Entre las modalidades de tipo de cambio se encuentran:
1. Tipos de cambio rígidos y flexibles.
2. Tipos de cambio fijos y variables.
3. Tipos de cambio únicos y múltiples.
CAMBIO RÍGIDO
El tipo de cambio rígido es aquel cuyas fluctuaciones están contenidas
dentro de un margen determinado.
Este es el caso de patrón oro, en que los tipos de cambio pueden oscilar
entre los llamados puntos o límites de exportación e importación de oro,
por arriba o por debajo de la paridad. Si los tipos de cambio excedieran
de dichos límites ocurrirían movimientos de oro que harían volver las
cotizaciones al margen determinado.
Su funcionamiento exige la posibilidad concreta de dichos movimientos de
oro y se asegura, además, mediante un mecanismo operativo de movimientos
de capital a corto plazo, ligados a una relación entre los tipos de
cambio y las tasas monetarias de interés.
CAMBIO FLEXIBLE
El tipo de cambio flexible es aquel cuyas fluctuaciones no tienen
límites precisamente determinados, lo que no significa que tales
fluctuaciones sean ilimitadas o infinitas. Este es el caso del patrón de
cambio puro y del papel moneda inconvertible. Son los propios mecanismos
del mercado cambiario y, en general, la dinámica de las transacciones
internacionales del país, los que, bajo la condición esencial de la
flexibilidad, permiten una relativa estabilidad de los cambios, dadas
las elasticidades de oferta y demanda de los diversos componentes de la
balanza de pagos.
CAMBIO FIJO
Es aquel determinado administrativamente por la autoridad monetaria como
el Banco Central o el Ministerio de Hacienda y puede combinarse tanto
con demanda libre y oferta parcialmente libre, como con restricciones
cambiarias y control de cambios.
Dado el virtual quebrantamiento del patrón oro en nuestros días, la
alternativa de la flotación de los cambios es la fijación por la
autoridad. La variabilidad de los tipos de cambios puede interpretarse
en sentido restringido (como en el caso del patrón oro) o en sentido
amplio (como en régimen de patrón de cambio y de papel moneda
inconvertible).
CAMBIO ÚNICO
El tipo de cambio único, como su nombre lo indica, es aquel que rige
para todas las operaciones cambiarias, cualquiera que sea su naturaleza
o magnitud. Se tolera cierta diferencia entre los tipos de compra y de
venta de la divisa como margen operativo para los cambistas en cuanto a
sus gastos de administración y operación y beneficio normal. El ideal
del FMI es el sistema de cambios únicos, que no admite discriminación en
cuanto a las fuentes de origen de las divisas ni en cuanto a las
aplicaciones de las mismas en los pagos internacionales. De modo
distinto, los tipos de cambio múltiples o diferenciales permiten la
discriminación entre vendedores y entre compradores de divisas, de
acuerdo con los objetivos de la política monetaria, fiscal o económica
en general. Mediante este sistema puede favorecerse determinadas
exportaciones (con tipos de cambio de preferencia que proporcionen más
moneda nacional por unidad de moneda extranjera a los respectivos
exportadores), determinadas entradas de capital, o restringirse
determinadas importaciones o salidas de capital y otras transacciones
internacionales. Es un sistema frecuentemente utilizado por los países
no desarrollados como un instrumento auxiliar de la política de
crecimiento económico.
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