Gestión del riesgo de impago en entidades hoteleras cubanas

Validación de un diseño de metodología de gestión del
riesgo de impago en entidades hoteleras cubanas
Resumen
El presente trabajo se propone como objetivo realizar una breve reseña sobre los
principales problemas que confronta en la actualidad el análisis del riesgo de impago en
el MINTUR.
Se esboza metodológico filosóficamente como enfocar el análisis de la metodología
existente, y se describe un proyecto investigativo de esta problemática.
Se señala el problema principal, así como la hipótesis que presuponen la solución al
problema.
Las variables sobre las que se propone incidir son la antigüedad de la deuda y el
promedio de días de cobro.
Se ofrece una metodología alternativa.
Se valida la metodología de gestión propuesta a tales efectos en Ibergecyt 2006.
Palabras clave: Metodología de gestión del riesgo de impago en el MINTUR.
Autor: MsC.Gastón de Jesús Rodríguez Milián.
Summary
The present work sets out like objective to make a brief review on the main problems that
the analysis of the non-payment risk confronts at the present time in the MINTUR.
It is outlined methodological - philosophically like focusing the analysis of the existing
methodology, and a investigative project of this problematic one is described. It is
indicated the main problem, as well as the hypothesis that estimate the solution to the
problem.
The variables, which it sets out to affect, are the antiquity of the debt and the average of
days of collection.
An alternative methodology is offered.
Been worth the methodology of propose management to such effects in Ibergecyt 2006.
Keywords: Methodology of management of the risk of non-payment (credit) in the
MINTUR.
Según el informe sobre el desarrollo, 2002 del Banco Mundial, se define que
instituciones eficaces son aquellas que cumplen con las siguientes funciones:
Encausar la información sobre la situación del mercado, sus bienes y participantes.
Definir y hacer observar los derechos de propiedad y los contratos, determinando
quien consigue que cosa y en que momento.
Intensificar o reducir la competencia en los mercados.
Continúa mas adelante señalando que: “gracias a estas tres funciones, todas las
estructuras institucionales repercuten en la distribución de los activos, ingresos y costos,
así como en los incentivos de los participantes en el mercado y en la eficiencia de sus
transacciones”.
Ahora bien,: ¿Quién construye estas instituciones?. Ante el desarrollo de las economías y
la creciente complejidad de las transacciones, las instituciones deben también
evolucionar. Esta evolución puede ser resultado de los cambios ocurridos en las
instituciones existentes, pero puede deberse también a la construcción o transplante de
otras nuevas. ¿Quién construye estas instituciones? El estado, pero también las empresas
y los representantes de la comunidad y los agentes de los mercados internacionales.
Las autoridades públicas que desean establecer instituciones, conscientes del contexto de
información, observancia y competencia, deben evaluar que es lo que inhibe el desarrollo
del mercado o que da lugar a los resultados concretos en este terreno. La clave es
identificar que tipos de instituciones se necesita, en vez de dar por supuesto que lo que
hace falta es una estructura concreta. Los responsables de las políticas deben preguntarse:
¿Quién necesita información y sobre que?
¿Están claramente definidos y protegidos los derechos de propiedad, y los contratos?
¿La competencia es suficiente o excesiva?
Además, cuatro planteamientos básicos en el desarrollo institucional son validos para
todos los sectores y piases: complementar lo que existe, innovar para identificar
instituciones que funcionan, conectar a las comunidades a través de flujos de
información, y promover la competencia.
De todo esto se desprende que después de implementar el mecanismo capaz de lograr el
perfeccionamiento y desarrollo de las instituciones financieras que garanticen un
desarrollo sostenido y sostenible tanto a nivel macro, como micro económico el mercado
se verá expuesto a un sinnúmero de riesgos, entre el que se destaca el riesgo de impago.
Precisamente el presente trabajo se propone como objetivos el esbozar el problema
fundamental de la gestión de riesgo de impago, como la falta de metodología de gestión
de este riesgo en el turismo en Cuba, y a partir de ahí, sugerir un esbozo filosófico-
metodológico de una variante alternativa.
1La humanidad siempre se ha debatido entre el ser y el saber, entre el hecho real y el
hecho imaginativo, entre la eutopía y la distopía. Hoy día, cuando los avances de la
ciencia y la tecnología han alcanzado niveles escandalosamente profundos y complejos,
las relaciones entre el ser, el saber y el deber ser, han entrado en una suerte de laberinto
de luces y de sombras continuas y discontinuas, en la cual la epistemología parece tener
un papel protagónico.
