializadoras de
productos como electrodomésticos, muebles, artículos deportivos, entre otros; en especial
aquellas que ofrecen facilidades en la adquisición a sus clientes a través del crédito comercial.
Si bien, los resultados tienen como principales público a las personas que requieren un crédito
comercial, la información recabada podría servir también a micro, pequeñas y medianas
empresas, que deseen viabilizar sus ventas, a través del crédito comercial. Para lo cual,
pueden observar los mecanismos aplicados por estas empresas.
Si bien, el crédito comercial, ha permitido expandir las posibilidades comerciales, de las
empresas que la aplican, es también necesario lograr una viabilidad financiera de la misma,
porque la empresa otorgante tambn debe contar con suficiente crédito para respaldar la
operación. Es decir, si bien, el crédito otorgado por estas casas comerciales, podría ser
considerado de alto costo (ULTIMA HORA, 2015), debe tenerse en cuentas que estas a su vez
requerirán de recursos para fondear estas operaciones. Es decir, que la misma casa comercial
solicitara fondos a entidades financieras, para lo cual podrá demostrar su capacidad de pago a
través del flujo que genere a futuro estas operaciones de crédito. En este sentido, el crédito
comercia resulta un elemento importante, para estas empresas, dentro de sus políticas de venta
y dentro de ellas a las políticas de crédito.
El objetivo de la investigación, es determinar el costo de las operaciones de crédito, en
porcentaje, en empresas comerciales, del Gran Asunción - Paraguay. Por tanto, surge la
necesidad de, en primer lugar, conocer las condiciones en que es otorgado el crédito
comercial. En segundo lugar, conocer las características de la operación de crédito de estas
casas comerciales. Por último, establecer el costo, en porcentaje, de la operación de crédito
comercial.
A fin de hacer posible el alcance a los resultados esperados, se realizó una investigación
exploratoria; este nivel de investigación fue seleccionado por el menor requerimiento, tanto
financiero como de talento humano.
MATERIALES Y MÉTODOS
La investigación realizada es de nivel exploratorio, por tanto su pretensión es revelar los
aspectos más significativos. Según la naturaleza de la investigación, esta puede ser
considerada cualitativa; porque, si bien se tomas datos cuantitativos, la muestra no es
significativa. Por lo que, no puede ser generalizado los resultados, ni inferirse cosa alguna de
la población total, si revelar aspectos importantes de la misma que podan contractarse con
una investigación de mayor alcance.
Se inició con una revisión bibliográfica documental, se recurrió a la Bibliografías sobre el
tema tratado. Además de los datos de Portales de Internet.
Para la recolección de datos primarios, se recurrió a las publicaciones de los productos
ofrecidos por estas empresas; en las cuales, ya se encuentran algunos datos relevantes.
Posteriormente, se procedió a la realización de entrevistas, a través de la telefonía móvil, a los
vendedores de estas casas comerciales, a fin de recabar la información faltante. Se realizaron
un total de 22 entrevistas a los responsables de ventas de estas empresas, ubicadas en el Gran
Asunción.
Se optó por el muestreo por conveniencia, de tipo no probabilístico. Si bien, esta cnica de
muestreo no es conveniente a fin de generalizar los resultados en la investigación descriptiva
o causal si es útil en la investigación exploratoria, eminentemente cualitativa.
Este tipo de muestreo, es útil en la investigación exploratoria a fin de generar hipótesis sobre
la población total. Las hipotesis generadas pueden, posteriormente, ser aceptadas o rechazadas
con investigaciones de mayor alcance, es decir una investigaciones descriptiva o causales.
Para viabilizar el proceso, fue aplicado el siguiente esquema:
1) Selección de los trabajadores de campo.
2) Capacitación de los trabajadores de campo.
3) Supervisión de los trabajadores de campo.
4) Validación del trabajo de campo.
5) Evaluación de los trabajadores de campo.
Por la carga de trabajo, se ha optado por formar un equipo de trabajo, al cual fue capacitado y
