Teoría de las inversiones

  • Finanzas
  • 18 minutos de lectura
INVERSIONES
1. Introducción.
2. Definir:
3. Diferencias entre inversiones temporales e inversiones a largo plazo.
4. Objetivos de la inversión en valores negociables.
5. Diferencias en las reglas de valoración de la inversión en obligaciones y la
inversión en acciones.
6. Registro contable las inversiones en acciones y en obligaciones.
7. Tratamiento contable para las obligaciones adquiridas con prima o
descuento.
8. Registro contable de la conversión de obligaciones en acciones.
9. Conclusión.
10. Bibliografía.
INTRODUCCIÓN
Las inversiones bien sea a corto o a largo plazo, representan
colocaciones que la empresa realiza para obtener un rendimiento de ellos o bien
recibir dividendos que ayuden a aumentar el capital de la empresa. Las
inversiones a corto plazo si se quiere son colocaciones que son prácticamente
efectivas en cualquier momento a diferencia de las de largo plazo que representan
un poco mas de riesgo dentro del mercado. Aunque el precio del mercado de un
bono puede fluctuar de un día a otro, se puede tener certeza de que cuando la
fecha de vencimiento llega, el precio de mercado será igual al valor de
vencimiento del bono. Las acciones, por otro lado, no tienen valores de
vencimiento. Cuando el precio del mercado de una acción baja, no hay forma
cierta para afirmar si la disminución será temporal o permanente. Por esta razón,
diferentes normas de valuación se aplican para contabilizar las inversiones en
valores de deudas negociables (bonos) y en valores patrimoniales negociables
(acciones). Cuando los bonos se emiten con descuento, el valor de vencimiento
de los bonos excederá el valor prestado originalmente. Por lo tanto, el descuento
puede ser considerado puede ser considerado como un cargo de intereses
incluido en el valor de vencimiento de los bonos. La amortización de este
descuento durante la vida de la emisión de bonos aumenta el gasto periódico de
intereses.
DEFINIR:
INVERSIONES.
Representan colocaciones de dinero sobre las cuales una empresa espera
obtener algún rendimiento a futuro, ya sea, por la realización de un interés,
dividendo o mediante la venta a un mayor valor a su costo de adquisición.
INVERSIONES TEMPORALES.
Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto
plazo (certificados de deposito, bonos tesorería y documentos negociables),
valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de compañías) y valores
negociables de capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo
que no se necesita de inmediato para las operaciones. Estas inversiones se
pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden
convertir rápidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del
momento hagan deseable esa conversión.
INVERSIONES A LARGO PLAZO.
Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad, decide
mantenerlas por un período mayor a un año o al ciclo de operaciones, contando a
partir de la fecha de presentación del balance general.
DIFERENCIAS ENTRE INVERSIONES TEMPORALES E INVERSIONES A
LARGO PLAZO.
Inversiones temporales Inversiones a largo plazo
Consisten en documentos a corto plazo Son colocaciones de dinero en
plazos mayores de un año.
Las acciones se venden con mas
facilidad.
Las acciones adquiridas a cambio
de valores que no son efectivo.
Se convierten en efectivo cuando se
necesite.
No están disponibles fácilmente
porque no están compuestas de
efectivo sino por bienes.
Las transacciones de las inversiones
permanentes deben manejarse a través
de cuentas de cheques.
El principal objetivo es aumentar su
propia utilidad, lo que puede lograr
1) directamente a través del recibo
de dividendos o intereses de su
inversión o por alza en el valor de
mercado de sus valores, o 2)
indirectamente, creando y
asegurando buenas relaciones de
operación entre las compañías y
mejorando así el rendimiento de su
inversión.
Consisten en documentos a corto plazo
(certificados de deposito, bonos
tesorería y documentos negociables)
Consisten en valores de
compañías: bonos de varios tipos,
acciones preferentes y acciones
comunes.
OBJETIVOS DE LA INVERSIÓN EN VALORES NEGOCIABLES.
El término “valores negociables” se refiere básicamente a los bonos del
gobierno de los Estados Unidos y a los bonos y acciones de grandes sociedades
anónimas. En efecto, las inversiones en valores a menudo se denominan
“reservas secundarias de dinero”. Si se quiere dinero para cualquier propósito
operacional, estos valores pueden convertirse rápidamente en efectivo; a su vez,
las inversiones en valores negociables son preferibles al efectivo porque producen
ingresos o dividendos.