Si observamos los saberes epistémicos (*) en los diferentes campos de las preocupaciones
humanas, podemos comprobar cuan proliferas están siendo las lecturas y explicaciones,
que desde la ciencia, se dan a las múltiples y contradictorias consecuencias que para los
hombres y la sociedad, ha traído el desarrollo de la ciencia y de las llamadas nuevas
tecnologías de la información; tanto es así que de algún tiempo acá se habla con
frecuencia, por ejemplo, de la nueva economía, de la ciencia postnormal, así como de
otros tantos tipos de ciencias; lo cual está implicando ciertas rupturas (reales o
imaginarias) con los paradigmas científicos tradicionales, pues casi siempre se parte del
presupuesto de que la tecnología ha cambiado tanto el mundo, que éste ya no puede ser
explicado suficientemente por la “ciencia convencional”. (1)
1(*)La epistemología está referida al conocimiento, a la gnoseología. Puede considerarse como la doctrina
del saber, es decir la teoría del conocimiento. Este término históricamente se ha empleado más en la
filosofía inglesa y norteamericana que en la francesa y la alemana, aunque en los últimos tiempos su uso se
ha generalizado y abarca prácticamente todos los campos del saber científico. La introducción de dicho
término se atribuye al filosofo escocés james Frederick Ferrier en su obra Fundamentos de la Metafísica
que dividió la filosofía en ontología y epistemología; otros autores asocian el término a Kant.
Apuntes para un estudio epistemológico de las ciencias económicas. Dr. Roberto Muñoz González
(2) Diccionario filosófico. M.Rosental y P. Iudin. Editora Política. 1981-Pag.65
Ahora bien, según el Diccionario Filosófico:
Ciencia: Forma de la conciencia social; constituye un sistema históricamente formado,
de conocimientos ordenados cuya veracidad se comprueba y se puntualiza
constantemente en el uso de la práctica social. La ciencia al aproximarse a la producción
(...) se convierte en una fuerza productiva más. (2)
Considerando los dos planteamientos anteriores, se puede arribar a la conclusión de que
las ciencias económicas no están exentas de estas contradicciones que son causa y efecto
del propio desarrollo. Aun y clasificando entre la llamada "ciencia convencional", con el
vertiginoso desarrollo alcanzado por la "nueva economía", se hace imprescindible la
conceptualización y desarrollo de nuevas metodologías.
La Economía, como ciencia, no ha sido ajena a estos modos y modas. Este campo del
saber humano no solo ha sido invadido por nuevos términos y conceptos, muchos de ellos
arrastrados desde otras ciencias, sino sobre todo por una gran avalancha de modelos
econométricos tan abstractos e ideales, que muchas veces resultan monstruosos ejercicios
intelectuales, construcciones lógicas sorprendentes, pero que frecuentemente nada o poco
tienen que ver con la lógica social, con la racionalidad “real” de la sociedad o de la parte
de ella que se modela.
Sobre la ciencia
· La ciencia puede considerarse como aquel sistema de conocimientos que modifica
nuestra visión del mundo real y enriquece nuestros conocimientos sobre el cosmos,
nuestra cultura y nuestra imaginación.
· Es por tanto también el proceso de investigación que permite obtener nuevos
conocimientos, los que a su vez ofrecen mayores posibilidades de operación y
manipulación de los fenómenos.
· Además la ciencia ha sido considerada como fuerza productiva que propicia la
transformación del mundo y por tanto como fuente de riqueza, como profesión
debidamente institucionalizada, portadora de su propia cultura y con funciones sociales
bien identificadas.
· Por todas las razones anteriores, es un fenómeno complejo cuyas expresiones históricas
han variado considerablemente.
Es función de la ciencia la adquisición de conocimientos, la búsqueda de la verdad o de la
teoría científica verdadera, con objetividad y rigor. El carácter verdadero o falso de las
teorías científicas depende de su capacidad para descifrar el mundo en toda su dialéctica
contradictoria, en toda su diversidad y siempre bajo el presupuesto del carácter relativo
de los propios saberes que nos va aportando la propia ciencia.
