REGALÍAS INTERNACIONALES AL CONSUMO SUNTUARIO DE ORO

Autor: Gilberto Ojeda Salazar

Economía pública

20-09-2007

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En 1998 el mundo quedó sorprendido cuando un grupo económico solicitó en calidad de préstamo a un grupo de Bancos Centrales una cuantiosa cantidad de oro de sus bóvedas, como la transacción es legal fue realizada, al poco tiempo este oro fue puesto en circulación a nivel mundial, lo que provocó la caída de la cotización internacional del oro, el precio se encontraba en aquel entonces en los U. S. $ 400 LA Onza, la transacción condujo el precio del oro a los U S. $ 260/ Onza.

¿Cuál fue el impacto de esta transacción en nuestra economía? Por lógica debemos darnos cuenta que el principal impacto fue en nuestra recaudación tributaria., el daño adicional estuvo en el acumulado de nuestras Reservas Internacionales Netas (RIN), y en los resultados de la Balanza Comercial.

No está demás mencionar que el contexto de esta medida fue el peor del que podemos hablar, las lluvias del Fenómeno del Niño afectaron a nuestra economía y recordemos la crisis financiera internacional en el Asia, nos da cuenta de la magnitud de la crisis y lo traumático para la economía peruana.

Tras los acontecimientos especulativos del año 1998 las políticas de los bancos centrales sufrieron notables cambios, asumiendo un rol preponderante como principal partícipe en la formación del precio de la Oz de oro, en su oportunidad se escribió: “A esto hay que sumar el cambio de política de los bancos centrales.

En 1999, 15 bancos centrales europeos firmaron un acuerdo sobre oro (CBGA, Central Bank Gold Agreement) para limitar por cinco años las ventas netas de reservas de este metal precioso a no más de 400 toneladas anuales. En marzo del 2004, estos países renovaron el acuerdo, aumentando el límite a 500 toneladas anuales. De hecho, las ventas oficiales de oro en 2005 aumentaron 40%, hasta sumar las 650 toneladas, empujadas principalmente por ventas de los países miembros del CBGA durante el primer semestre del año”.
“Si bien no se esperan cambios bruscos o radicales en las políticas de compras de oro por parte de estas instituciones, el cambio de foco que se percibe en el mercado apunta a que estas políticas ayudarán a sostener el aumento del precio del oro. El oro representa el 26.5% de las reservas de oro de los bancos centrales de los países desarrollados pero tan sólo el 3.6% de las reservas de los bancos centrales de los países en vías de desarrollo, señala Flores, de HSBC.”

Un aspecto a tomar en cuenta de la realidad que enfrentamos es que los países Iberoamericanos solo alcanzamos la condición de países tomadores de precios (en la cotización de la Oz. de Oro). En este sentido asistimos a una serie de agresiones en bolsa que son denominadas “acuerdo hostil”, sobre el particular Peter Spina, que opera el sitio en internet para inversionistas Goldseek.com, comentó: "Creo que habrá una explosión (de acuerdos) en los próximos 12 a 24 meses, por una oleada de capitales especulativos,".

Otra de las evidencias a tomar en cuenta es que la empresa EXXON, propietaria durante varios años de la minera Las Condes en Chile, había declarado sistemáticamente perdidas por lo que no pagaba el Impuesto a las Utilidades del ejercicio. Sin embargo cuando vende la mina la vende por 1300 millones de dólares, por lo que las autoridades chilenas deducen la evasión sistemática del pago del impuesto a la renta (impuesto a las utilidades, por las facilidades que reciben para efectuar deducciones y el contrato de estabilidad tributaria) al igual del que gozan en nuestro país. (Pleito entre la SUNAT y una empresa minera de Ancash).

La serie histórica de la recaudación tributaria por estos conceptos en nuestro país son muy claros, recién a partir del año 2003 tenemos montos adecuados por el crecimiento de la cotización del oro, en el año 2006 alcanzó los 727.50 dólares /onza, pero preguntémonos:¿qué pasará cuándo caiga de nuevo el precio por los embates de la “timba” que juega en el concierto internacional?

