Administración financiera en la empresa “Vascal Jobabo”, Cuba

Autor: Lic. Adis Martha Expósito Caballero, Lic. Flora Margarita Escudero Samaniego, Lic. Yanet Mora Suárez y Lic. Yaimara Torres Núñez

Análisis financiero

11-02-2011

El presente trabajo se desarrolló en la Empresa VASCAL Jobabo. El objetivo del mismo consiste en analizar la gestión de la empresa a través de la utilización de los diferentes indicadores económicos financieros que permiten conocer como se están utilizando los recursos materiales y financieros en la empresa, el trabajo está estructurado en como se realiza el análisis económico financiero de la empresa en el primer trimestre del año 2009 y 2010. Llegando a la conclusión de que para esta empresa el año 2009 fue mejor que el 2010 en cuanto a la situación que presentan de forma general las razones de liquides, razones de actividad, razón de endeudamiento y razones de rentabilidad por lo que se debe tener en cuenta estas herramientas para la toma de decisiones ya que no se utiliza el análisis financiero como herramienta para tener una mejor administración de los recursos financieros.

Introducción

Planeación Financiera empresarial es un proceso donde se refleja la proyección de la situación financiera de la empresa. Ayuda a establecer objetivos concretos que motiven a los directivos y proporcionan estándares para medir los resultados tales como:

1. Análisis de las influencias mutuas entre las alternativas de inversión y de financiación abiertas a la empresa.

2. Proyección de las consecuencias futuras de las decisiones presentes, a fin de evitar sorpresas y comprender las conexiones entre las decisiones actuales y las que se produzcan en el futuro.

3. Decisión de las alternativas a adoptar.

4. Comparación del comportamiento posterior con los objetivos establecidos en el plan financiero.

El plan financiero describirá la inversión de Capital planificada, desglosada por categorías y por división o línea del negocio. Se hará una descripción literal de porqué se necesitan esas cantidades de inversión y también de las estrategias de negocio a emplear para alcanzar los objetivos financieros.

La planeación financiera implica la elaboración de proyecciones de ventas, ingresos y activos tomando como base estrategias alternativas de producción y mercadotecnia, y posteriormente decidiendo cómo serán satisfechos los requerimientos financieros pronosticados.

La administración CT abarca todos los aspectos relacionados con la administración de los activos circulantes y pasivos circulantes y determina la posición de liquidez de la empresa y la liquidez necesaria para la sobrevivencia.

Si la empresa no puede mantener un nivel suficiente de CT, es probable que llegue a un estado de insolvencia y se vea obligada a declararse en quiebra. Los activos circulantes de la empresa deben ser suficientemente grandes para cubrir sus pasivos circulantes y poder asegurar un margen de seguridad razonable.

Importancia de la administración del Capital de Trabajo

1. Los administradores financieros tienen que dedicar tiempo a las operaciones diarias de la empresa.

2. Los activos circulantes requieren de una cuidadosa atención del administrador financiero ya que representa una proporción muy grande de los activos y debido a que estas inversiones tienden a ser relativamente versátiles.

3. Es importante para las empresas pequeñas ya que no pueden evitar la inversión en efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.

Teniendo en cuenta lo planteado anteriormente definimos como Problema científico necesidad de analizar el estado que presenta la administración financiera en la empresa VASCAL Jobabo.

Por ello el objeto de estudio será el análisis de los Estados Financieros de la Empresa VASCAL en el año 2010.

Objetivos del trabajo: Realizar un análisis de la situación que presenta la administración financiera de la empresa VASCAL Jobabo, utilizando el análisis financiero como herramienta.

El campo de acción: Análisis financiero de los Estados Financieros de la empresa VASCAL Jobabo.

Hipótesis si se determina el estado que presenta la administración financiera en la empresa VASCAL, a través del análisis financiero, posibilitará a la dirección, la toma de decisiones para mejorar su gestión.

Desarrollo

La empresa estima sus necesidades de efectivo como parte integral de su presupuesto general o de su proceso de pronóstico. Primero, pronostica sus requerimientos de activos fijos y de inventarios junto con las fechas en las que deberán hacerse los pagos. Esta información se combina con las proyecciones acerca de la demora en el cobro de las cuentas por cobrar, las fechas de pago de los impuestos, intereses, dividendos y similares.