supervisado, a fin de realizas las entrevistas en forma adecuada. Los entrevistadores son del
3° semestre de la Carrera de Licenciatura en Administración Agropecuaria, Facultad de
Ciencias Agrarias de la Universidad Nacional de Asunción. Los datos, registrados por los
miembros del equipo, fueron corroborados, para su validación. Luego de la validación, se
procedió a establecer los resultados.
RESULTADOS Y DISCUCIÓN
El Crédito ofrecido por las casas comercializadoras de productos a cuotas, principalmente
electrodomésticos, según publicaciones suele ser bastante alto (ULTIMA HORA, 2015).
Según la investigación, el costo de la compra a crédito, en la muestra seleccionada, es
superior al 80%, en la mayoría de los casos.
Para determinarse adecuadamente la tasa, es necesario esclarecer de cuanto es el valor
monetario de la deuda real. Por otra parte, se requiere también conocer el monto y el número
de cuotas. Para establecer la deuda real, es necesario conocer, primero, si existe un descuento
por pago al contado y si la primera cuota es pagada al retirar el bien o a los 30 días. En la
muestra tomada, la primera cuota es pagada al retirar el bien, en la mayoría de los casos.
Además, la mayor parte de las empresas encuestadas, cuenta con descuentos, sobre el precio
de listas, por pagos al contado.
Teniendo en cuenta los parámetros anteriores, se presenta el resumen de la deuda real para
cada observación, en la Tabla 1.
Tabla 1: Deuda Real
Precio de Lista
nCa
Cuota
Descuento
Deuda Real
1
1.600.000
1
15%
1.180.000
2
3.318.000
1
0%
2.882.000
3
2.566.000
1
25%
1.775.500
4
822.000
0
15%
698.700
5
1.882.000
0
15%
1.599.700
6
5.295.000
1
10%
4.297.500
7
4.965.700
1
15%
3.700.845
8
1.330.000
0
10%
1.197.000
9
1.880.000
1
5,85%
1.565.020
10
1.476.000
1
10%
1.102.400
11
1.601.000
0
10%
1.440.900
12
12.938.000
1
6%
10.968.720
13
1.632.000
1
0%
1.483.000
14
2.490.000
1
0%
2.222.000
15
3.114.000
1
0%
2.836.000
16
2.297.000
1
0%
2.015.000
17
750.000
1
5%
608.500
18
2.566.000
0
25%
1.924.500
19
2.100.000
0
10%
1.890.000
20
3.360.000
1
15%
2.560.000
21
3.570.000
1
15%
2.737.000
22
3.671.000
1
15%
2.867.350
Fuente: elaboración propia.
* nCa: Números de cuotas adelantadas
Para ilustrar un caso en particular, se tomaran los datos del ítems 6 de la Tabla 1. Se tiene a
una empresa que vendería a un cliente una heladera, cuyo precio de lista es de G 5.295.000,
en 15 cuotas mensuales iguales de G 468.000. La primera cuota es pagada para retirar el bien.
Además, la casa comercial ofrece un descuento del 10% sobre el precio de lista, por pago al
contado.
Con estos datos se debe plantear la pregunta: ¿Cuál es la tasa de interés efectiva de la
operación?
Para responder a la pregunta, primero se debe establecer el monto real de la duda.
En este caso, al existir un descuento sobre el precio de lista, el precio contado se determina
restando al precio de lista el monto del descuento.
Va = PL - D
PL = 5.295.000
D = 529.500
Va = 4.765.500
El resultado es de G. 4.765.500, en caso de que la compra sea al contado. Pero, esto no ilustra
adecuadamente el valor real de la deuda, en caso de que el pago sea en cuotas. Por lo que,
como se debe pagar una cuota, antes de retirar el bien, la deuda, en el momento cero, es de G.
4.765.500 menos la primera cuota, de G 468.000.
Vv = Va c
Va = 4.765.500
c = 468.000
Vv = 4.297.500
“Es decir que la deuda en el momento cero, hoy después de pagar la primera cuota es de
Gs. 4.297.500. En otras palabras el monto que faltó para comprar el bien al contado es de
Gs. 4.297.500”, este es el monto que realmente financia la casa comercial.
Lo anterior, no solo tiene consecuencias en el monto de la deuda real; sino también, en el
número de pagos. Se reduce el número de cuotas en uno, puesto que es pagada la primera
cuota para retirar el bien.
n = 15 - 1
n = 14
“Es decir que, la deuda real de Gs. 4.297.500 será cancelada en catorce pagos de Gs.
468.000”
Con esto, la operación anterior queda con los siguientes datos:
Vv = 4.297.500 c = 468.000 n = 14 i = ?
A fin de determinar la tasa de interés de la operación, se aplica la fórmula de BAILY:

 ; h = 

h =


h = 0,057842636




i = 0,061986561 Tasa efectiva mensual
Puesto que las cuotas son pagadas mensualmente, se multiplica este valor por 12, para tener la
tasa nominal anual.
i = 0,743838733 Tasa nominal anual. Esta es la tasa nominal de la operación
Ahora aplicaremos la fórmula para calcular el interés efectivo:
La fórmula es: i` = 
i`= 
  ; i` = 1,057918882
Solución: i` = 1,057918882, es decir poco más que el 105,79%
A fin de comprobar los resultados, se someterán los datos a un método justo y equitativo de
cálculo de cuotas: el Sistema Francés de Amortización. Para esto, se aplica la tasa nominal, en
la fórmula de amortización, con las cuotas de G 468.000, por las 14 cuotas, tendríamos
aproximadamente la deuda original de G 4.297.500, suma que queda después de la primera
cuota y el descuento.
Fórmula a aplicar: Vv = 



Datos:
c = 468.000 ; i = 0,743838733 ; n = 14/12 ; Vv = ?
q = 12
Vv = 
 


 
 

Vv = 

Vv = 

Vv = 4.297.039 ; Diferencia = 461
El resultado, es prácticamente igual. Esto sucede por la enorme cantidad de decimales que
deben manejarse y al hecho de que la fórmula de BAILY permite llegar a un resultado
bastante aproximado, no exacto. Considerando que la diferencia es mínima, es un método
adecuado para tomar decisiones relacionadas con créditos de este tipo.
A continuación, se presenta la Tabla 2, el servicio de la deuda, según el sistema de
amortización francés (sistema de cálculo de intereses sobre saldo):
Tabla 2: Servicio de la deuda (en guaraníes)
Tiempo
Cuota
Interés
Amortización
Saldo
-
4.297.039
1
468.000
266.359
201.641
4.095.398
2
468.000
253.860
214.140
3.881.257
3
468.000
240.586
227.414
3.653.843
4
468.000
226.489
241.511
3.412.332
5
468.000
211.519
256.481
3.155.851
6
468.000
195.620
272.380
2.883.471
7
468.000
178.736
289.264
2.594.208
8
468.000
160.806
307.194
2.287.014
9
468.000
141.764
326.236
1.960.778
10
468.000
121.542
346.458
1.614.320
11
468.000
100.066
367.934
1.246.386
12
468.000
77.259
390.741
855.645
13
468.000
53.038
414.962
440.684
14
468.000
27.316
440.684
0
Fuente: elaboración propia.
Al aplicar esta técnica, a cada una de las observaciones, se pudo determinar la tasa nominal y
efectiva anual. A continuación, en la Tabla 3, se presenta el resumen de resultados por cada
observación.
Tabla 3: Tasa mensual, tasa nominal anual y tasa efectiva anual
Cuota
nCv
Deuda Real
Tasa mensual
Tasa
nominal
anual
Tasa efectiva
anual
1
180.000
11
1.180.000
9,81%
118%
207%
2
436.000
9
2.882.000
6,66%
80%
117%
3
149.000
17
1.775.500
4,27%
51%
65%
4
93.000
12
698.700
8,06%
97%
154%
5
188.000
16
1.599.700
8,63%
104%
170%
6
468.000
14
4.297.500
6,20%
74%
106%
7
520.000
11
3.700.845
8,07%
97%
154%
8
182.000
12
1.197.000
10,74%
129%
240%
9
205.000
11
1.565.020