El FMI, asesoró a un grupo de parlamentarios para proponer la creación de una regalía, cuyo monto pagado fuera deducido del pago final del Impuesto a la Renta (IR), u que sustituyera a un paquete de tributos que pagan estas empresas al final, esa es la trampita, el pago de menos tributos, en su conjunto, al fisco peruano. Medida que favorece a al expoliación de los recursos peruanos y la consiguiente descapitalización de nuestra economía.

Tal como se aprobó la norma no beneficia al Perú ni a los empresarios, los perjuicios son para ambos, en las consideraciones mencionadas es perder por “ambas y mangas”, es necesario mantener nuestra eficiencia en materia de contar con inversiones siendo competitivos. ¿Cómo alcanzamos esta consideración?

El Estado peruano cuenta a la fecha con un déficit del orden de los 25 mil millones de dólares americanos, este déficit nos demuestra lo difícil que es alcanzar niveles de competitividad para suscribir cualquier tratado de comercio. Los montos que son distribuidos a la fecha por concepto de participación en el Impuesto a la Renta (IR) pagada por la minería no serían suficientes sin arriesgar la sostenibilidad fiscal como sucedió en Argentina y que condujo al “corralito” financiero. ¿Cómo alcanzar recaudación sin comprometer la viabilidad fiscal?

Lo recaudado por SUNAT, por concepto de IR de 3ra categoría, entre las Empresas Mineras, es distribuido en cada departamento dónde se realiza la operación, a diferencia de lo que manda la constitución del 93 y de manera muy particular la del año 79. El concepto de CANON, por tanto no es tomado en cuenta. ¿Cómo salvar esta exclusión con los restantes dueños del recurso minero, cuya Renta no se paga?

La teoría económica, en sus distintas escuelas, desde los clásicos hasta los neokeynesianos, nos hablan del concepto de Renta de la tierra y la Renta Minera (Renta Ricardiana), que no es el concepto tributario. Dicho de otra manera es el pago del recurso minero que se apropia el titular de la concesión, arguyendo que el pago del impuesto (a la utilidad neta de la empresa) es concepto tributario al igual que la Renta de la Mina. ¿Cómo subsanar este mal entendido y cobrar lo que nos pertenece a todos los peruano e incluir los costos ambientales y sociales? ¿De esta forma se incluye lo que se transferiría a todo el Perú?

En el mundo circula en este momento oro de distintos países, cada uno de ellos cuenta con un certificado de origen, se conoce en que fecha se extrajo cada lingote de oro y a qué país pertenece su certificado de origen. Entre el 70 y el 80 por ciento del oro que se extrae es destinado a la fabricación de joyas, de las cuales 25% son fabricadas en Italia, y tiene como destino el mercado Árabe. ¿Por qué es importante el mercado árabe?

Entidades especializadas registran el movimiento del oro, a nivel internacional y en función de las transacciones periódicas determinan la tendencia de la cotización internacional, la misma que se advierte habrá de cerrar el último día útil del año por encima de los 840 USD. Los costos consolidados atribuibles a las ventas de Yanacocha SRL, sumaron el año pasado US$ 147 por onza, frente a los US$ 317 por onza de la región Australia/Nueva Zelanda o los US$ 333 por onza de Nevada.

De la misma manera se reportan las adquisiciones a futuro del preciado metal aurífero, teniendo compras a futuro reportadas hasta el 2011, inclusive; el modelo con el que trabajan las consultoras especializadas pronostica precios por encima de los 1000 USD, dentro de la tendencia actual. Por ello podemos afirmar que la cotización internacional del oro continuará creciendo, a partir del año 2007 la velocidad de su crecimiento decrecerá pero difícilmente caería, y esto como consecuencia de los siguientes factores:

1. Creciente déficit fiscal y comercial americano.
2. Inestable mercado financiero internacional por altas deudas por proyectos inmobiliarios.
3. Creciente cotización internacional del crudo, con su consecuencia inflacionaria y de estancamiento de algunas economías.
4. Crecimiento de las economías de la India y de China, que urgen de oro y combustible para sostener su crecimiento. (ECONOMIAS EMERGENTES).