Cuando un inversionista posee varios valores negociables diferentes, este
grupo de títulos se denomina una cartera de inversión (portafolio). Al decidir sobre
los valores a incluir en la cartera, el inversionista busca maximizar el rendimiento y
minimizar el riesgo.
La Junta de Normas de Contabilidad Financiera ha determinado que una
compañía puede separar sus valores negociables en dos grupos: inversiones
temporales clasificadas como activos no corrientes, e inversiones a largo plazo
clasificadas como activos no corrientes. Aquellos títulos negociables que la
gerencia pretende mantener a largo plazo, pueden relacionarse en el balance
general debajo de la sección de activos corrientes bajo el título Inversiones a largo
plazo. En la mayoría de los casos, sin embargo, la administración mantiene
disponibles para la venta sus valores negociables cuando quiera que la compañía
los necesite o para intercambiarlos por otros que ofrezcan mayores ventajas. Por
lo tanto, los valores negociables son considerados generalmente como activos
corrientes.
DIFERENCIAS EN LAS REGLAS DE VALORACIÓN DE LA INVERSIÓN EN
OBLIGACIONES Y LA INVERSIÓN EN ACCIONES.
Aunque el precio del mercado de un bono puede fluctuar de un día a otro, se
puede tener certeza de que cuando la fecha de vencimiento llega, el precio de
mercado será igual al valor de vencimiento del bono. Las acciones, por otro lado,
no tienen valores de vencimiento. Cuando el precio del mercado de una acción
baja, no hay forma cierta para afirmar si la disminución será temporal o
permanente. Por esta razón, diferentes normas de valuación se aplican para
contabilizar las inversiones en valores de deudas negociables (bonos) y en valores
patrimoniales negociables (acciones).
Valuación de valores de deuda negociable.
Una inversión a corto plazo en bonos generalmente se mantiene en los
registros contables al costo y se reconoce una ganancia o pérdida cuando la
inversión se vende. Si se poseen bonos como inversión a largo plazo y la
diferencia entre el costo de la inversión y su valor de vencimiento es substancial,
la valuación de la inversión se ajusta cada año mediante la amortización del
descuento o prima.
Valuación a valores patrimoniales negociables.
Los valores de mercado de las acciones pueden subir o caer
dramáticamente durante un período contable. Un negociante que vende una
inversión a un precio por encima o por debajo del costo, debe reconocer una
ganancia o pérdida en la venta. La FASB ha reglamentado que una cartera de
títulos patrimoniales negociables debe mostrarse en el balance general por el
menor valor entre el costo agregado o el valor corriente del mercado. El efecto de
esta regla de costo o mercadeo, el mas bajo es reconocer las pérdidas
provenientes de caídas en el valor de mercadeo sin reconocer ganancias
provenientes de alzas en los precios del mercado. Los contadores
tradicionalmente han aplicado criterios diferentes para reconocer las ganancias o
pérdidas. Uno de los principios básicos de la contabilidad es que las ganancias no
deben ser reconocidas hasta tanto no se hayan realizado, y la prueba usual de
realización es la venta del activo en cuestión. Las pérdidas, por otro lado, se
reconocen tan pronto como la prueba objetiva indique que se ha incurrido en una
pérdida.
Cuando se compran valores, se debita una cuenta llamada valores
negociables por el precio total de la compra, incluyendo cualquier comisión a
corredores e impuestos de transferencia. Se debe mantener un mayor auxiliar que
muestre cada valor poseído con fecha de adquisición, costo total, número de
acciones (o bonos), y costo por cada acción (o bono). Este mayor auxiliar
proporciona la información necesaria para determinar el valor de la ganancia o
pérdida cuando se vende la inversión en acciones o bonos. La diferencia
principal entre el registro de una inversión en bonos y una inversión en acciones
es que el interés sobre los bonos se acumulan día a día. Cuando se compran
bonos entre fechas de interés, el comprador paga por el bono al precio del
mercado cotizado mas el interés acumulado desde la última fecha del pago de
intereses. Mediante este arreglo el propietario adquiere el derecho de recibir la
totalidad del siguiente pago semestral de intereses. Debe debitarse una cuenta de
intereses por cobrar sobre bonos por el valor de los intereses comprados. Los
dividendos en acciones, sin embargo no se acumulan y todo el precio de compra
pagado por el inversionista en acciones se registra en la cuenta valores
negociables.
Ingresos provenientes de inversiones en bonos.