Todo esfuerzo por formular una teoría de la ciencia tiene que subrayar la naturaleza social
del trabajo científico. Esa es la orientación del enfoque dialéctico materialista de la
ciencia.2 (1)
Vinculada estrechamente a la ciencia esta el desarrollo alcanzado por las fuerzas
productivas, el cual ha tomado un ímpetu vertiginoso, considerando en lo fundamental
el acortamiento de las distancias a través del perfeccionamiento de las comunicaciones
(Internet, etc.), y el proceso irreversible de globalización mundial.
Si definimos desarrollo como:
Desarrollo: Proceso de automovimiento desde lo inferior (desde lo simple) a lo superior
(a lo complejo), que pone de manifiesto y realiza las tendencias internas y la esencia de
los fenómenos, las cuales conducen a la aparición de lo nuevo(Nuevo (lo) lo viejo).
Diccionario filosófico. M.Rosental y P. Iudin. Editora Política. 1981-Pag.173 (2)
También nos parece prudente tener en cuenta la consideración de la ciencia como una
fuerza productiva directa en las condiciones actuales de la producción.
Se habla de sustituir las "imágenes caducas de la ciencia y la tecnología", y lograr
"imágenes alternativas más actualizadas." En Cuba se necesitan "marcos conceptuales
renovados ", los cuales, añadimos, bien pueden encontrarse en las ideas y principios
filosóficos desarrollados entre los filósofos cubanos desde perspectivas no dogmáticas e
"incorporadas a la cultura y al pensamiento social cubano".
Si bien la reflexión sobre la ciencia y la tecnología como fenómeno social, y la reflexión
sobre su uso, su institucionalización, sus consecuencias buenas o malas, sobre las
políticas científicas y la necesidad de puntos de vista que partan no de posiciones en que
la ciencia y la tecnología por si sola garantizan el desarrollo social y el progreso y que en
2 (1) Ibidem. Pag 1
 Ibidem Pag.1
(3) Cuba: del manual de Konstantinov a la aventura CTS. Felix Valdés García
las condiciones actuales el límite de una relación tradicional hacia la tecnología y hacia el
entorno en las condiciones de la producción capitalista actual con implicaciones globales
compromete a la humanidad entera, son necesarias y perentorias, ello no excluye que
estas reflexiones omitan puntos de vista que pueden enriquecer los debates más que
impedirlo, ni tampoco indica que la filosofía como saber del presente y desde el presente
no sea quien deba asumir esta función. (3)
En fin, que considerando el desarrollo como causa y consecuencia del avance alcanzado
por la ciencia y la tecnología, así como la influencia que todo esto ejerce sobre las
ciencias económicas, como eslabón importante dentro de la ciencia, detengámonos un
instante en este asunto.
Comencemos esta reflexión con una afirmación que a primera vista pudiera parecer una
perogrullada para no pocos especialistas que se mueven en el campo de las ciencias
económicas, y es la siguiente: la economía política es una ciencia social, precisamente
porque se encarga de estudiar el conjunto de relaciones que establecen los hombres en el
proceso de producción, distribución, cambio y consumo de unos recursos siempre
escasos, así como el sistema de leyes y contradicciones que son consustanciales a tales
relaciones y procesos.
Entonces podemos decir que entre las relaciones que se establecen en dicho proceso, se
encuentran las relaciones financieras, y es ahí donde se centra la esencia del presente
trabajo, en la concepción, por así llamarlo de una metodología de gestión del riesgo de
impago, como elemento importante dentro del contexto de las relaciones financieras
como eslabón de las relaciones de producción.
Recapitulando lo analizado hasta este momento, podemos decir que el desarrollo
alcanzado por la ciencia y la técnica, que hace convertirse a estas últimas en una fuerza
productiva más, tiene un impacto enorme en la sociedad; este impacto tiene diferentes
aristas, pero en este caso concreto que nos ocupa nos detendremos en el impacto
económico en general, y en particular en las relaciones financieras como ente de las
relaciones de producción objeto de estudio de las ciencias económicas. Dentro de las
relaciones financieras, la gestión del riesgo de impago es un elemento a tener en cuenta,
de ahí que la elaboración de una metodología para este proceso, es a la vez de una
necesidad por todo lo explicado hasta aquí, el problema a resolver, objeto del presente
trabajo.
Si esquematizamos esto, quedaría de la siguiente manera:
Figura 1- Interrelación Ciencia y tecnología Desarrollo y sociedad en la gestión del
riesgo de impago. Fuente: elaboración propia.
