Hacia una nueva concepción en el Análisis e Interpretación de Estados Financieros

RESUMEN
económico de todo tipo de organización. Está técnica registra las transacciones de
todo tipo de organizaciones. De aquí que, a través de los registros establecidos y los
controles ejecutados por los contadores, los ejecutivos de las empresas ven los
progresos y los fracasos de la misma y son capaces de analizar las causas que lo
generaron, además de cómo encaminar sus decisiones en el desempeño de su
actividad comercial. El propósito de este trabajo y su principal objetivo es obtener un
análisis financiero para el perfeccionamiento de la toma de decisiones, que consiste
en la integración de las técnicas necesarias en la profunda evaluación de la situación
financiera. Este trabajo fue orientado al análisis de los Estados Financieros a través
de las distintas técnicas y métodos en la Empresa Comercializadora del SIME DIVEP
Ciego de Ávila, con la finalidad de posibilitar la implementación de un procedimiento
para el análisis e interpretación de los estados financieros que posibilite un mayor
conocimiento y seguridad en la toma de decisiones por parte del Consejo de
Dirección en la política de desarrollo y Perfeccionamiento Empresarial; a cuyo
término se espera poder alcanzar una superación, tanto en los miembros del Consejo
de dirección, como de todos aquellos implicados en la toma de decisiones y
aplicaciones de políticas determinantes para la empresa. El primordial resultado
detectado en la aplicación de este procedimiento fue: detectar un decrecimiento de
toda la actividad comercial y un deterioro considerable de todos los indicadores que
pueden poner en riesgo la empresa.
HACIA UNA NUEVA CONCEPCIÓN EN EL ANÁLISIS E
INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
La contabilidad hoy en día desempeña un papel protagónico en el desarrollo
SUMMARY
The accounting now days carry out great importance in the economic development of
all kind of organization. It is technical it registers the transactions of all type of
organizations. From here that through the established registrations and the controls
executed by the accountants, the executives of the companies come the progresses
and the failures of the same one and they are able to analyze the causes that
generated it, besides how to guide their decisions in the acting of their commercial
activity. The purpose of this work and their main objective is to obtain a financial
analysis for the improvement of the taking of decisions that it consists on the
integration of the necessary techniques in the deep evaluation of the financial
situation. This work was guided to the analysis of the States Financiers through the
different ones technical and methods in the Commercial Company of the SIME
DIVEP Ciego de Ávila, with the purpose of facilitating the implementation of a
procedure for the analysis and interpretation of the financial states that it facilitates a
bigger knowledge and security in the taking of decisions on the part of the Direction
Council in the development politics and Managerial Improvement; to whose term is
expected to be able to reach a expanding, so much in the members of the Direction
Council, as of all those implied in the taking of decisions and applications of decisive
politicians for the company. The primordial result detected in the application of this
procedure was: to detect a falling of the whole commercial activity and a considerable
deterioration of all the indicators that can put in risk the company.
INDICE
Introducción
Capítulo 1: Consideraciones Teóricas de la Contabilidad y las
Finanzas.
1.1 La Contabilidad y las Finanzas como Ciencia.
1.1.1 Surgimiento y Evolución de la Contabilidad y las Finanzas.
1.1.2 Tipos de Contabilidad.
1.2 Proceso y Ciclo Contable.
1.2.1 Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.
1.3 Estados Financieros.
1.3.1 Objetivos de los Estados Financieros.
1.3.2 Clases de Estados Financieros.
1.3.3 Características de la Información.
1.3.4 Estado de Resultado o Estado de Ganancia o Pérdida.
1.3.5 Balance General o Estado de Situación.
1.4 Análisis de los Estados Financieros.
1.5 Enfermedades Financieras o Desequilibrio Financiero.
Capítulo 2: Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
2.1 Caracterización de la Entidad Objeto de Estudio.
2.2 Caracterización del Proceso Contable Financiero de la Empresa.
2.3 Insuficiencias en el Procedimiento para el Análisis de los Estados
Financieros.
2.4 Descripción del Procedimiento de Análisis Integrado de la
Situación Financiera.
2.5 Aplicación de las Técnicas de Análisis Financiero.
2.5.1 Razones de Liquidez
2.5.2 Razón de Endeudamiento
2.5.3 Razones de Rentabilidad
2.5.4 Razones de Actividad
2.5.5 Estrategias del Efectivo
Conclusiones
Recomendaciones
Bibliografía
Anexos
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INTRODUCCIÓN
Nuevas experiencias se adquieren en el camino al perfeccionamiento de las técnicas
contables que se aplican a la economía cubana y un llamado se hace al aporte de
formas prácticas para el desarrollo económico, que tan importante es, para el
crecimiento del país.
Vigilantes de la aplicación en todas las esferas de los Lineamientos de la política
económica y social del Partido y la Revolución para mejorar la calidad de vida y
avanzar hacia el futuro conjuntamente con el Proceso Cubano, se encaminan todas
las entidades a una mejor administración y planificación de la economía, bajo la
concepción de que “El sistema de planificación socialista continuará siendo la vía
principal para la dirección de la economía nacional, y debe transformarse en sus
aspectos metodológicos, organizativos y de control. La planificación tendrá en cuenta
el mercado, influyendo sobre el mismo y considerando sus características”.
De conjunto avanzan las entidades cubanas en busca de la eficiencia haciendo un
mejor uso de sus recursos para elevar la productividad del trabajo y alcanzar mejores
resultados con menos costos partiendo del principio planteado por el presidente
cubano Raúl Castro (2014) …“la batalla económica constituye hoy más que nunca, la
batalla principal…, sin una economía sólida y dinámica… no se podrá avanzar en la
elevación del nivel de vida de la población, ni será posible mantener y mejorar los
elevados niveles alcanzados en la educación y la salud que gratuitamente se
garantizan a todos los ciudadanos”.
En la actualidad Cuba realiza profundas transformaciones en la esfera económica
con el justo fin de atenuar los embates de la crisis que atraviesa el mundo y sentar
las bases para el desarrollo del país, salvaguardando las conquistas sociales de los
últimos decenios. Una de las líneas decisivas del despegue económico a que está
urgido el país es precisamente el de Perfeccionamiento iniciado en el sistema
empresarial cubano; este consiste en un proceso de mejora continua de la gestión
interna de la empresa, que tiene como objetivo fundamental lograr la competitividad
incrementando la eficiencia.
2
La óptica con que se ve a las empresas se transforma rápidamente y ya no se
muestran sus resultados solo como empresa, sino también como repercuten en la
infraestructura económica, dándole a la dirección de estas empresas una mayor
responsabilidad en la toma de decisiones como se plantea en el Lineamiento número
8 del Partido y la Revolución: “El incremento de facultades a las direcciones de las
entidades estará asociado a la elevación de su responsabilidad sobre la eficiencia,
eficacia y el control en el empleo del personal, los recursos materiales y financieros
que manejan; unido a la necesidad de exigir la responsabilidad a aquellos directivos
que con decisiones, acciones u omisiones ocasionen daños y perjuicios a la
economía.”
En el logro de estos niveles de competitividad desempeña un papel imprescindible el
manejo de la Finanzas como actividad fundamental del área económica; en este
sentido ocupa un lugar especial y así se precisa en las Bases Generales del
Perfeccionamiento Empresarial, la función de la empresa relacionada con “Organizar,
dirigir y controlar la actividad contable y financiera”.
Según Borrero, Orlando (2006) “… el perfeccionamiento empresarial constituye el
más profundo, extenso y trascendente cambio económico que ha tenido lugar en la
economía cubana”.
Con la adopción del perfeccionamiento empresarial, la contabilidad regresa a planos
privilegiados, ya que el control de los recursos materiales y financieros constituye la
piedra angular del nuevo método de gestión.
De ahí la importancia de utilizar integralmente las técnicas, métodos y
procedimientos que permitan mostrar el estado en que se maneja las finanzas en la
organización empresarial.
De esta manera la realización de análisis de la situación financiera de las empresas
lo suficientemente detallados que permitan a los directivos disponer de un nivel de
información relevante para lograr ejercer un control eficiente de la gestión
económico-financiera de sus entidades y desarrollar con éxito la toma de decisiones
administrativas se convierte en una necesidad de primer orden.
En este sentido Alberti Villasante, H (2004-2005) afirma que: “La información
suministrada por el análisis e interpretación de los estados financieros de las
3
entidades les reporta a las personas encargadas de la planeación y el control de las
actividades de la organización una serie de ventajas entre las que podemos
mencionar:
Selección entre diversas alternativas de los objetivos, las políticas, los
procedimientos y los programas de la empresa.
Aprovechamiento eficientemente los recursos materiales técnicos y humanos.
Detectar las posibles deficiencias en las operaciones de las distintas áreas de
la empresa.
Obtener y articular los elementos materiales y humanos que la planeación y la
organización señalan como necesarios para el adecuado financiamiento de la
empresa.
Proporciona bases firmes para encauzar los esfuerzos hacia los propósitos de
la empresa indicando si se marcha sobre caminos eficientes, o es necesario
tomar medidas para corregir fallos.
Medición por medio de la comparación de los resultados obtenidos con los
esperados.
Es una valiosa técnica que indica si existe un equilibrio entre la planeación y la
ejecución.
Estas ventajas hablan por sí solas sobre la importancia del análisis e interpretación
de los estados financieros para cualquier entidad que pretenda lograr la eficiencia en
su gestión económico – financiera.
En tal sentido Fernández A. considera la eficiencia como “el mayor uso económico
de los recursos limitados, es sinónimo de no desperdiciar recursos, de hacer máximo
el bienestar de los individuos o colectividades con el mínimo de gastos”, mientras
que la eficacia como “el logro de los objetivos propuestos”.
Dada la importancia de la obtención certera de estas informaciones, determinantes
en la toma de decisiones de los directivos, y el Lineamiento número 18 del Partido y
la Revolución: “Se eliminará el subsidio por pérdidas a las empresas y como norma,
no recibirán financiamientos presupuestarios para realizar producciones de bienes y
servicios”, se manifiesta de forma inconfundible la necesidad de obtener una
4
información lo más amplia y exacta de la situación real del comportamiento general
de la empresa.
En entrevista realizada a miembros del Consejo de Dirección se pudo apreciar la
ausencia de un procedimiento para el Análisis de los Estados financieros acorde al
nivel de conocimientos de todos los miembros, que permita la completa comprensión
de la situación en la que se encuentra la entidad y una más certera previsión de las
consecuencias que pueden tener la aplicación de políticas, medidas o toma de
decisiones para el futuro de la empresa.