Supongamos que el 1° de Agosto un inversionista compra 10 bonos de 1.000$ del
9%, y paga intereses el de Junio y Diciembre. El inversionista compra los
bonos el 1° de Agosto a un precio de 98$, mas una comisión de corretaje de 50$ e
intereses acumulados de dos meses por $150 (10.000 x 9% x 2/12= $150). El
asiento en Agosto 1° para registrar la inversión es:
Valores negociables 9.850$
Intereses p/cobrar s/bonos 150
Efectivo 10.000$
P/R Compra de diez bonos del 9% de la compañía Rider a 98 mas a una comisión
de corretaje de $50 e intereses acumulados en dos meses.
El 1° de Diciembre, fecha de pago semestral de intereses, el inversionista
recibirá un cheque de intereses por 450$, el cuál registrará así:
-1-
Caja 450
Intereses por cobrar sobre bonos 150
Ingreso por intereses sobre bonos 300
P/R recaudo de intereses semestrales sobre los bonos de la compañía Rider.
El crédito a 300$ a ingreso por intereses sobre bonos representa el valor
realmente ganado durante los cuatro meses de posesión de los bonos (9% x
10.000$ x 4/12= 300$). Si los registros contables del inversionista se mantienen
sobre una base de año calendario, se debe realizar un asiento de ajuste al 31 de
diciembre para registrar el interés ganado sobre bonos desde el 1° de Diciembre.
-1-
Intereses p/cobrar s/bonos 75
Ingreso por intereses sobre bonos 75
P/R acumulación de intereses ganados de un mes (Dic 1° - Dic 31) sobre los
bonos de la compañía Rider (10.000$ x 9% x 1/12= 75$)
REGISTRO CONTABLE LAS INVERSIONES EN ACCIONES Y EN
OBLIGACIONES.
Las inversiones en acciones.
El método de costos es aplicable a las inversiones pasivas en valores de
especulación no realizables, como las acciones de una compañía de propiedad
restringida. Tales inversiones no tienen valor de mercado y no se pueden clasificar
como circulantes más que cuando su venta es inminente.
Originalmente la inversión se registra al costo de las acciones adquiridas pero
después se ajusta en cada periodo de acuerdo con los cambios en el activo neto
de la compañía donde se hizo la inversión. Es decir, el valor en libros de la
inversión aumenta (disminuye) periódicamente, de acuerdo con la participación
que tiene el inversionista en las ganancias (perdida), y disminuye en cantidades
iguales a todos los dividendos que el inversionista recibe de la compañía.
El método de participación da reconocimiento al hecho de que las ganancias de
la compañía hacen aumentar el activo neto de la compañía, que es la base de la
inversión; y que las perdidas y los dividendos disminuyen este activo neto.
El uso de los dividendos como base para reconocer utilidad plantea un
problema adicional. Por ejemplo, supóngase que la compañía declara una perdida
neta pero el inversionista usa su influencia para exigir el pago de un dividendo. En
este caso el inversionista declara una utilidad aún cuando la compañía este
sufriendo una perdida. En otras palabras, si se usan los dividendos como base
para reconocer utilidad, no se manifiesta correctamente la situación económica.
Con el método de participación el ingreso periódico del inversionista se compone
de la parte proporcional de las ganancias de la compañía donde invirtió (ajustada
para eliminar ganancias y perdidas entre las compañías) y la amortización de la
diferencia entre los costos iniciales del inversionista y su parte proporcional del
valor en libros de la compañía done invirtió en la fecha de adquisición. Y si la
utilidad neta de la compañía donde se hizo la inversión incluye partidas
extraordinarias, el inversionista trata la parte proporcional de ellas como partidas
extraordinarias y no como ingreso ordinario de una inversión antes de partidas
extraordinarias.
REGISTRO CONTABLE.
-1-
Inversión en acciones xxx
Efectivo xxx
P/R Registro de adquisición de acciones
-2-
Efectivo xxx
Inversión en acciones xxx
P/R Registro de dividendos recibidos
-3-
Inversión en acciones xxx
Perdida en la inversión (extraordinaria) xxx
Ingreso de la Inversión (ordinario) xxx
P/R Registro de la participación en la utilidad ordinaria y la pérdida extraordinaria.
-4-
Efectivo xxx
Inversión en acciones xxx
P/R Registro de los dividendos recibidos
-5-
Ingreso de la Inversión (ordinario) xxx
Inversión en acciones xxx
P/R Registro de la amortización del costo de la Inversión en exceso del
valor en libros, representado por: Activos depreciables devaluados Plusvalía
no registrada.