Dentro de las relaciones financieras, un lugar cimero lo ocupa la metodología de riesgo
de impago, la que esta conformada por los tres aspectos siguientes:
1. Objetivo general.
2. Estructura organizacional
3. Procedimientos de análisis del riego de impago.
¿Por qué?. Pues una correcta metodología consecuentemente aplicada en la gestión de
este riesgo de impago concluye el ciclo D...M...D´ en el menor tiempo posible,
garantizando el proceso de reproducción ampliada en general y en el caso del turismo en
particular, garantiza la captación de divisas frescas para el país y su empleo en el
perfeccionamiento tecnológico (desarrollo) y la compra de mercancías necesarias para el
bienestar social (sociedad).
En la actualidad no existe una metodología a tales efectos, poniéndose de manifiesto la
falta de cohesión y errores de procedimientos con el consiguiente perjuicio financiero
para empresas, grupos empresariales y en general el país.
En algunos casos se duplican gestiones de análisis y / o solución del riesgo financiero,
sobre todo en lo referente política de créditos, o falta la gestión decisiva de un eslabón
Metodología de
gestión del
riesgo de
impago
Ciencia y Tecnología
SociedadDesarrollo
determinante, o la gestión no se lleva a cabo por el eslabón primario que conoce los
detalles perdiéndose además de tiempo, dinero y posibilidades financieras.
Aun cuando esta claramente definido para todos cual es el objetivo general de la política
de riesgo: “cobrar todo lo vendido” en el palzo de pago acordado, existen muchas
indefiniciones en cuanto a estructura organizacional de la gestión de riesgo y
procedimientos de análisis del riesgo de impago, trayendo como consecuencia deterioro
de la deuda manifiesto en incremento del ciclo de cobro y la deuda envejecida. Las
causas fundamentales de esta situación se determinaron a través del diagrama de
Ichikawa .
Figura 2 Diagrama de Ishikawa para determinar las causas del incremento del ciclo de
cobro y la deuda envejecida con el consecuente incremento del riesgo de impago. Fuente:
elaboración propia.
De ahí que el problema a resolver fuese el alto porciento de deuda envejecida y un
elevado período de días de cobro. Esto en las condiciones de Cuba alcanza una
importancia extraordinaria.
PROBLEMA
Ciclo de cobros
Deuda
envejecida
RIESGO DE
IMPAGO
Ausencia de enfoque
sistémico del proceso de
gestión de riesgo de
impago
Ausencia de procedimientos de
gestión de las cuentas por cobrar
Ausencia de una estructura estratégico
operativa del proceso de gestión del riesgo
de impago.Ausencia
de Comité
de riesgo
Deficiente análisis del
riesgo de impago
Riesgo del cliente
Ex ante
Ex post
Insuficiente control de saldos.
Medición de la efectividad de la
gestión de riesgo de impago
Riesgo del entorno
Ex ante
Ex post
En consecuencia, la hipótesis de solución del problema planteado consiste en afirmar que
de definirse una metodología de gestión de riesgo de impago adecuada, se logran
disminuir los ciclos de cobro y la antigüedad de la deuda, con toda la salud financiera que
esto reporta a todos los niveles, desde la empresa, sector y país. Para esto se estructura la
estrategia a seguir de acuerdo con el siguiente gráfico:
Cuadro 1 – Estrategia del proceso de gestión del riesgo de impago.
Objetivo general estratégico: Disminución del ciclo de cobro y la deuda envejecida y los
incobrables. Disminución del riesgo de impago.
Indicadores de resultado
estratégico
Inductor de la actuación Iniciativas estratégicas
Ciclo de cobro
Composición de la deuda
por edades.
Gestión del riesgo de
impago
Diseñar los procedimientos
para esta gestión.
(estructura organizacional y
procedimientos)
Fuente: elaboración propia en aproximación a Robert S. Kaplan & David P.Norton.3
Esto permite identificar dos secciones en las que trabajar para conformar la metodología
de gestión del riesgo de impago: la primera es la estructura organizativa de este proceso y
la segunda los procedimientos de análisis de este riesgo. Con relación a la estructura
organizacional, se propone para el MINTUR la que muestra la figura 3.