Según se pudo apreciar, los procedimientos vigentes se basan en específico en los
Estados Financieros y Estados de Cambio en la situación Financiera además de
otros análisis que no abarcan todo el cúmulo de información necesaria a la hora de
enfrentar el proceso de toma de decisiones, situación que limita el alcance y
objetividad de este proceso. Si se tiene en cuenta lo referido por González, B (1999),
que…“una de las limitaciones fundamentales que presenta la administración en
muchas instituciones es que no se evalúa con suficiente antelación las
consecuencias que tendrán las diferentes decisiones sobre la situación económica y
financiera...”, y que el análisis financiero además de contribuir a elevar la eficacia del
proceso de toma de decisiones también es una poderosa herramienta para ejercer
un control eficiente sobre los recursos materiales y financieros de que dispone una
entidad, se puede inferir que la empresa va a enfrentar situaciones, derivadas de la
carencia de un procedimiento de análisis financiero, que pueden dar al traste con su
gestión económico- financiera a pesar del empeño y la buena voluntad de sus
trabajadores. Analizando las características de la empresa y la necesidad de un
desarrollo en el proceso de comprensión de la economía por parte de sus directivos
se definió como problema científico de la investigación:
Se carece de un procedimiento de análisis e interpretación de los Estados
Financieros que suministre un nivel de información relevante para la toma de
decisiones en la entidad.
Se define como objeto de estudio el proceso contable desarrollado en la entidad en
cuestión.
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La investigación desarrollada para dar solución al problema planteado persigue el
objetivo general siguiente:
Aplicar un procedimiento de análisis e interpretación de
los Estados Financieros basado en técnicas de Análisis Financiero, que suministre
un nivel de información relevante para la toma de decisiones en la empresa.
Para lo cual se enmarcaría el Campo de Investigación en el Análisis de los Estados
Financieros de la institución, partiendo de que esta investigación es aplicada, no
experimental y se desarrolla desde una perspectiva cuantitativa.
Para su mejor análisis de seleccionó una Muestra de los estados elaborados en los
últimos dos años, donde la población está constituida por los estados financieros
elaborados por la entidad durante los últimos ocho años.
El planteamiento del objetivo de la investigación generó la siguiente hipótesis:
S
Si
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la aplicación de un procedimiento de análisis e interpretación de los
Estados Financieros a partir de las técnicas de Análisis Financiero, entonces se
suministrará un nivel de información relevante que facilite, maximice y asegure mejor
los resultados de la toma de decisiones por la empresa.
Tomando este punto de partida son determinadas como variables:
Variable Independiente: Procedimiento para el Análisis de los Índices y Estados
Financieros.
Variable Dependiente: Estados e información Financiera de la empresa.
Para el desarrollo de este estudio se definieron como tareas específicas de la
investigación las siguientes:
a) Etapa facto-perceptible:
Determinar los antecedentes históricos del análisis e interpretación de los
Estados Financieros.
Caracterizar epistemológicamente el proceso de análisis e interpretación de
los Estados Financieros.
Valorar la situación actual del análisis e interpretación de los Estados
Financieros en las particularidades del Ministerio al cual pertenece.
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b) Etapa de elaboración:
Elaborar la propuesta de de procedimiento de análisis financiero integrado
para el alcance de un mayor control sobre la gestión económico- financiera de
la entidad objeto de estudio.
c) Etapa de Aplicación:
Corroborar la incidencia del procedimiento de análisis financiero integrado
propuesto para alcanzar un mayor control sobre la gestión económico-
financiera de la entidad objeto de estudio.
La metodología general de la investigación se sustenta en el enfoque dialéctico-
materialista, como método general de las ciencias y con la lógica de indagaciones
teóricas, empíricas y estadísticas, apoyadas en diferentes métodos, técnicas e
instrumentos, que hicieron posible la aproximación a la esencia del objeto de
investigación, y que se refieren a continuación:
Del nivel científico:
Histórico lógico: en el establecimiento de los antecedentes históricos en el
estudio del proceso de análisis e interpretación de los Estados Financieros.
Análisis y la síntesis: en la caracterización del objeto, el campo de
investigación en la interpretación de la información aportada por los métodos
empíricos.
La abstracción y la concreción: para la elaboración del procedimiento de
Análisis Financiero Integrado y su fundamentación teórica.
El dialéctico: en la determinación de las contradicciones en el estado del
conocimiento del objeto y el campo de estudio, el enfoque de sistema en el
tratamiento de las interrelaciones de todos los métodos y técnicas que inciden
en el proceso de análisis e interpretación de los estados financieros.
Del nivel empírico:
Se utilizaron métodos empíricos fundamentales como la observación y métodos
empíricos complementarios como las entrevistas no estructuradas, observación e
investigación de documentos ya elaborados.
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Entrevista no estructurada: Facilitó la obtención de informaciones y criterios de
las personas que toman parte en el proceso control de los recursos materiales
y financieros de la entidad.
Observación: Posibilitó obtener una panorámica general del desarrollo del
proceso contable y de análisis financiero dentro de la institución.
Análisis de Documentos ya elaborados: Se utilizó para obtener todo el cúmulo
de información necesaria para el análisis que se encuentra recogida en los
Estados Financieros de la entidad.
Otras herramientas utilizadas como fuentes de actualización fueron: Internet, así
como el uso de la informática con el programa de Microsoft Word para texto y
Microsoft Excel para tablas y gráficos y diseño en el cual se basa la información
económica actual que brinda la entidad, lo cual posibilitó la fundamentación del
presente trabajo, además de el sistema contable Exact, utilizado por las empresas
del Grupo Empresarial que integra la entidad en cuestión.
El informe de este trabajo ha sido estructurado por dos capítulos, desarrollando en el
primero el marco teórico en el cual se enmarca la investigación y un segundo
capítulo explicando y llevando a cabo la aplicación práctica; está integrado también
por las conclusiones y recomendaciones que se basan en los resultados obtenidos,
así como los anexos constituidos por los diferentes orígenes de datos.
8
CAPÍTULO I
CONSIDERACIONES TEÓRICAS DE LA CONTABILIDAD Y LAS FINANZAS.
1.1 La Contabilidad y las Finanzas como Ciencia.
La Contabilidad es la disciplina que se encarga de determinar, medir y cuantificar los
factores de riqueza de las empresas, con el fin de servir para la toma decisiones y
control, presentando la información, previamente registrada, de manera sistémica y
útil para los distintos stakeholders. Es una técnica que produce sistemática y
estructuradamente información cuantitativa, expresada en unidades monetarias
acerca de las transacciones que efectúan las Entidades económicas y de ciertos
eventos económicos identificables y cuantificables que la afectan, con la finalidad de
facilitar a los diversos interesados, el tomar decisiones en relación con dichas
Entidades. Otros conceptos indican a la contabilidad como una parte de la economía,
y que en el ámbito de la empresa su principal labor es ayudar al área de
Administración.
El producto final de la contabilidad son todos los Estados Contables o Estados
Financieros que son los que resumen la situación económica y financiera de la
empresa. Esta información resulta útil para gestores, reguladores y otros tipos de
interesados como los accionistas, acreedores o propietarios.
Finanzas estudia el flujo del dinero entre individuos, empresas o Estados. Las
finanzas son una rama de la economía y la Administración que estudia la obtención y
gestión, por parte de una compañía, individuo o del Estado, de los fondos que
necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que dispone de sus activos.
En otras palabras, estudia lo relativo a la obtención y gestión del dinero y de otros
valores como títulos, bonos, etc.
Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y oportunidad en que se
consigue el capital, de los usos de éste y de los pagos e intereses que se cargan a
las transacciones en dinero. También suele definirse como el arte y la ciencia de
administrar dinero.
Las finanzas son una derivación de la economía que trata el tema relacionado con la
obtención y gestión del dinero, recursos o capital por parte de una persona o
9
empresa. Las finanzas se refieren a la forma como se obtienen los recursos, a la
forma como se gastan o consumen, a la forma como se invierten, pierden o
rentabilizan.
La administración o gestión del dinero o capital, hoy en día se ha convertido en toda
una profesión, en todo un arte por la complejidad propia de un ambiente en el que
pululan infinidad de variables y elementos. Las técnicas y formas para adquirir y
gestionar el dinero son cada día más complejas, más exigentes.
La función finanzas se preocupa de dos aspectos fundamentales: determinar las
fuentes necesarias para obtener recursos y luego asignarlos eficientemente para los
diversos usos múltiples y alternativos dentro de la empresa. En otras palabras, trata
de obtener dinero y crédito al menor costo posible, para lograr su máximo
rendimiento u optimización de recursos.
Las finanzas estudian múltiples aspectos y elementos relacionados con todo el
proceso de la obtención y administración del dinero o capital, buscan mejorar las
fuentes de las que se obtiene dinero y contribuyen a optimizar su utilización, que se
puede derivar en su gasto o inversión.
Es por ello que en las finanzas se distingue muy bien entre la inversión en un activo
que conserva y hasta potencializa el dinero, y el simple gasto que sólo conduce a la
desaparición del dinero. El estudio de las finanzas es muy complejo por cuanto están
estrechamente relacionado con un sin fin de factores como la microeconomía, la
macroeconomía, la política económica, la psicología, la sociología, la cultura, y
demás aspectos que de una u otra forman afectan o inciden en las decisiones que
toma el ser humano en cuanto al dinero. Es por ello que en finanza no todas las
leyes, reglas o parámetros son universales, puesto que cada sociedad, cada
población tiene elementos diferentes que condicionan y modifican la conducta
humana frente al dinero.
1.1.1 Surgimiento y Evolución de la Contabilidad y las Finanzas.
Historia de la Contabilidad
El estudio de la contabilidad, sobre una base científica tuvo su primera manifestación
escrita en los trabajos de Benedetto Cotrugli, un comerciante, economista, científico,
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diplomático y humanista croata radicado en Nápoles. En 1458 Cotrugli escribió el
Libro de l'Arte de la Mercatura (Libro del arte del comercio) que contiene un apéndice
con un inventario y varias anotaciones de un libro diario.
Posteriormente, en 1494, Luca Pacioli (1445-1517) publicó en Venecia su obra
Summa de Arithmetica, Geometría, Proportioni e Proportionalita, en ella Pacioli
dedicó treinta y seis capítulos a la descripción de los métodos contables empleados
por los principales comerciantes venecianos; dedicó, además, parte de sus trabajos a
la descripción de otros usos mercantiles, tales como contratos de sociedad, el cobro
de intereses y el empleo de las letras de cambio. Se dice que en la antigüedad
usaban o sabían leer la famosa lengua parda o "lengua del diablo" que era usada
para investigar la contabilidad en la época clásica, donde la contabilidad y los
contadores de esa época eran los que manejaban todos los intercambios en el
mercado.