6,64%
80%
116%
10
226.000
11
1.102.400
16,83%
202%
547%
11
209.000
12
1.440.900
9,77%
117%
206%
12
1.193.000
11
10.968.720
3,11%
37%
44%
13
149.000
14
1.483.000
4,92%
59%
78%
14
268.000
14
2.222.000
7,91%
95%
149%
15
278.000
14
2.836.000
4,53%
54%
70%
16
282.000
11
2.015.000
7,98%
96%
151%
17
104.000
9
608.500
9,61%
115%
201%
18
149.000
18
1.924.500
3,75%
45%
56%
19
209.000
12
1.890.000
4,65%
56%
72%
20
296.000
11
2.560.000
4,24%
51%
65%
21
297.500
11
2.737.000
3,10%
37%
44%
22
253.000
14
2.867.350
2,95%
35%
42%
Los resultados promedio de la muestra son de 83% de tasa nominal anual y de 139% de tasa
efectiva anual.
CONCLUSIONES
Los resultados indican que el promedio de la muestra es de 83% de tasa nominal anual y de
139% de tasa efectiva anual. Como pudo apreciarse en la investigación, para determinar
adecuadamente las tasas, es necesario esclarecer cual es la deuda real, el monto y el número
de cuotas. Para establecer la deuda real es necesario conocer, primero, si la primera cuota es
pagada al retirar el bien o a los 30 días y si existe un descuento por pago al contado. En la
mayoría de los casos, la primera cuota es pagada al retirar el bien. En casi todos los casos
existe un descuento, sobre el precio de listas, por pagos al contado.
Bibliografía
Fabozzi, F. J., Modigliani, F., & Ferri, M. G. (1996). Mercados e Instituciones Financieras.
México: Pearson Prentice Hall.
Mayoral, L. (2001). Metodología del Trabajo de Tesis con Especial Aplicación a Maestrías
en Ciencias de la Administración y Disciplinas Afines. Tandil (Buenos Aries):
Editorial CEAE.
Sampieri, H., Collado, F., & Otros. (2008). Metodología de la Investigación 4° edición.
México: Mc Graw Hill.
Weston, J., & Brigham, E. (1986). Manual de Administración Financiera. Editorial
Interamericana.
Wilson, J., & Keating, H. (2007). Pronósticos en los negocios. México: McGraw-Hill
Interamericana.

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Peña Cardozo Angel Ramón. (2017, diciembre 27). Análisis del crédito comercial en Paraguay. Recuperado de https://www.gestiopolis.com/analisis-del-credito-comercial-paraguay/
Peña Cardozo, Angel Ramón. "Análisis del crédito comercial en Paraguay". GestioPolis. 27 diciembre 2017. Web. <https://www.gestiopolis.com/analisis-del-credito-comercial-paraguay/>.
Peña Cardozo, Angel Ramón. "Análisis del crédito comercial en Paraguay". GestioPolis. diciembre 27, 2017. Consultado el 22 de Junio de 2018. https://www.gestiopolis.com/analisis-del-credito-comercial-paraguay/.
Peña Cardozo, Angel Ramón. Análisis del crédito comercial en Paraguay [en línea]. <https://www.gestiopolis.com/analisis-del-credito-comercial-paraguay/> [Citado el 22 de Junio de 2018].
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