El presupuesto de efectivo proporciona una información mucho más detallada en relación con los flujos futuros de la empresa que los estados financieros pronosticados.

El presupuesto de efectivo constituye un instrumento financiero a corto plazo (hasta un año) que incluye una proyección de los ingresos y egresos futuros de efectivo durante el período proyectado. La diferencia entre estos dos aspectos nos dará un flujo neto de efectivo que junto al efectivo al inicio (final del período anterior) permite calcular el efectivo final que es comparado con el saldo en efectivo que deberá mantener la empresa para cumplimentar sus obligaciones, llegando así a determinar si existe déficit o superávit de efectivo en cada período analizado, siendo éste su objetivo fundamental.

La segunda razón fundamental para la tenencia de efectivo esta determinada por los requerimientos bancarios para la operación del crédito y otros servicios bancarios.

Teniendo efectivo la empresa podrá hacer frente a determinadas necesidades tales como:

• Aprovechar posibles descuentos por pronto pago, los cuales constituyen una oportunidad de pago inmediato.

• Mantener buenos indicadores de liquidez (de solvencia y liquidez inmediata) los cuales se exigen en el análisis de otorgamiento del crédito.

• Aprovechar oportunidades de expansión para crecer.

• Satisfacer emergencias y mantener el saldo compensatorio que se debe convenir con el banco.

El Ciclo Operativo toma en cuenta:

1. El período de conversión del inventario, que es el tiempo promedio que necesita una empresa para convertir sus inventarios acumulados de materia prima, producción en proceso y artículos terminados en productos para vender a los clientes. Este ciclo se mide por la antigüedad promedio de los inventarios.

2. El período de conversión de las cuentas por cobrar, es el tiempo promedio que necesita una empresa para convertir sus cuentas por cobrar en efectivo. Este ciclo se mide por el período promedio de cobranza.

El ciclo operativo en total es una cantidad de tiempo que transcurre la compra de materia prima para producir bienes y la cobranza de efectivo como pago de esos bienes después que han sido vendidos.

El Ciclo de pago se centra en la oportunidad de los flujos de entradas de efectivo, pero elude la oportunidad de los flujos de salida (momento en el que debemos pagar las compras y la mano de obra). Sin embargo los requerimientos de financiación de la empresa se verán influenciados por su capacidad de demorar los pagos. Por tanto la empresa debe esforzarse por administrar los flujos de entradas y salidas de efectivo (cuanto más pueda demorar los pagos, menos severos serán los problemas que pueda causar el ciclo operativo).

El capital de Trabajo (CT) es la inversión de una empresa en activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios). El capital de trabajo neto se define como los activos circulantes menos los pasivos circulantes. Los pasivos circulantes incluyen cuentas por pagar, documentos por pagar, préstamos bancarios, papel comercial y salarios e impuestos acumulados.

La razón circulante se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes y mide la liquidez de una empresa.

La razón rápida o prueba ácida, mide la liquidez y se obtiene restando los inventarios (menos líquidos) de los activos circulantes y dividiendo entre los pasivos circulantes.
El más amplio panorama de liquidez lo muestra el presupuesto de efectivo, ya que pronostica los flujos de entrada y salida de efectivo, centrándose en la capacidad de la empresa de satisfacer sus flujos de salida.

La política de capital de trabajo hace referencia a:

1) los niveles fijados como meta para cada categoría de activos circulantes.

2) la forma en que se financiaran los activos circulantes.

El capital de trabajo, en ocasiones denominado como capital de trabajo bruto se refiere simplemente a los activos circulantes, en tanto que el capital de trabajo neto se define como los activos circulantes menos los pasivos circulantes.

La política de capital de trabajo se refiere a las políticas básicas de las empresas referentes a los niveles fijados como meta para cada categoría de activos circulantes y la forma en que se financiarán los mismos. Por tanto la administración del capital de trabajo se refiere a la administración de los activos y pasivos circulantes dentro de ciertos lineamientos de política.

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