Según Pacioli, Luca (1494), las anotaciones en el libro diario constan de dos partes
claramente diferenciadas: una comenzando con la palabra Por (el Debe del asiento
contable) y la otra con la palabra A (el Haber del asiento contable), antecedente del
modelo de asiento contable tradicional. Dado que en aquella época no era costumbre
la utilización del balance de situación, sólo describe los usos en la elaboración del
balance de comprobación de sumas y saldos, que era utilizado al agotarse las
páginas del libro mayor.
Estas anotaciones eran efectuadas bajo las normas de la partida doble, la cual
Paccioli aseguraba que él solo enseñaba, lo cual ya se ejecutaba mucho antes por
los mercaderes. La partida doble asegura que por cada aumento del activo en el
debe hay una disminución en las cuentas del pasivo y capital dentro del haber.
Asimismo, habiendo una disminución en las cuentas del activo dentro del debe, hay
un aumento en las cuentas del pasivo y capital dentro del haber, así efectuándose
las normas de la partida doble.
La traducción en inglés fue publicada en Londres por John Gouge o Gough en 1543.
Se describe como Un Tratado Provechoso (A profitable treatyce), también
denominado El Instrumento o Libro para aprender el buen orden de llevanza del
famoso conocimiento llamado en Latin Dare y Habere, es decir, Debe y Haber.
11
Se publicó un pequeño libro de instrucción en 1588 por John Mellis de Southwark, en
el que dice, "Soy el renovador y revividor de una antigua copia publicada aquí en
Londres el 14 de agosto de 1543. John Mellis se refiere al hecho de que los
principios de contabilidad que explica (que es un sistema simple de partida doble)
sigue "la forma de Venecia." (...). La Contabilidad tiene un objetivo: Dar la
información necesaria para la toma correcta de decisiones.
Historia de la palabra Finanzas
El término finanzas proviene del latín "finis", que significa acabar o terminar. Las
finanzas tienen su origen en la finalización de una transacción económica con la
transferencia de recursos financieros (con la transferencia de dinero se acaba la
transacción).
Estas transacciones financieras existieron desde que el hombre creo el concepto de
dinero, pero se establecieron ya en forma a principios de la era moderna cuando
surgieron los primeros prestamistas y comerciantes estableciendo tratados sobre
matemáticas financieras donde se mencionaban temas como el cálculo de intereses
o el manejo de Estados Financieros (Historia del capitalismo).
1.1.2 Tipos de contabilidad
Según los tipos de usuarios (Externos-Internos), pueden ser:
1. Contabilidad financiera.
Da la información esencial del funcionamiento y estado financiero de la empresa a
todos los agentes económicos interesados (clientes, inversores, proveedores,
Administraciones Públicas, etc.). Viene regulada y planificada oficialmente para su
comprensión por todos. Se trata de dar constancia a las ratios de Competitividad,
Rentabilidad y Productividad para poderles dar utilidad en la actividad de la
organización.
12
2. Contabilidad Directiva.
Que engloba Contabilidad de costos o Contabilidad de gestión. Es la contabilidad
interna, para el cálculo de los costos y movimientos económicos y productivos en el
interior de la empresa. Sirve para tomar decisiones en cuanto a producción,
organización de la empresa, etc.
1.2 Proceso y Ciclo Contable.
La Contabilidad para lograr sus propósitos transita por etapas. Esta secuencia de los
procedimientos contables utilizados para registrar, clasificar y resumir la información
contable, se denomina ciclo contable o proceso contable. El ciclo contable, por lo
tanto, es el conjunto de pasos o fases de la contabilidad que se repiten en cada
período contable, durante la vida de un negocio. Se inicia con la primera operación
de cada período, continúa con la labor de pase de las cantidades registradas del
diario al libro mayor, la elaboración del balance de comprobación, la hoja de trabajo,
los estados financieros, la contabilización en el libro diario de los asientos de ajuste,
su traspaso a las cuentas del libro mayor y, finalmente el balance de comprobación
posterior al cierre. Es importante destacar que el ciclo contable se refiere al proceso
de registros que va desde el registro inicial de las transacciones hasta los estados
financieros finales, es decir, concluye con la preparación e interpretación de los
Estados Financieros que resumen los efectos de estas transacciones sobre los
activos, pasivos y patrimonios de una empresa.
Según Giovanny E. (2002): “El ciclo contable es el proceso ordenado y sistemático
de registros contables, desde la elaboración de comprobantes de contabilidad y el
registro en libros hasta la preparación de Estados Financieros.”
Fases del ciclo contable:
1. Balance general al principio del período reportado.
2. Proceso de análisis de las transacciones y registro diario.
3. Pase del diario al libro mayor.
4. Elaboración del balance de comprobación no ajustado a una hoja de trabajo
(opcional).
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5. Analizar los ajustes y las correcciones, registrarlo en el diario y transferirlos al
mayor.
6. Elaboración de un balance de prueba ajustado.
7. Elaboración de los estados financieros formales.
8. Cierre de libros.
1.2.1 Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.
Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados conocidos como (PCGA)
son un conjunto de reglas generales y normas que sirven de guía contable para
formular criterios referidos a la medición del patrimonio y a la información a de los
elementos patrimoniales y económicos de un ente. Los PCGA constituyen
parámetros para que la confección de los estados financieros sea sobre la base de
métodos uniformes de técnica contable.
Se aprobaron durante la 7ª Conferencia Interamericana de Contabilidad y la 7ª
Asamblea Nacional de Graduados en Ciencias Económicas, que se celebraron en
Mar del Plata en 1965.
Los principios de la “partida doble” es un principio contable establecido por Fray Luca
Pacioli (1445-1510) en 1494.
Su enunciado básico dice:
1. No hay deudor sin acreedor, y viceversa. (No hay partida sin contrapartida).
2. A una o más cuentas deudoras corresponden siempre una o más cuentas
acreedoras por el mismo importe.
3. En todo momento las sumas del debe deben ser igual a las del haber.
4. Las pérdidas se debitan y las ganancias se acreditan.
5. El patrimonio del ente es distinto al de su/s propietario/s.
6. El valor de los recursos de un ente es igual al valor de las participaciones que
recaen sobre él.
7. Los componentes patrimoniales y las causas de sus resultados se representan
por medio de cuentas en las que se registran notas o asientan las variaciones
al concepto que representan.
14
8. El saldo de una cuenta es el valor monetario de la misma en un momento
dado. Este saldo se modifica cada vez que una operación tiene efecto sobre
los componentes que ella representa.
9. Las cuentas de activo y gasto son deudoras, y las de pasivo, ganancia y
patrimonio neto son acreedoras.
10. En toda anotación (asiento), cualquiera sea el número de débitos y créditos, la
suma de los saldos debe ser igual.
11. Para dar de baja un importe previamente registrado, la cuenta a registrar debe
ser la que lo representa y el importe debe ser el mismo previamente
registrado.
12. Toda cuenta posee 2 secciones: DEBE Y HABER.
Los activos adquiridos por una empresa están sujetos, (financiados) a los
derechos (participaciones) de los acreedores –propietarios o interesados
ajenos a la empresa– y como estos derechos no pueden acceder al monto de
los activos se tiene la siguiente igualdad: A = P + PN
1.3 Estados Financieros.
Los estados financieros, también denominados estados contables, informes
financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para
reportar la situación económica y financiera y los cambios que experimenta la misma
a una fecha o período determinado. Esta información resulta útil para la
Administración, gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los
accionistas, acreedores o propietarios.
La mayoría de estos informes constituye el producto final de la contabilidad y son
elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados, normas
contables o normas de información financiera. La contabilidad es llevada adelante
por contadores públicos que, en la mayoría de los países del mundo, deben
registrarse en organismos de control públicos o privados para poder ejercer la
profesión.
Los estados financieros son las herramientas más importantes con que cuentan las
organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran.
15
1.3.1 Objetivos de los Estados Financieros.
El objetivo de los estados financieros es proveer información sobre el patrimonio del
ente emisor a una fecha y su evolución económica y financiera en el período que
abarcan, para facilitar la toma de decisiones económicas. Se considera que la
información a ser brindada en los estados financieros debe referirse a los siguientes
aspectos del ente emisor:
Su situación patrimonial a la fecha de dichos estados
Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso;
La evolución de su patrimonio durante el período;
La evolución de su situación financiera por el mismo período,
Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e incertidumbres
de los futuros flujos de fondos que los inversores y acreedores recibirán del
ente por distintos conceptos.
1.3.2 Clases de Estados Financieros
Los principales componentes de los Estados Financieros son los siguientes:
Estado de situación patrimonial (también denominado Estado de situación
Financiera o Balance de situación)
Estado de resultados (también denominado Estado de Pérdidas y Ganancias
o cuenta de pérdidas y ganancias)
Estado de evolución de patrimonio neto (también denominado Estado de
Cambios en el Patrimonio Neto)
Estado de flujos de efectivo
Las notas a los estados financieros (también se denomina "memoria")
Los estados financieros se presentan acompañados de notas y cuadros, que
"revelan" o aclaran puntos de interés que, por motivos técnicos o prácticos, no son
reflejados en el cuerpo principal.
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Estos estados financieros son la base de otros informes, cuadros y gráficos que
permiten definir la rentabilidad, solvencia, liquidez, valor en bolsa y otros parámetros
que son fundamentales a la hora de manejar las finanzas de una institución.
Habitualmente cuando se habla de estados financieros se sobreentiende que son los
referidos a la situación actual o pasada, aunque también es posible formular estados
financieros proyectados. Así, podrá haber un estado de situación proyectado, un
estado de resultados proyectado o un estado de flujo de efectivo proyectado.
1.3.3 Características de la información.
La información contenida en los estados financieros debería reunir, para ser útil a sus
usuarios, las siguientes características:
1. Pertinencia
2. Confiabilidad
3. Aproximación a la realidad
4. Esencialidad
5. Neutralidad
6. Integridad
7. Verificabilidad
8. Sistematicidad
9. Comparabilidad
10. Claridad
1.3.4 Estado de Resultado o Estado de Ganancia o Pérdida.
En contabilidad el Estado de resultados o Estado de pérdidas y ganancias, es un
estado financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de como se
obtuvo el resultado del ejercicio durante un periodo determinado.
El estado financiero es dinámico, ya que abarca un período durante el cual deben
identificarse perfectamente los costos y gastos que dieron origen al ingreso del
mismo. Por lo tanto, debe aplicarse perfectamente al principio del periodo contable
para que la información que presenta sea útil y confiable para la toma de decisiones.
17
Componentes
Elementos que integran el estado de resultados: ingresos, costos y gastos.