3 Kaplan, Robert & Norton, David P.- Cuadro de mando integral-Editorial Gestión 2000,Barcelona,1997-
Pagina .168
Con relación a los procedimientos para el análisis del riesgo de impago, el enfoque
estratégico que se utiliza es el de la valoración del riego ex ante y ex post en el entorno de
los clientes con que se tiene relación comercial que conforma la cartera de crédito y
después con este mismo enfoque analizar cada cliente puntualmente. Las figuras 4 y 5
resumen estos procedimientos.
Cuadro 4Procedimientos para el análisis del riesgo de impago del entorno. Fuente: elaboración
propia.
F I G U R A 3 - P R O P U E S T A D E E S T R U C T U R A O R G A N I Z A C I O N A L D E G E S T I Ó N D E L R I E S G O
D E I M P A G O P A R A E L M I N T U R .
F U E N T E : E L A B O R A C I Ó N P R O P I A .
M I N T U R
E S P E C I A L I S T A D E M E R C A D O
E S P E C I A L I S T A D E C A R T E R A
D I R E C T O R D E L E Q U I P O
A S E S O R D E L M I N I S T R O
E S P E C I A L I S T A D E M E R C A D O
E S P E C I A L I S T A D E C A R T E R A
S U B D I R E C T O R D E R I E S G O
H O T E L O E M P R E S A
E Q U I P O D E R I E S G O E M P R E S A
( C U B A N A C A N / G R A N C A R I B E
I S L A A Z U L Y O T R O S )
E Q U I P O D E R I E S G O A D S C R I T O A L M I N T U R
PROCEDIMIENTOS DE ANÁLISIS DE
RIESGO DE IMPAGO DEL ENTORNO
RIESGO EX ANTE RIESGO EX POST
Valoración cualitativa
Riesgos País
Riesgo político
Riesgo soberano
Valoración cuantitativa
Cálculo de la exposición
potencial al riesgo
EP (c, t)= max {0,V(c,t) }
Cálculo del coeficiente
potencial de riesgo
Cálculo del promedio de
días de cobro
Matriz BCG
Cuadro 5 Procedimientos para el análisis del riesgo de impago del cliente. Fuente: elaboración
propia.
La validez de esta propuesta de metodología esta avalada por los resultados obtenidos en
la aplicación de la misma en los hoteles Sol Meliá División Cuba. La misma comenzó a
aplicarse generalizadamente a partir del 2003, con una disminución continua de la deuda
envejecida y el promedio de días de cobro que se muestra a continuación.
Gráfico 1 Comportamiento del porciento de la deuda envejecida (mayor de 60 días y 90 días de
pago). Hoteles Sol Meliá Cuba (2001-2006).Fuente: datos del corporativo Sol Meliá Cuba
RIESGO EX ANTE
PROCEDIMIENTOS DE ANÁLISIS DE
RIESGO DE IMPAGO DEL CLIENTE
RIESGO EX POST
Valoración
cualitativa
Análisis de las 5 C
del crédito.
Valoración
cuantitativa
Norma de crédito
Riesgo potencial - riesgo
real del cliente
Gráficos de
control estadístico
Como se puede apreciar en el año 2001, aun cuando en algunos hoteles ya se habían
implantado estos procedimientos, la deuda envejecida estaba totalmente fuera de control,
casi el 40% de su importe estaba a más de 60 días, con la consecuente afectación al flujo
de caja que esto representa. A partir del 2003. como se ha venido explicando, se
sistematiza el uso de los procedimientos de gestión del riesgo de impago en todos los
hoteles Sol Meliá Cuba, de ahí que a partir de este año, se observe un decrecimiento
sostenido del monto de la deuda envejecida, llegando a representar solo el 5% en el año
2006.
Para complementar este análisis que valora el indicador relativamente (en porciento), se
muestra a continuación el comportamiento absoluto del mismo en los años analizados.
Gráfico 3.2 Comportamiento en valores absolutos de la deuda envejecida (mayor de 60 días y 90
días de pago). Hoteles Sol Meliá Cuba (2001-Junio/2007).Fuente: datos del corporativo Sol
Meliá Cuba
En valores absolutos, entre los años 2001 y 2003, el monto de la deuda superior a los 60
días de antigüedad osciló entre 4 y 8 millones de dólares, mientras que a partir de la
sistematización de la aplicación de los procedimientos propuestos, comienza a disminuir
este importe, quedando por debajo de los 4 millones hasta que en el primer semestre del
2007 se logra reducir este importe hasta aproximadamente dos millones, que
considerando una producción habitación pensión promedio anual superior a los 250
millones es un resultado muy favorable.