En algunas ocasiones un inversionista puede adquirir una inversión a un costo
menor que el valor en libros básico.
Las perdidas de la compañía en la que se invierte rebasan el valor en libros.
Si la participación del inversionista en las pérdidas de la compañía rebasa al valor
en libros de la inversión, se presenta la cuestión de si el inversionista debe
reconocer otras pérdidas adicionales. Por lo regular, el inversionista deberá
descontinuar la aplicación del método de participación y no reconocer perdidas
adicionales.
Si la posible perdida del inversionista no se limita al importe de su inversión
original (por garantía de las obligaciones de la compañía en que invierte u otro
compromiso de proporcionar apoyo financiero adicional), o si parece inminente el
retorno de la compañía a las operaciones productivas, es correcto que el
inversionista reconozca perdidas adicionales.
TRATAMIENTO CONTABLE PARA LAS OBLIGACIONES ADQUIRIDAS CON
PRIMA O DESCUENTO.
Para la amortización de Primas y Descuentos de los Bonos existen dos métodos
para amortizar los premios y los descuentos de los bonos: 1) el método de línea
recta y 2) el método de interés efectivo.
Amortización en línea recta del premio.
(Valor Nominal x Porcentaje Intereses)/12 Meses o (Tiempo especificado en la
tasa de interés.) El resultado es multiplicado por él numero de meses que van a
transcurrir.
Asientos:
-1-
Inversiones en Bonos xxx
Intereses Recibidos xxx
Efectivo xxx
P/R Registro de la compra de los bonos.
-2-
Efectivo xxx
Inversiones en Bonos xxx
Intereses recibidos xxx
P/R Amortización de la prima a través de la cuenta inversiones en Bonos
-3-
Intereses por cobrar sobre bonos xxx
Inversión en bonos xxx
Intereses recibidos xxx
P/R Asiento de ajuste.
-4-
Efectivo xxx
Inversiones en bonos xxx
P/R Asiento a la fecha de vencimiento.
-5-
Intereses x cobrar s/ bonos xxx
Intereses recibidos xxx
Inversiones en bonos xxx
P/R Registro de Intereses acumulados y la amortización del premio en
asientos separados.
Amortización (acumulación) del Descuento.
Si se compran bonos con descuento (a menos de su valor nominal), el
descuento amortizado se suma al interés recibido.
Asientos:
-1-
Inversión en bonos xxx
Intereses recibidos xxx
Efectivo xxx
P/R Registro de Compra
-2-
Efectivo xxx
Inversión en bonos xxx
Intereses recibidos xxx
P/R Registro de los intereses recibidos.
Método de Interés Efectivo.
El método de línea recta produce un ingreso constante por interés, pero también
produce una tasa variable de rendimiento sobre el valor en libros de la inversión.
Aunque el método de interés efectivo da por resultado una cantidad variable que
se registra como intereses recibidos de periodo a periodo, su virtud es que
produce una tasa constante de rendimiento sobre el valor en libros de la inversión.
El método de interés efectivo es obligatorio, excepto cuando alguno otro, como el
de línea recta, de un resultado similar. Aunque los cálculos para el método de
interés efectivo son más complejos, actualmente se usa mucho por el uso tan
difundido de las calculadoras y computadoras.
El método de interés efectivo se aplica a las inversiones en bonos de una manera
similar a la que se describe en párrafos anteriores para los bonos por pagar. Se
calcula la tasa de interés efectivo o rendimiento en la fecha de la inversión y se
aplica al valor inicial en libros de la inversión por cada periodo de intereses. En
cada periodo aumenta o disminuye el valor en libros de la inversión por la
amortización del premio o del descuento.
Asientos:
-1-
Efectivo xxx
Inversiones en bonos xxx
Intereses Recibidos xxx
P/R Registro del primer pago semestral
Venta de bonos antes de su vencimiento.
Si los bonos que se llevan como inversiones a largo plazo se venden antes de
su vencimiento, se deben hacer los asientos para amortizar el descuento o premio
a la fecha de venta y para sacar de la cuenta de Inversiones el valor en libros de
los bonos vendidos.
-1-
Intereses en bonos xxx
Intereses recibidos xxx
P/R Asiento para amortizar el descuento
-2-
Efectivo xxx
Intereses recibidos xxx
Inversiones en bonos xxx
Ganancia en venta de bonos xxx
P/R Registro de la venta.