1.3.5 Balance General o Estado de Situación.
El estado de situación patrimonial, también llamado balance general o balance de
situación, es un informe financiero o estado contable que refleja la situación del
patrimonio de una empresa en un momento determinado.
El estado de situación se estructura a través de tres conceptos patrimoniales, el
activo, el pasivo y el patrimonio neto, desarrollados cada uno de ellos en grupos de
cuentas que representan los diferentes elementos patrimoniales.
El activo incluye todas aquellas cuentas que reflejan los valores de los que dispone la
entidad. Todos los elementos del activo son susceptibles de traer dinero a la
empresa en el futuro, bien sea mediante su uso, su venta o su cambio. Por el
contrario, el pasivo muestra todas las obligaciones ciertas del ente y las
contingencias que deben registrarse. Estas obligaciones son, naturalmente,
económicas: préstamos, compras con pago diferido, etc.
El patrimonio neto es el activo menos el pasivo y representa los aportes de los
propietarios o accionistas más los resultados no distribuidos. El patrimonio neto o
capital contable muestra también la capacidad que tiene la empresa de
autofinanciarse.
La ecuación básica de la contabilidad relaciona estos tres conceptos:
Patrimonio neto = Activo - Pasivo
Siendo de manera sencilla es:
Lo que se posee = Lo que se tiene - Lo que se debe
Cuentas Anuales.
El balance de situación forma parte de las cuentas anuales que deben elaborar todas
las sociedades cada año. Otros componentes de las cuentas anuales son:
Estado de resultados Integral (también denominado Estado de Pérdidas y
Ganancias o cuenta de pérdidas y ganancias)
18
Estado de evolución de patrimonio neto (también denominado Estado de
Cambios en el Patrimonio Neto)
Estado de flujos de efectivo
La memoria
Ordenación del Balance
Las partidas de balance son agrupadas y ordenadas de acuerdo a criterios fijados
que faciliten su interpretación y homologación.
En el activo normalmente se ordenan los elementos en función de su liquidez, es
decir en función de la facilidad que tiene un bien para convertirse en dinero, el dinero
depositado en la caja es el más líquido que hay. En España según establece el Plan
General de Contabilidad se colocan en primer lugar los activos menos líquidos y en
último los más líquidos, así en primer lugar se sitúa el Activo no corriente y después
el Activo corriente. En muchos países de América Latina y Estados Unidos el orden
es el inverso al expuesto, los activos se ordenan de mayor a menor liquidez, en
primer lugar, se colocan los activos más líquidos para dejar al final los menos
líquidos.
El pasivo se suele ordenar en función de la exigibilidad de los elementos, un
elemento será más exigible cuanto menor sea el plazo en que vence. El capital es el
elemento menos exigible, mientras que las deudas con proveedores suelen ser
exigible a muy corto plazo. De acuerdo con este criterio, en España, se ordenan de
menor a mayor exigibilidad, se colocan en primer lugar el patrimonio neto, después el
pasivo no corriente y por último el pasivo corriente. En países de América Latina es
al contrario y se ordenan de mayor exigibilidad a menor exigibilidad.
1.4 Análisis de los Estados Financieros.
El método para el análisis de los estados financieros puede conceptualizarse como
El orden que se sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y
numéricos que integran el contenido de los estados financieros.
Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados
para simplificar, separa o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los
19
estados financieros, con el objetivo de medir las relaciones en un período y los
cambios presentados en varios ejercicios contables.
De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen
los siguientes métodos evaluativos:
Método de Análisis Vertical.
Se emplea para analizar estados financieros como el Estado de Resultado y el
Estado de Situación, comparando las cifras en forma vertical.
Método de Análisis Horizontal.
Es un procedimiento que consiste en comparar los estados financieros homogéneos
en dos períodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas, de un período a otro.
Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa
si los cambios en las actividades y los resultados han sido positivos ó negativos;
también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos
en la marcha. A diferencia del análisis vertical que es estático porque relaciona los
cambios financieros presentados en aumentos ó disminuciones de un período a otro.
Muestra también las variaciones con cifras absolutas, en porcentajes ó en razones, lo
cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio,
interpretación y toma de decisiones.
El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder
crédito al negocio; así mismo, determinar la eficiencia de la administración de una
empresa.
Procedimiento de Razones Simples.
El procedimiento de razones simples tiene un gran valor práctico, puesto que permite
obtener un número limitado de razones e índice que sirven para determinar la
liquidez, solvencia, solidez y rentabilidad además de la permanencia de sus
inventarios en almacenamientos, los períodos de cobros a clientes y pago a
20
proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente la situación
económica y financiera de una empresa.
Razones Financieras.
Uno de los instrumentos más utilizados para realizar análisis financieros en entidades
es el uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la
eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de
la situación financiera, puede precisar el grado de liquidez, rentabilidad,
apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.
Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al
análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.
Razones de Liquidez:
Miden la habilidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo, es
decir, la capacidad potencial de pagar sus obligaciones en corto plazo, se refiere a la
capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones circulantes, es decir las que
participan en el ciclo financiero a corto plazo. Se llaman razones de liquidez, porque
se obtiene la relación existente entre las fuentes de efectivo inmediato (activo
circulante) con las necesidades de pago inmediato (pasivo circulante).
Atendiendo al grado de liquidez del activo circulante se pueden obtener varios
índices, en correspondencia con las partidas tomadas para su confección.
Basado en esto, Weston define, los índices de liquidez siguientes: Razón Circulante,
Razón Severa o Prueba Ácida y Razón de Tesorería.
1. Razón Circulante, Corriente o Índice de Solvencia (RC):
Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones a corto plazo
con sus activos circulantes. Mide el número de veces que los activos circulantes del
negocio cubren sus pasivos a corto plazo. Consiste en la capacidad de la empresa
de generar efectivos a partir de sus activos circulantes y así lograr sus compromisos.
Mientras mayor sea el resultado, existe mayor posibilidad de que los pasivos sean
pagados ya que hay activos suficientes para convertirse en efectivo cuando así se
21
requiera. (o sea mide la habilidad para cubrir compromisos inmediatos). De forma
general esta razón debe estar próxima a 2, es decir que por cada $2 de Activos
circulantes, la entidad debe tener $1 de Pasivos a corto plazo, para poder cumplir
sus obligaciones parciales o a su vencimiento. Si es menor que 2 indica que hay
peligro suspensión de pago, y si es superior a 2 indica que existen activos ociosos, y,
por lo tanto, se pierde rentabilidad. De todas maneras, como ya se ha indicado, los
valores adecuados dependen de las características concretas del sector en que
opera la empresa. Cuanto mayor es esta relación, mayor es la liquidez general de la
empresa. La Razón Corriente se calcula dividiendo el Activo Circulante entre el
Pasivo Circulante.
2. Razón Severa o Prueba Ácida (RS):
Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones a corto plazo
con sus activos más líquidos. Representa la suficiencia o insuficiencia de la empresa
para cubrir los pasivos a corto plazo, o sea, señala el grado en que los recursos
disponibles pueden hacerle frente a las obligaciones contraídas a corto plazo. Mide la
capacidad de liquidar deudas inmediatas. El valor de esta razón tiene que ser
aproximadamente 1. (Su Rango es de 1 a – 1, es decir, poseer $1 de activo líquido
por cada $ de deuda a corto plazo). Si es muy inferior, existe peligro de suspensión
de pago, y si es superior hay peligro de tener tesorería ociosa, ya que nos indicará
que hay un exceso de activos líquidos que quizás podrían estar invertidos en otros
productos para ganar así en rentabilidad. La Prueba Ácida se calcula dividiendo el
Activo Circulante menos el Inventario entre el Pasivo Circulante.
3. Razón de Tesorería o Prueba Amarga (RT):
Mide la capacidad de pago de la entidad a corto plazo con sus activos más líquidos.
Representa el Activo Disponible, o sea, el más quido para cubrir el pasivo
22
circulante. Representa la verdadera liquidez de la entidad. La razón teórica,
generalmente, debe ser de $0.10 a $0.20. Para su cálculo se toma el Activo
disponible (Efectivo en Caja más el Efectivo en Banco) entre el total de Pasivo
circulante. La Razón de Tesorería la obtenemos dividiendo el Efectivo entre el Pasivo
Circulante.
Razones de Apalancamiento, Cobertura o de Endeudamiento:
Esta razón indica el grado de participación de los acreedores en la financiación de
los activos totales de la entidad, es decir, el grado en el cual la empresa ha sido
financiada mediante deudas tanto a corto plazo como a largo plazo, cuanta más alta
sea esta razón mayor será la cantidad de dinero prestado por terceras personas que
se utiliza para tratar de generar utilidades. Esta razón generalmente debe estar
próxima al 50% ($0.50). Se calcula: Dividiendo el Total de Pasivos entre el Total de
Activos.
Se analizará con la aplicación de la Razón de Endeudamiento:
Razones de Rentabilidad:
Mide la efectividad de la administración a través de los rendimientos generados
sobre las ventas y las inversiones. Estas razones dan respuesta más completa de
qué tan efectivamente está siendo manejada la empresa, por lo que todo
administrador debe cuidar que sus razones de rentabilidad en la medida de lo posible
sean altas o crecientes, ya que solo a través de ellas, su negocio prospera. Estas
razones tienen gran importancia porque van a relevar la relación existente entre la
utilidad y las otras partidas.
1. Rentabilidad sobre las ventas o Margen de Utilidad (RV):
23
Mide la razón o porciento que la utilidad neta representa con relación a las ventas
netas que se analizan, o sea, mide la facilidad de convertir las ventas en utilidad.
Muestra la utilidad que se genera por cada peso que se vende. La razón teórica es
de $0.30 o 30%. Mientras mayor sea el resultado de esta razón mejor será la
situación económica de la empresa. El Margen de Utilidad Neta se calcula dividiendo
la Utilidad Neta entre las Ventas.
2. Rentabilidad sobre el Capital o Patrimonio (RC):
Muestra la Utilidad o beneficio que se genera sobre el capital invertido y obtenido por
las entidades un período de tiempo. Expresa cuántos pesos de utilidad neta se
obtiene por cada peso invertido en patrimonio. La razón teórica para el negocio es de
$0.15 o 15%. La razón de Rentabilidad de Capital se calcula dividiendo la Utilidad
Neta entre el Capital Contable o Patrimonio.
3. Rentabilidad sobre el Activo Total (RAT):
Muestra la relación que existe entre los beneficios obtenidos y la inversión o
aplicación de los recursos. Indica cuántos pesos de utilidad neta se gana por cada
peso de inversión de activo. La razón teórica es de $0.08 u 8%. Esta razón se calcula
dividiendo la Utilidad Neta entre el Activo Total.