El otro indicador a valorar es el promedio de días de cobro, del cual se muestra su
comportamiento en el gráfico siguiente.
Gráfico 3.3 Comportamiento del promedio de días de cobro). Hoteles Sol Meliá Cuba (2001-
Junio/2007).Fuente: datos del corporativo Sol Meliá Cuba
Año
2001
Año
2002
Año
2003
Año
2004
Año
2005
Año
2006
Año
2007
LEYENDA:
Entonces, los hoteles en administración por Sol Melia Cuba, que en los primeros años de
trabajo también mostraban deterioro en los indicadores ciclo de cobro y deuda
envejecida, resolvieron el problema enunciado a través del establecimiento y correcta
implementación de una metodología de gestión del riesgo de impago, logrando la
coherencia interna manifiesta en la eficiencia alcanzada en la gestión del riesgo de
impago, y un carácter relevante en su correspondencia con el contexto MINTUR.
En conclusión, existe una innovación en la gestión de riesgo de impago en los hoteles Sol
Melia que de generalizarse al resto de entidades hoteleras, da pasos en la superación de la
vulnerabilidad que existe en este sentido.
Siguiendo a De Souza, la sostenibilidad institucional es un estado de reconocimiento
social y de apoyo político, institucional y financiero logrado por una organización,
como resultado de un proceso de interacción y negociación permanente con los
Año
2001
Año
2002
Año
2003
Año
2004
Año
2005
Año
2006
Año
2007
Leyenda:
actores claves de su entorno relevante. A partir de este concepto se puede aseverar que
los resultados obtenidos por los hoteles Sol Melia Cuba en materia de gestión del riesgo
de impago le han garantizado un reconocimiento económico y social en el proceso de
interacción con los deudores y el resto de actores claves del entorno, de manera coherente
y relevante. Queda entonces obtener el apoyo político, institucional y financiero para
lograr la generalización de esta innovación.
Considerando el esquema de los niveles de interpretación e intervención en la gestión de
la innovación elaborado por De Souza quedaría de la manera siguiente:
Figura 6- Niveles de intervención en la gestión del riesgo de impago en entidades
hoteleras cubanas. Fuente: Elaboración propia en aproximación a De Souza.
Todo esto corrobora lo planteado en el trabajo: La gestión del riesgo de impago en
entidades hoteleras cubanas, presentado por el autor en IBERGECYT 2006.
Economía
Nacional
Sistema
Supra sistema Correspondenc
ia

Coherencia

Interacción

MINTUR
Sol Meliá
Cuba
Subsistema
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16. Vaitilingam, Romesh - La Guía Financial Times para entender las páginas
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Autor: MsC.Gastón de Jesús Rodríguez Milián.
Sol Melia –División Cuba.
E-mail: jefe.riesgos.csc@solmeliacuba.com / gastondejesus@yahoo.es
Dirección particular: Calle 326 no.7915 e/ 79 y 81. Matanzas Cuba. CP 40100
Dirección Laboral: Hotel Melia Varadero, Carretera de Las Morlas, Varadero, Cuba, CP
40200
Tel - 667013

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Rodríguez Milián Gastón de Jesús. (2008, noviembre 14). Gestión del riesgo de impago en entidades hoteleras cubanas. Recuperado de http://www.gestiopolis.com/gestion-del-riesgo-de-impago-en-entidades-hoteleras-cubanas/
Rodríguez Milián, Gastón de Jesús. "Gestión del riesgo de impago en entidades hoteleras cubanas". GestioPolis. 14 noviembre 2008. Web. <http://www.gestiopolis.com/gestion-del-riesgo-de-impago-en-entidades-hoteleras-cubanas/>.
Rodríguez Milián, Gastón de Jesús. "Gestión del riesgo de impago en entidades hoteleras cubanas". GestioPolis. noviembre 14, 2008. Consultado el 30 de Julio de 2015. http://www.gestiopolis.com/gestion-del-riesgo-de-impago-en-entidades-hoteleras-cubanas/.
Rodríguez Milián, Gastón de Jesús. Gestión del riesgo de impago en entidades hoteleras cubanas [en línea]. <http://www.gestiopolis.com/gestion-del-riesgo-de-impago-en-entidades-hoteleras-cubanas/> [Citado el 30 de Julio de 2015].
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