REGISTRO CONTABLE DE LA CONVERSIÓN DE OBLIGACIONES EN
ACCIONES.
Las obligaciones o bonos convertibles representan una forma corriente de
financiamiento particularmente durante periodos en los cuales los precios de las
acciones comunes están en aumento. La característica de conversión da a los
propietarios de bonos una oportunidad de beneficiarse de aumento en el precio de
mercado de las acciones comunes de la compañía emisora mientras que se
conserva aún la condición de acreedores y no de accionista. Debido a esta
ganancia potencial, generalmente los bonos convertibles conllevan tasas de
interés más bajas que los bonos que no son convertibles.
El número de acciones comunes en el cual puede ser convertido cada
bono, se conoce como tasa de conversión. El valor de mercado de este número
de acciones representa el valor en acciones del bono. Cuando el bono es emitido
originalmente, se selecciona una razón de conversión que fija el valor de las
acciones muy por debajo del valor nominal del bono. Sin embargo, en períodos
futuros, tanto el precio de las acciones como el valor de las acciones del bono
pueden aumentar sin límites.
Asiento de conversión.
-X-
Bonos convertibles p/pagar xxx
Capital en acciones comunes xxx
Prima de emisión de acciones xxx
P/R la conversión de bonos por pagar en acciones comunes.
¿Cuándo es probable que los propietarios de bonos convertibles
cambien sus bonos por acciones de capital?
El punto de intercambio se alcanza cuando los dividendos que serían
recibidos de las acciones de capital exceden los pagos de intereses que se
reciben actualmente de la inversión en bonos. Cuando los dividendos de las
acciones de capital alcanzan este nivel, los propietarios de los bonos pueden
incrementar sus ingresos de efectivo convirtiendo y dividendos, los bonos
convertibles deben ser convertidos con anterioridad a su fecha de vencimiento si
el precio de mercadeo de las acciones comunes excede el precio de conversión.
CONCLUSIÓN.
Las inversiones en acciones y bonos inicialmente se registran al costo, y las
utilidades o pérdidas de los cambios en el valor de mercado de las inversiones se
reconocen cuando las inversiones se venden. El ingreso por interés de una
inversión en bonos se reconoce cada mes a medida que se acumula. El ingreso
por dividendos en acciones, sin embargo, no se acumula, se reconoce cuando se
recibe. Las inversiones en bonos a corto plazo generalmente aparecen en el
balance general al costo; las inversiones a corto plazo, por otro lado, se valoran al
costo del mercado, el más bajo.
Las acciones propias no son un activo. Cuando se compran acciones
propias, la corporación está eliminando parte del patrimonio de sus accionistas
mediante un pago a uno o más accionistas. La compra de acciones propias debe
ser considerada como reducción del patrimonio del accionista y no como la
adquisición de un activo. Por ésta razón, la cuenta Acciones propias debe
aparecer en el balance general como una deducción en la sección patrimonio de
accionistas.
BIBLIOGRAA.
Página web consultada.
http://www.monografias.com/trabajos11/item/item.shtml.
Textos consultados:
CATACORA, Fernando. “Contabilidad. La base para las decisiones gerenciales”.
Editorial: McGraw Hill. Caracas, Venezuela 1.998.
MEIGS Y MEIGS, Better Whittington. “Contabilidad. La base para las decisiones
gerenciales”. Editorial: McGraw Hill. Colombia 1.998.
MORENO, Joaquin. “Contabilidad Intermedia 2”. Instituto Mexicano de Contadores
Públicos A.C. México, D.F 1994.
INVERSIONES
Aportado por: Mary Emily B

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Barrera (Mary Emily B.) Maria Emilia. (2003, noviembre 2). Teoría de las inversiones. Recuperado de http://www.gestiopolis.com/teoria-de-las-inversiones/
Barrera (Mary Emily B.), Maria Emilia. "Teoría de las inversiones". GestioPolis. 2 noviembre 2003. Web. <http://www.gestiopolis.com/teoria-de-las-inversiones/>.
Barrera (Mary Emily B.), Maria Emilia. "Teoría de las inversiones". GestioPolis. noviembre 2, 2003. Consultado el 3 de Mayo de 2015. http://www.gestiopolis.com/teoria-de-las-inversiones/.
Barrera (Mary Emily B.), Maria Emilia. Teoría de las inversiones [en línea]. <http://www.gestiopolis.com/teoria-de-las-inversiones/> [Citado el 3 de Mayo de 2015].
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