Razones de Actividad:
Se mide la efectividad con que la empresa emplea los recursos de que dispone. En
las razones de la actividad las rotaciones deben estar lo más altas posible y los
períodos promedios de inventarios, cuentas por cobrar y pagar, viceversa. Una razón
de rotación alta implica que el dinero que la empresa tiene invertido en activos
24
corrientes tiene gran movilidad, es decir, que trabaja un número mayor de veces,
dejando cada vez su aporte a la utilidad y con ello mejorando la rentabilidad del
negocio. Para medir la efectividad en este ciclo, se utilizan las siguientes rotaciones:
Rotación de las Cuentas por Cobrar:
Muestra el número de veces que los recursos invertidos en Cuentas por Cobrar y
Documentos por cobrar se convierten en efectivo. La efectividad de la rotación de
sus distintos derechos de cobros depende del nivel de sus ventas y de la efectividad
de la política de cobro; por consiguiente, debe existir una correlación adecuada entre
las ventas y el saldo de las partidas por cobrar. Se expresa en números de veces. La
Rotación de las Cuentas por Cobrar se obtiene a partir de la división de las Ventas
Netas entre el Promedio de Cuentas por Cobrar.
Ciclo de Cuentas por Cobrar:
Señala cuantos días como promedio se demora la empresa en cobrar. La duración
teórica debe ser 30 días. Se calcula dividiendo 360 días entre el número de
Rotaciones de las Partidas por Cobrar.
Rotación de Cuentas por Pagar:
Esta razón indica el número de veces que se pagan las Cuentas y Documentos por
pagar a los suministradores; por concepto de adquisiciones de mercancías en el
período o ejercicio al que se refieren las compras netas, las veces que compran
mercancías y las pagan. Se expresa en número de veces, pero es aconsejable
convertir la razón anterior en números de días. La Rotación de las Cuentas por Pagar
se obtiene a partir de la división de las Compras entre el Promedio de Cuentas por
Pagar.
25
Siendo: Compras = Costos de Ventas + Inventario Final - Inventario Inicial
Ciclo de las Partidas por Pagar:
Expresa cuantos días como promedio se demora la empresa en pagar. La duración
teórica del pago debe ser de 30 días. Se calcula dividiendo 360 días entre la
Rotación de las Partidas por Pagar. Esta cifra es significativa sólo en relación con las
condiciones de crédito promedio concedido a la empresa. Los prestamistas y los
proveedores potenciales de crédito comercial se interesan, sobre todo, en el período
promedio de pago, porque les permite conocer los patrones de pago de facturas de
la empresa.
Rotación de Inventario:
Muestra con qué rapidez el Inventario de mercancías se convierte en Partidas por
cobrar o Efectivo, o lo que es igual, el número de veces que la mercancía dan
vueltas, es decir, las veces que se venden y se reponen. Permite analizar el ciclo de
rotación del elemento económico seleccionado. Por lo general el resultado de este
índice se expresa en veces. Mientras más alto sea el resultado de esta razón, mayor
será la eficiencia en el uso de este recurso, pues indicará que los mismos
permanecen inmovilizados menos tiempos. Lo que debe buscarse siempre es que la
razón sea lo mayor posible, ya que esta rotación permite renovar las existencias y se
obtienen mejores beneficios. La Rotación de los Inventarios se obtiene a partir de la
división del Costo de Venta entre el Promedio de Inventario.
Ciclo de Inventario:
Representa el promedio de días que un artículo permanece en el inventario de la
empresa. Se calcula dividiendo 360 días entre la Rotación de los Inventarios.
26
Estrategias del Efectivo
Ciclo de Conversión del Efectivo
Los saldos y las reservas de efectivo dependen en forma significativa de la
producción y la gestión de venta de la empresa, así como de los procedimientos que
la misma utiliza para el cobro por ventas y pagos de las compras. Estas influencias
se comprenden mejor por medio del análisis del ciclo operativo y del ciclo de
conversión del efectivo de la empresa. Se calcula a través de la diferencia entre la
suma de el Ciclo de Cobros mas el Ciclo de Inventarios y el Ciclo de Pagos.
Rotación del Efectivo
Es el número de veces al año en que rota el Efectivo:
El terminar el análisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los
criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a
la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y
adquirir nuevos que garanticen el beneficio económico futuro, también verificar y
cumplir con las obligaciones con terceros para así llegar al objetivo primordial de la
gestión administrativa de la gestión administrativa, posicionarse en el mercado
obteniendo amplios márgenes de utilidad con una vigencia permanente sólida frente
a los competidores, otorgando un grado de satisfacción para todos los órganos
gestores de esta actividad.
Un buen análisis financiero de la empresa puede otorgar seguridad de mantener
nuestra empresa vigente y con excelentes índices de rentabilidad.
27
Estado de Cambio en la Situación Financiera
Este estado complementa la información contenida en los estados financieros
(Estado de resultado y de situación) en relación a las fuentes y orígenes de los
recursos de la entidad, así como su aplicación o empleo durante el mismo período, o
sea nos brinda los cambios sufridos por la entidad en su estructura financiera entre
dos fechas.
Este estado es de gran utilidad para la administración ya que le revela entre otras
cosas la capacidad de generar los recursos que tiene la entidad.
1.5 Enfermedades o Desequilibrio Financiero.
Existe un conjunto de situaciones financieras que frenan el desarrollo del negocio y
que se conocen con el nombre de Desequilibrio Financiero o Enfermedades
Financieras, estas pueden ser de dos tipos: por exceso o por defecto, los principales
son los siguientes:
Por exceso
1. Exceso de Activos Circulantes: Existe cuando, de formas general, las inversiones
en los medios y derechos que se conservan en el corto plazo son superiores a
sus necesidades reales. Se puede presentar la situación que la entidad, de forma
general, no tenga un exceso de Activos Circulantes, pero sí puede tener una
sobre inversión en uno o más elementos que conforman este subgrupo del
Activo. El exceso de estos Activos a corto plazo puede haberse ocasionado por
el exceso de uno o varios de sus componentes, como se expone a continuación.
2. Sobre Inversión en Efectivo: Cuando la inversión de tales Activos no guarda
proporción con los demás valores del Balance, o cuando las necesidades reales
están por debajo de su saldo.
3. Sobre inversión en Cuentas y Documentos por Cobrar: Cuando la empresa ha
seguido una política liberal en la concesión de créditos o cuando las cobranzas
han sido deficientes; por lo tanto, no hay correspondencia en las ventas y los
cobros.
28
4. Sobre Inversión de Inventarios: Cuando las compras de estos medios están fuera
de proporción con las ventas.
5. Exceso de Capital Neto de trabajo: Cuando no hay una interrelación adecuada
entre los Activos Circulantes, es decir los Activos Circulantes son superiores,
considerablemente, a los niveles de deuda en el corto plazo.
6. Sobre inversión en Activos Fijos: Cuando la inversión de tales Activos no guarda
proporción con los demás valores del activo, o cuando no existe correspondencia
entre la capacidad máxima de producción o de servicios con la capacidad
limitante.
Por Defecto
1. Insuficiencia de Capital Neto de Trabajo: Cuando no hay una interrelación
adecuada entre los Activos Circulantes y los Pasivos Circulantes; es decir, los
Activos Circulantes son considerablemente insuficientes o inferiores a los niveles
de deuda a corto plazo.
2. Insuficiencia de Capital o Exceso de Deudas: Cuando las fuentes de
financiamiento están fuera de proporción; es decir, cuando el capital propio es
inferior con relación al capital ajeno o Pasivo.
3. Insuficiencia de Utilidades: Cuando las utilidades o beneficios de la empresa son
inferiores al capital invertido, es decir, no hay correspondencia entre la inversión
del capital y las ganancias obtenidas.
4. Insuficiencia de Liquidez: Cuando la entidad no tiene capacidad de pago de
forma inmediata; no posee suficientes activos disponibles (efectivos) para
hacerle frente a sus obligaciones más urgentes.
29
CAPÍTULO II
PROCEDIMIENTO PARA EL ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
2.1 Caracterización de la Entidad Objeto de Estudio.
La entidad objeto de estudio hasta el mes de diciembre del 2015 fue la Empresa
Comercializadora del SIME, DIVEP de Ciego de Ávila, la cual fue fundada en el año
1976, con el nombre de E.P.A.V.E.P, en el año 2003, adopta la marca comercial
DIVEP, creada con el propósito de comercializar dentro y fuera de la provincia y
satisfacer la demanda de apoyo a sus clientes, sobre la que recae la responsabilidad
del desarrollo y finalización de cualquier pedido ó contrato.
DIVEP Ciego de Ávila fue creada como una Organización Estatal Comercializadora el
28 de mayo de 2003, mediante la Resolución No. 97/2003 del Ministerio de la
Industria Sideromecánica, dándole personalidad jurídica independiente y patrimonio
propio.
La constante renovación hace que DIVEP, garantice la calidad de sus servicios
mediante un equipo técnico y medios de ejecución altamente calificado. Los
principales campos de actividad de DIVEP, están dividido en tiendas ubicadas en
Ciego de Ávila, donde se encuentran la Tienda DIVEP 1 y Tienda Mixta, en Morón
una tienda con el nombre del Municipio y de igual forma una en Cayo Coco, también
es una fuente de obtención de ingresos los provenientes a servicios de reparación
automotor brindados por el Taller Provincial de Servicios Automotor que se encuentra
ubicado en la cabecera provincial.
Esta empresa se dedica a la comercialización de forma mayorista de partes, piezas ,
componente, agregados, accesorios automotores y equipos de transporte ligero y
pesado, agrícola y de la construcción, bienes de consumo producidas por las
empresas de la Industria Sidero mecánica y así como las generadas por la industria
nacional que demande su capacidad en la red de ventas, ofrecer servicios post
ventas, garantía y reacondicionamiento de las producciones comercializadas y
prestar servicios de distribución de mercancías.
30
Además, la empresa brinda servicios de reparación automotor en los talleres
ubicados en la cabecera provincial de la provincia.
La entidad tiene aprobada por el Comité Ejecutivo del Consejo de Ministros la
implantación del Perfeccionamiento Empresarial, amparada en el Acuerdo # 4379 del
11 de abril de 2002.
2.2 Caracterización del Proceso Contable Financiero.
La empresa Comercializadora del SIME DIVEP Ciego de Ávila se rige por las
normativas y directivas localizadas a nivel central desde el Grupo DIVEP.
