Cuál es la mejor forma de calcular el costo de capital en una empresa colombiana?

Otros conceptos y herramientas de contabilidad y finanzas

02-2001

Una metodología muy utilizada para obtener el costo de capital de una empresa, es la del modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) o MAPAC (Modelo de Asignación del Precio del Activo de Capital) desarrollado por William Sharpe.

Este método se desarrolla teniendo en cuenta tres factores:

primero, se determina cuál es la tasa libre de riesgo para la economía(Rf).

Segundo, cuál es la prima de mercado que se obtiene por invertir en papeles con riesgo (MP), o cuál es el beneficio que se deriva de no invertir a cero riesgo. Tercero, un beta (B) que mide el riesgo sistemático en la industria específica que se está analizando.

La fórmula que da como resultado el costo de capital c* es la siguiente:
 c* = Rf + B x MP

La tasa libre de riesgo y la prima de mercado son iguales para todas las empresas, lo que varía es el beta (riesgo).

Los betas se pueden conseguir consultando en instituciones como la supervalores, supersociedades o las bolsas.

En el documento EVA, herramienta para toma de decisiones gerenciales encuentras en el punto 2.1.2. un aparte muy completo acerca de tu pregunta, incluso con un ejemplo y cifras concretas, te recomiendo consultarlo y descargarlo.
 

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"Si tú tienes una manzana y yo tengo una manzana e intercambiamos las manzanas, entonces tanto tú como yo seguiremos teniendo una manzana. Pero si tú tienes una idea y yo tengo una idea e intercambiamos ideas, entonces ambos tendremos dos ideas"
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