Bajo estas peculiaridades utiliza varios Softwares para el desarrollo de su
actividad contable, estos son: Exact Globe para Windows y Mistral Caribe. El
proceso contable parte del Mistral Caribe, software de procedencia cubana
creado con la finalidad de la utilización de las dos monedas que circulan en
el país, teniendo en cuanta que el Exact es un software europeo preparado
para trabajar en una sola moneda y dado que los productos que se
comercializan se adquieren con componentes tanto en CUC como en CUP
se hace imposible su utilización en los sub-sistemas de inventarios, salvo a
través de aplicaciones desarrolladas por algunas empresas pero con un
elevado nivel e complejidad.
El Sofware Exact se considera como uno de los más seguros y certeros de
aplicación nacional. Se conoce que de este modelo surge la base de la
creación del Software cubana Versat – Sarasola, hacia el que el Grupo
DIVEP se espera que pronto emigre.
El software Exact opera mediante módulos, los cuales son obtenidos de
manera independiente y el Grupo DIVEP solo posee los de Contabilidad y
Activos Fijos Tangibles.
Dadas las características de DIVEP, cuya función es la comercialización
servicios cubanos para la creación del Software Mistral Caribe, que se crea
con las especificidades que requiere el Exact para la importación de datos.
De esta manera se controlan los inventarios en el Mistral Caribe, el cual se
31
encuentra instalado y parametrizado para las tiendas, almacenes, talleres y
puntos de ventas. De aquí se originan las entradas, salidas, facturaciones,
recepciones y demás movimientos de productos y servicios.
Si bien el Mistral Caribe no cuenta con todas las características de
seguridad y calidad con que opera el Exact, si se adapta a las necesidades
de la empresa, aunque es todavía un software en desarrollo.
Posteriormente a ser procesada esta información contable y realizada la
exportación de estos datos que dan origen a todo el proceso contable, se
procede a su importación al Exact a través de un archivo que permite la
rectificación de los datos, ya que aun existen problemas de cuentas y
consecutivos y es imprescindible la rectificación de estos datos antes de ser
introducidos en el Exact.
El módulo de contabilidad del Exact opera a través de la confección de
comprobantes que son clasificados como:
Generales: Cualquier tipo de operación en ambas Monedas.
Banco: Comprobantes en forma de conciliación bancaria, donde único
pueden ser afectadas las cuentas de banco.
Y en los cuales se afectan las cuentas que son parametrizadas a través de
diarios, clasificados en:
Banco: Cuentas de Efectivo en Banco y Tesorería.
Debe: Cuentas deudoras que no requieren más análisis.
Haber: Cuentas acrededoras que no requieren más análisis.
Compra: Cuentas con naturaleza acreedora que requieren clientes.
Venta: Cuentas con naturaleza deudora
Una vez procesados todos los comprobantes y rectificado el saldo de las
cuentas a través de los reportes que brinda el sistema se procede a la
confección del balance de comprobación, siendo este el último paso que
alcanza la aplicación de este software.
32
La confección de los Estados Financieros y el Balance General, además del
resto de la información Contable Financiera con que opera la entidad y
tributa a sus instancias superiores se realiza mediante la confección de
hojas de cálculo de Mocrosoft Exel. Los mismos se realizan en Modelos Oficiales
enviados por el Grupo y cuentan con una amplia gama de indicadores donde se
aprecia una caracterización completa de la situación de la empresa.
2.3 Insuficiencias en el Procedimiento para el Análisis de los Estados
Financieros.
Tomando como basamento lo antes expuesto, aunque se cuenta con un software
seguro y la entrega y análisis de la información se realice en los Modelos Oficiales
enviados por la Dirección del Grupo DIVEP, esta información, aunque elaborada de
manera abarcadora, carece de un profundo análisis y comprensión de los mismos
dentro del ámbito de los Miembros del Consejo de Dirección y los encargados de la
toma de decisiones y políticas comerciales determinantes en el desarrollo de la
empresa.
Los mayores problemas que reflejan son:
Informes demasiado extensos en contenido y números para tributar y analizar
la información y tributar al Grupo.
Estados Financieros elaborados de una manera compleja que dificulta su
comprensión por los demás miembros del Consejo de Dirección que no se
especializan en la actividad contable.
No se realiza el correcto cálculo de los Ratios Financieros y por consiguiente
su interpretación.
Dado el déficit de información referente a las Razones Financieras no se
toman en cuenta las mismas para la toma de decisiones de la empresa.
De igual manera no se aplica al Método de Aumento o Disminución.
No se elabora el Estado de Cambio de la Situación Financiera en base al
efectivo y al Capital de Trabajo.
33
Aunque se elabora un Informe Financiero en este no se precisan las
enfermedades financieras ni las propuestas para eliminar estos desequilibrios
bancarios.
2.4 Descripción del Procedimiento de Análisis Integrado de la Situación
Financiera.
La elaboración del procedimiento de análisis integrado de la situación financiera, se
llevó a cabo a partir de la utilización de Microsoft Excel para procesar elementos de
entrada aportados por los Estados Financieros de la entidad al largo de los dos años
analizados. Posteriormente, a través de la aplicación de fórmulas y vínculos se
generan los cálculos de todas las herramientas financieras descritas en la
fundamentación teórica de esta investigación con el fin de brindar los elementos
suficientes que contribuyan a un análisis capaz de orientar a los directivos hacia una
más certera toma de decisiones.
A continuación, se describe el procedimiento utilizado, que está compuesto por dos
pasos:
1. Obtención de los Estados Financieros a partir de la información que ofrece el
sistema contable.
Estado de Resultado: Se presentan los dos años objeto de análisis. Aquí se
proporcionarán los datos de las cuentas del Estado de Resultado o de Ganancia o
Pérdida. Además, se detalla las cuentas nominales que intervienen en los resultados
de la explotación de la instalación a lo largo de un período contable.
Estado de Situación o Balance General: Se presentan los dos años objeto de análisis
y se suministra la información financiera. Es útil para medir el desempeño y
rendimiento de la empresa. Se necesita para evaluar cambios potenciales en los
recursos económicos y para predecir la capacidad de la entidad para generar flujos
de efectivo a partir de la composición actual de sus recursos. Ayuda a formar juicios
acerca de la eficiencia con que la organización puede emplear recursos adicionales.
34
2. Aplicación de las técnicas o métodos de análisis financiero:
Se efectuó el análisis empleando los Métodos de Análisis Horizontal y Vertical.
Se utilizó el método horizontal para calcular las variaciones de cada una cuenta de
los Estados Financieros y para analizar algunos de sus componentes de uno a otro
período, concentrándose en las variaciones de las cuentas más significativas o en los
cambios extraordinarios que se presenta. Con este método se calcularon los
aumentos y disminuciones en cifras absolutas restando los importes del 2015 con los
importes del 2014. Para calcular el aumento y disminución en cifras relativas, se
dividió la diferencia entre el año base y se multiplicó por 100.
Por medio del Método Vertical de porcentajes integrales, primero se realizó el
análisis de los activos y se determinó la composición porcentual de los elementos de
cada subgrupo y después se calculó la composición de cada activo como porcentaje
del total de los mismo (Grupo). Se hizo el análisis de los pasivos y patrimonio de la
misma manera. Al aplicar este método al Estado de Resultado se procede dividiendo
cada cuenta entre la base que son las ventas netas. De igual forma se aplicó este
método a otros componentes de los Estados Financieros.
Se empleó el Método Vertical de razones financieras. Estas razones están en cuatro
grupos: las razones de Liquidez, de Actividad, de Endeudamiento y de Rentabilidad.
Se incorporó en el estudio de las Razones de las Rotaciones de las Cuentas por
Cobrar y por Pagar una investigación de las antigüedades de las referidas cuentas.
Además, se integran las posibles estrategias de efectivo que puede implementar la
empresa para afectar su Ciclo de Conversión del Efectivo y, consecuentemente, a la
rotación del Efectivo, a su Saldo Mínimo del Efectivo, al Costo de Oportunidad y al
rendimiento que se puede esperar. En el análisis de las Razones de Rentabilidad se
incorporó un examen del comportamiento de sus Ingresos y Gastos que tiene
incidencia sobre la Utilidad Neta obtenida por la empresa.
Para la realización de este trabajo se elaboraron las siguientes tablas automatizadas
en Excel:
Balances de Comprobación para Ambos Períodos (Anexo 1).
Aplicación del Método Horizontal al Estado de Resultado (Anexo 2).
Aplicación del Método Horizontal al Estado de Situación (Anexo 3).
35
Aplicación del Método Vertical de Porcentajes Integrales al Estado de Situación
(Anexo 4).
2.5 Aplicación de las Técnicas de Análisis Financiero.
2.5.1 Razones de Liquidez
1.- Razón Circulante, Corriente o Índice de Solvencia (RC).
Concepto 2016 2015 Ideal
Activo Circulante
4´045´553.95 15´373´539.73
Pasivo Circulante
513´213.45 11´931´372.00
Valor RC = 7.9 1.3 2
0
2000000
4000000
6000000
8000000
10000000
12000000
14000000
16000000
2011 2010
Activo
Circulante
Pasivo
Circulante
0
2
4
6
8
2011 2010
Valor Razón
Circulante
Gráfico 2.5.1.1 – Activos y Pasivos
Circulantes
Gráfico 2.5.1.2 – Valores de la Razón
Circulante
Al cierre del 2015 este indicador dispone de 7.9, valor que se encuentra muy por
encima del que contaba en 2014 que ascendía a $1.3, solo siendo inferior en $0.7 al
valor ideal, por lo que al cierre del último año analizado la entidad está capacitada
para cubrir con sus activos circulantes todas sus deudas y aún mantenerse. Al cierre
del 2015 la empresa reduce considerablemente las compras a crédito, así como las
36
ventas, utilidades y rendimiento que traen consigo una disminución en las
obligaciones, ya que estos son los conceptos que mayormente afectan esta partida.
Bajo el análisis de este indicador se puede apreciar un riesgo potencial a la pérdida
de la rentabilidad de la empresa.
El resultado obtenido en este último año presenta la Enfermedad Financiera “Exceso
de Capital de Trabajo” porque no existe interrelación adecuada entre los Activos
Circulantes y Pasivos Circulantes, es decir, los Activos Circulantes son superiores
considerablemente a los niveles de deuda en el corto plazo.
Se recomienda a la empresa, dado que su situación lo permite, posibilitar el auge de
las compras a crédito, así como encaminar las políticas a la rotación de inventarios
evitando la aparición de ociosos.
3. Razón Severa o Prueba Ácida (RS)
Concepto 2015 2014 Ideal
Activo Circulante
4´045´553.95 15´373´539.73
Inventarios 1´727´825.27 3´599´278.26
Pasivo Circulante
513´213.45 11´931´372.00
Valor RS = 4.5 0.9 1
0
5000000
10000000
15000000
20000000
2011 2010
Activo
Circulante
Inventarios
Pasivo
Circulante
0
1
2
3
4
5
2011 2010
Valor Razón
Severa
Gráfico 2.5.1.3 – Activos Circulantes,
Inventarios y Pasivos Circulantes
Gráfico 2.5.1.4 – Valores de la Razón
Severa o Prueba Ácida
37
Los resultados muestran que en el 2014 se contaba con $0.9 de activos disponibles
para pagar cada peso de deuda a corto plazo, donde también se puede observar un
aumento al término del 2015, donde se contaba con $4.5.
El aumento de esta Razón se manifiesta debido a la disminución considerable de
Pasivo Circulante que tuvo la empresa a un 95.7 % por debajo del año 2014.
3. Razón de Tesorería o Prueba Amarga (RT)
Concepto 2015 2014 Ideal
Efectivo 1´630´442.76 4´326´226.75
Pasivo Circulante
513´213.45 11´931´372.00
Valor RT = 3.2 0.4 0.10 < RT > 0.20
0
2000000
4000000
6000000
8000000
10000000
12000000
2011 2010
Efectivo
Pasivo
Circulante
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
2011 2010
Valor Razón
Tesorería
Gráfico 2.5.1.5 – Efectivo y Pasivos
Circulantes
Gráfico 2.5.1.6 – Valores de la Razón de
Tesorería o Prueba Amarga
Se muestra que en el 2014 se contaba con $0.4 de efectivo para cubrir cada peso de
deuda a corto plazo, valor que se encontraba relativamente cerca del valor ideal, por
lo que el desempeño se puede clasificar como favorable; en el 2015 también se nota
un aumento considerable de este indicador, pues se contaba con $3.2 de efectivo
38
para cubrir cada peso de deuda, creciendo en $2.8 con respecto al año anterior. Esto
se fundamenta con la disminución de los Pasivos en un 95.7% en comparación de un
período con otro.
2.5.2 Razones de Apalancamiento, Cobertura o de Endeudamiento
2.5.2.1 Razón de Endeudamiento
Concepto 2015 2014 Ideal
Total de Pasivos 5´242´737.64 15´637´197.60
Total de Activos 9´618´331.72 19´986´960.42
Por Ciento 100.0 100.0
Valor RE = 54.5 % 78.2 % 50.0 %
0
5000000
10000000
15000000
20000000
2011 2010
Pasivos Total
Activos Total
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2011 2010
Valor Razón
Endeudamiento
Gráfico 2.5.2.1 – Total de Pasivos y Total
de Activos.
Gráfico 2.5.2.1 – Valores de la Razón de
Endeudamiento (%).
Al cierre del 2014 se aprecia una sobre utilización de la deuda como fuente de
financiamiento porque por cada peso de activo ha sido financiado con más de $0.78
39
con los pasivos. Situación que tiende a estabilizarse al cierre del 2015 alcanzando
solo un 4.5% por debajo del índice teórico de la razón al 50%.
Este decrecimiento se debe a políticas de la empresa de cuidar su situación crediticia
de manera que gane confiabilidad en los proveedores por su pronto pago, siempre
acogido por lo reglamentado en contratos. También contribuyó a esta reducción la
disminución de las Obligaciones Declaradas con el Presupuesto y la completa
ejecución de los Gastos Acumulados por Pagar.
2.5.3 Razones de Rentabilidad
2.5.3.1 Rentabilidad sobre las ventas o Margen de Utilidad (RV)
Concepto 2015 2014 Ideal
Utilidad Neta 92´644.85 131´885.71
Ventas Netas 3´227´597.06 11´044´599.52
Por Ciento 100.0 100.0
Valor RV = 2.9 % 1.2 % 30.0 %
0
2000000
4000000
6000000
8000000
10000000
12000000
2011 2010
Utilidad Neta
Ventas Netas
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
2011 2010
Valor Razón
Rentabilidad sobre
Ventas
Gráfico 2.5.3.1 – Total de Pasivos y Total
de Activos.
Gráfico 2.5.3.2 – Valores de la Razón de
Rentabilidad sobre Ventas (%).
40
La utilidad obtenida sobre cada peso vendido en el 2015 es de $0.02, representando
un aumento de $0.02 al comparar con el año anterior, aunque la Utilidad Neta
disminuyó en un 29.8%, es decir, en $39´240.86, dado por la disminución de las
ventas en un 33.0%, pero este indicador se ve favorecido al disminuir los gastos en
un promedio de 70%. Aunque se recomienda a la empresa un mayor análisis de los
gastos y tasas de margen comercial para un aumento de la rentabilidad.
2.5.3.2 Rentabilidad sobre el Capital o Patrimonio (RC)
Concepto 2015 2014 Ideal
Utilidad Neta 92´644.85 131´885.71
Patrimonio 4´375´594.08 4´349´762.82
Por Ciento 100.0 100.0
Valor RC = 2.1 % 3.0 % 15.0 %
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
2011 2010
Utilidad Neta
Patrimonio
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
2011 2010
Valor Razón
Rentabilidad sobre
Patrimonio
Gráfico 2.5.3.3 –Utilidad Neta y Patrimonio.
Gráfico 2.5.3.4–Rentabilidad sobre
Capital
Este indicador también se ve afectado, ya que la empresa presenta una Utilidad Neta
sobre el patrimonio ínfima, incrementándose levemente en el 2015 en un 0.9%,
índices que se mantienen muy por debajo del valor de la Razón Teórica. Esto es
debido a los bajos porcientos de margen comercial que tiene aprobado la empresa
para sus operaciones.
2.5.3.3 Rentabilidad sobre el Activo Total (RAT)
41
Concepto 2015 2014 Ideal
Utilidad Neta 92´644.85 131´885.71
Total de
Activos
9´618´331.72 19´986´960.42
Por Ciento 100.0 100.0
Valor RAT = 0.9 % 0.7 % 8.0 %
0
5000000
10000000
15000000
20000000
2011 2010
Utilidad Neta
Activo Total
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
2011 2010
Valor Razón
Rentabilidad sobre
el Activo Total
Gráfico 2.5.3.5 –Utilidad Neta y Activo
Total.
Gráfico 2.5.3.6 – Rentabilidad sobre el
Activo Total (%).
El resultado de la empresa es desfavorable para ambos años, pues están por debajo
de la razón teórica, es decir, gana en el 2015 $0.09 por cada $1.00 de activo.
Aunque la razón varió levemente con respecto al 2014 sigue teniendo el mismo
resultado ya que solo aumentó en $0.02. Está situación estuvo dada por el
decrecimiento las utilidades y aún mas de los activos, los cuales se reducen en un
51.9%.
2.5.4 Razones de Actividad
42
2.5.4.1 Rotación de las Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar Promedio:
Concepto 2015 2014
Saldo Inicial 6´639´214.62 5´945´662.23
Saldo Final 469´112.73 6´639´214.62
Promedio 3´554´163.67 6´292´438.42
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
7000000
2011 2010
Saldo Inicial
Saldo Final
Gráfico 2.5.4.1 – Comportamiento de las Cuentas por Cobrar en los Períodos
analizados
43
Rotación de las Cuentas por Cobrar:
Concepto 2015 2014
Ventas Netas 3´227´597.06 11´044´599.52
Promedio C x C 3´554´163.67 6´292´438.42
RCC = 0.9 1.8
0
2000000
4000000
6000000
8000000
10000000
12000000
2011 2010
Ventas Netas
Promedio de
Cuentas por
Cobrar
0
0.5
1
1.5
2
2011 2010
Rotación de las
Cuentas por
Cobrar
Gráfico 2.5.4.2 – Ventas Netas y
Promedio de las Cuentas por
Cobrar.
Gráfico 2.5.4.3 – Valores de la Rotación
de las Cuentas por Cobrar
(Veces).
Ciclo de Cuentas por Cobrar:
Concepto 2015 2014
Días 360 360
RCC 0.9 1.8
Ciclo = 400 200
44
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2011 2010
Ciclo de las
Cuentas por
Cobrar
Gráfico 2.5.4.4 – Ciclo de las Cuentas por Cobrar (en días).
En ambos años la instalación presenta una situación desfavorable en cuanto al
manejo de sus cuentas por cobrar, comportándose muy por encima de la razón
teórica (30días). Para el 2014 las cuentas por cobrar rotan 0.9 veces demorándose
en cobrar hasta 400 días, o sea, no se llega a completar un ciclo de cobra en el año y
los saldos pasan de un año para otro. En el 2014, aunque se duplica las rotaciones,
solo se llega a completar una, al tener un valor de 1.9 veces por año y se rebaja a la
mitad el ciclo de cobro.
Aunque existe una mejora en estos indicadores la empresa todavía presenta una
situación extremadamente peligrosa, ya que debido a esto muchas de las cuentas se
le pueden tornar incobrables.
Esta política crediticia está data a que está orientada la venta entre las empresas del
mismo grupo DIVEP, en busca de balancear los productos que se comercializan a
todo el país y muchas veces los pagos no se ejecutan hasta después de la venta de
estos. Además, dada esta situación se priorizan los pagos a terceros, que son los
proveedores del Grupo Empresarial en su conjunto.
Esta política de crédito, aunque no es la más favorable para la empresa, es debida a
orientaciones en busca de contribuir al desarrollo equitativo del país.
45
2.5.4.2 Rotación de Cuentas por Pagar
Compras = Costos de Ventas + Inventario Final - Inventario Inicial
Compras:
Concepto 2015 2014
Costos de Venta 10´989´671.34 10´164´849.55
Inventario Final 1´727´825.27 3´599´278.26
Inventario Inicial 3´599´278.26 4´001´502.59
Compras 9´118´218.35 9´762´625.22
0
2000000
4000000
6000000
8000000
10000000
12000000
2011 2010
Costos de
Ventas
Inventario
Inicial
Inventario
Final
8600000
8800000
9000000
9200000
9400000
9600000
9800000
2011 2010
Compras
Gráfico 2.5.4.5 – Costos de Ventas,
Inventarios Finales e Iniciales.
Gráfico 2.5.4.6 – Comportamiento de las
Compras
46
Cuentas por Pagar Promedio:
Concepto 2015 2014
Saldo Inicial 5´387´616.00 4´980´611.14
Saldo Final 231´162.23 5´387´616.00
Promedio 2´809´389.11 5´184´113.57
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
2011 2010
Saldo Inicial
Saldo Final
Gráfico 2.5.4.7 – Comportamiento de las Cuentas por Pagar en los Períodos
analizados
Rotación de las Cuentas por Pagar:
Concepto 2015 2014
Compras 9´118´218.35 9´762´625.22
Promedio C x P 2´809´389.11 5´184´113.57
RCP = 3.2 1.9
47
0
2000000
4000000
6000000
8000000
10000000
2011 2010
Compras
Promedio de
Cuentas por
Pagar
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
2011 2010
Rotación de las
Cuentas porPagar
Gráfico 2.5.4.8 – Compras y Promedio
de las Cuentas por Pagar.
Gráfico 2.5.4.9 – Valores de la Rotación
de las Cuentas por Pagar
(Veces).
Ciclo de Cuentas por Cobrar:
Concepto 2015 2014
Días 360 360
RCP 3.2 1.9
Ciclo = 112 189
0
50
100
150
200
2011 2010
Ciclo de las
Cuentas por Pagar
Gráfico 2.5.4.10 – Ciclo de las Cuentas por Pagar (en días).
48
En el 2014 la rotación de las cuentas por pagar es de 1.9 veces, demorándose 189
días para pagar sus obligaciones. Esta situación mejoró en el 2015, ello se debe al
incremento de la rotación en 1.3 veces, por lo que se redujo los días de pago a 112
días. Aún de esta manera se encuentra muy por encima de la razón teórica en 90
días. Por lo expresado anteriormente, aunque mejoró en el último año, la entidad
presenta una mala gestión de pago.
Esta situación está dada a las compras realizadas a las demás empresas del Grupo
DIVEP, con las cuales existe un programa que cumplir y muchas veces no se cuenta
con la liquidez suficiente o la necesidad inmediata de efectuar el pago, por lo que se
infieren saldos envejecidos.
2.5.4.3 Rotación de Inventario
Inventario Promedio:
Concepto 2015 2014
Saldo Inicial 1´727´825.27 3´599´278.26
Saldo Final 3´599´278.26 4´001´502.59
Promedio 2´663´551.76 3´800´390.42
49
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
3500000
4000000
4500000
2011 2010
Saldo Inicial
Saldo Final
Gráfico 2.5.4.11 – Comportamiento de los Inventarios en los Períodos analizados
Rotación de Inventarios:
Concepto 2015 2014
Costos de Ventas 10´989´671.34 10´164´849.55
Inventario
Promedio
2´663´551.76 3´800´390.42
RI = 4.1 2.7
0
2000000
4000000
6000000
8000000
10000000
12000000
2011 2010
Costos de
Venta
Inventario
Promedio
0
1
2
3
4
5
2011 2010
Rotación de
Inventarios
Gráfico 2.5.4.12 – Costos de Ventas y
Promedio de Inventarios.
Gráfico 2.5.4.13 – Valores de la Rotación
de Inventario (Veces).
50
Ciclo de Inventario:
Concepto 2015 2014
Días 360 360
RCP 4.1 2.7
Ciclo = 87 133
0
20
40
60
80
100
120
140
2011 2010
Ciclo Inventario
Gráfico 2.5.4.14 – Ciclo de Inventario (en días).
En el 2014 los Inventarios rotan 2.7 veces, demorándose aproximadamente 133 días.
En el 2015 aumenta la rotación en 1.4 veces y disminuye el período de vida del
inventario en 46 días, lo que significa que hay una tendencia favorable. El
comportamiento de esta razón se fundamenta en el aumento del Costo de Venta en
un 8.1%.
2.5.5 Estrategias del Efectivo
Ciclo de Conversión del Efectivo
51
Concepto 2015 2014 Ideal
(+) Ciclo de Cobro 400 200 30
(+) Ciclo de Inventario
87 133 50
(-) Ciclo de Pago 112 189 30
Ciclo de Efectivo 375 144 50
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2011 2010 Ideal
Ciclo de
Conversión del
Efectivo
Gráfico 2.5.4.15 – Ciclo de Conversión del Efectivo (en días).
Se aprecia que en el 2014 el Ciclo de Efectivo es de 144 días, el tiempo en que
transcurre a partir del momento en que hace una erogación para la compra de
productos hasta el momento en que se cobra por concepto de venta por
comercialización. El resultado muestra que está por encima del resultado ideal en 94
días. No obstante a esta situación este indicador sigue aumentando en el 2015
alcanzando las cifras de 375 días, representando 325 días por encima del
establecido ideal.
Rotación del Efectivo
52
Concepto 2015 2014
Días 360 360
CE 375 144
Rotación = 0.9 2.5
0
0.5
1
1.5
2
2.5
2011 2010
Rotación del
Efectivo
Gráfico 2.5.4.16 – Rotación del Efectivo (en veces).
En el 2015, se estima que el efectivo rota 0.9 veces, es decir, no alcanza una
rotación completa, este resultado no es favorable, ya que disminuye con respecto al
año anterior 1.6 veces, determinado por un aumento en el Ciclo de Conversión del
Efectivo en 231 días. Por tanto, se aprecia una tendencia desfavorable al demorarse
mas en recuperarse el efectivo para poder continuar operando con éste con mayor
prontitud.
Se puede concluir en cuanto a la situación financiera, que la empresa, producto de la
restructuración a la que fue sometida, ha sufrido un decrecimiento en todos los
indicadores, producto de lo cual puede entrar en una situación donde no sea posible
mantener la rentabilidad. Para lo cual es imprescindible la toma de decisiones
administrativas en busca de alternativas que cambien la situación en la que se ha
visto inmersa la institución.
53
CONCLUSIONES
Al concluir esta investigación se ha desarrollado y aplicado un procedimiento de
análisis e interpretación de los Estados Financieros basado en técnicas de Análisis
Financiero, a través del cual se ha podido concluir que:
1. La empresa presenta un decrecimiento considerable en todas las partidas del
balance producto de la reducción a la que ha sido sometida, perdiendo más de
la mitad de su rentabilidad, así como de sus activos, pasivos y capital.
2. Se ha detectado un deterioro considerable en todos los indicadores
analizados, hecho que puede poner en riesgo la subsistencia de la empresa.
3. Se impone un análisis en busca de nuevas alternativas que posibiliten cambiar
el curso de la situación analizada, ya que esta situación puede ser causa de
pérdidas futuras o descapitalización de la misma.
54
RECOMENDACIONES
Basado en los resultados obtenidos al término de la aplicación del procedimiento de
análisis e interpretación de los Estados Financieros basado en técnicas de Análisis
Financiero, se recomienda:
1. Sugerir que el aspecto financiero de la empresa sea considerado en primer
término, ya que esto contribuirá a tomar una mejor decisión y a realizar una
planeación de acuerdo con las necesidades de la entidad.
2. Someter a consideración en los distintos niveles los resultados del presente
trabajo para la aprobación definitiva de su implementación.
3. Implementar de manera regular este procedimiento de análisis e interpretación
de los Estados Financieros basado en técnicas de Análisis Financiero para
una mayor seguridad en la toma de decisiones por parte de la empresa.
55
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www.monografias.com [consultado el 10/03/2012].
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años 2004 – 2005” Trabajo de diploma, Universidad de Ciego de Ávila, 2006.
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Habana,2006. Pág. 255
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18. Mohamed, D. “Procedimiento de análisis financiero integral para la Empresa
Pecuaria Patricio Sierralta.” Trabajo de diploma, Universidad de Ciego de Ávila,
2005.
19. Moreno, J. “Las Finanzas en la Empresa Información, Análisis, Recursos y
Planeación”, 2da edición, editorial Félix Varela, Ciudad de la Habana, Cuba,
2007.
20. Oriol Amat, Análisis Económico Financiero, 16 Edición en abril 1997.
21. Pizarro Martínez, T.M. y Alfonso López, J.L., “Presentación y Análisis de los
Estados Contables”, España 2000.
22. Ramírez Padilla, D. “Contabilidad Administrativa”. Editorial Mc Graw Hill México
1991.
23. Ruiz, P.” Concepto de contabilidad”. Monografías.com. octubre de 2005.
24. Salas Oriol, Amat, Análisis Económico Financiero, 16 Edición En abril 1997.
25. Salazar, A. “Análisis de los Estados Financiero” [en línea] noviembre 2003.
Disponible en: http://www.monografia.com/trabajo13/conta/conta.shtml#co
Barcelona. [Consultado: 21/02/2012.]
26. Sánchez Sibello, A. “Contabilidad para directivos”, Tomo I. Editorial. Empresa
Poligráfica Ciego de Ávila.1999. p.13.
27. Sebastián Irvretagoyena Celaya, Análisis de los Estados Financieros de la
Empresa. Editorial Donostiarría, S.A, Año 1996.
28. Serrano,C. "La Contabilidad en la Era del Conocimiento", (2006) [en línea]
Disponible en Sistemas Informativos Contables
<http://www.5campus.org/leccion/introduc> [Consultado el 10/03/2012].
57
Anexos
58
59
60
61
República de Cuba
Universidad de Ciego de Ávila
Máximo Gómez Báez
Facultad de Ciencias Económicas
HACIA UNA NUEVA CONCEPCIÓN EN EL ANÁLISIS E
INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
Planteamiento, diseño, aplicación e interpretación de un correcto
procedimiento para el análisis e interpretación de los estados
financieros en la Empresa Comercializadora del SIME, DIVEP Ciego
de Ávila.
Lic. Carlos Guerra Román
“Quien dice unión económica, dice unión
política. El pueblo que compra, manda. El
pueblo que vende, sirve. Hay que
equilibrar el comercio para equilibrar la
libertad… El pueblo que quiera ser libre,
sea libre en negocios”.
José Martí

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Guerra Román Carlos. (2016, octubre 4). Hacia una nueva concepción en el Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Recuperado de http://www.gestiopolis.com/hacia-una-nueva-concepcion-analisis-e-interpretacion-estados-financieros/
Guerra Román, Carlos. "Hacia una nueva concepción en el Análisis e Interpretación de Estados Financieros". GestioPolis. 4 octubre 2016. Web. <http://www.gestiopolis.com/hacia-una-nueva-concepcion-analisis-e-interpretacion-estados-financieros/>.
Guerra Román, Carlos. "Hacia una nueva concepción en el Análisis e Interpretación de Estados Financieros". GestioPolis. octubre 4, 2016. Consultado el 4 de Diciembre de 2016. http://www.gestiopolis.com/hacia-una-nueva-concepcion-analisis-e-interpretacion-estados-financieros/.
Guerra Román, Carlos. Hacia una nueva concepción en el Análisis e Interpretación de Estados Financieros [en línea]. <http://www.gestiopolis.com/hacia-una-nueva-concepcion-analisis-e-interpretacion-estados-financieros/> [Citado el 4 de Diciembre de 2016].
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