Coyuntura mundial inestable, el oro es visto como una cobertura contra la inflación cuando los precios de energía suben. Coyuntura que recomienda a las economías desarrolladas frente a la posibilidad de una crisis americana que arrastre a las otras economías desarrolladas se protejan comprando oro. Acción que viene siguiendo a pies juntillas los principales Bancos centrales del mundo, así como por los ejecutivos que normalmente atesoraban monedas duras (dólares, euros; yenes) y que obligadamente deben realizar esta medida comprando joyas. Bloomberg comenta: La última encuesta realizada (agosto 2006) entre intermediarios de materias primas, muestra que 21 de los 35 sondeados aconsejan comprar oro. 'Nosotros somos ahora más positivos con el oro. El dólar es más vulnerable contra otras divisas', comentó un gestor de Bloomberg.

Por otra parte Yingxi Yu, analista de metales preciosos de Barclays Capital, declaro que las condiciones volátiles probablemente continuarán en el tercer trimestre y que posiblemente siga clara tendencia alcista en algún momento del cuarto trimestre.¿Qué medida debe asumir nuestro país en la presente coyuntura?

El informe “ORO: La tormenta perfecta”, nos dice:
“Puede ser el paraíso para los productores mineros……..y un entorno político social más complejo para las labores mineras, especialmente en los países en desarrollo, donde existen las mayores posibilidades de hallar nuevos depósitos y donde sus costos de producción son menores que en los distritos tradicionales como Sudáfrica, Estados Unidos, Australia o Canadá.”
“América Latina representa hoy una quinta parte de la producción mundial de oro y su participación seguirá aumentando.”

En la economía mundial existe un pago que se realiza en distintas realidades de las relaciones comerciales y es el pago de las Royalties, en algunos casos son el pago por el uso de una patente, en nuestro país se le denomina “derecho de vigencia”, y tiende a confundir a los empresarios, teniendo en cuenta que es el pago de un concepto administrativo que no significa les dé propiedad sobre los productos que se extraen. En Chile el debate se va aclarando, definiéndose que las regalías que se aprobaron, al igual que en nuestro país restan eficiencia y competitividad. En Argentina la legislación que promociona la minería, provoca protestas ahí dónde se pretende explotar dónde existe una mina de oro y plata en Esquel que debe ser trabajada a cielo abierto. Por una peculiar legislación sólo pagarían 2% de canon y tendría que devolver por una política de promoción de puerto patagónico el 5% de lo exportado. La sociedad civil denuncia señalando: (al cabo de 10 años de trabajo y luego de pagar 40 millones de USD, tendrán que devolver al costo de exportación CIF 125 MILLONES DE USD, lo que da el saldo) vamos a pagarles 85 millones de dólares para que ellos se lleven 2500 millones de dólares en oro.”

El oro que se extrae como ya hemos indicado, tiene distintos usos, el más practicado es el de la joyería. En cada país dónde se comercializan las joyas pagan un impuesto a las ventas o al valor agregado (IVA), nosotros por tratados internacionales contemplados por las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), no exportamos tributos. ¿Cómo superar este entrampe? Según datos del World Gold Council, en 2005 la demanda fundamental de oro para joyería y usos médicos e industriales creció un 3.%, pero aquella para fines de inversión, que conformó en 2004 el 14% de la demanda total, subió 25.8 % el año pasado. Este año, el precio del oro llegó a 725 dólares en mayo, casi 41% por encima de su valor de cierre de 2005 que fue de 513 dólares por onza.

Sobre el tema el citado informe (ORO: LA TORMENTA PERFECTA) nos dice: “La demanda de India es clave en el mercado mundial de la joyería del oro. El oro está muy metido en el tejido social indio. Este país es el mayor consumidor de joyería de oro del planeta y, con las altas tasas de crecimiento económico que representa, hay una mejora en el poder adquisitivo de la población que se debe traducir en un mayor consumo de joyas. Sin embargo, el alto precio que está alcanzando el oro puede ser un freno importante a este crecimiento”.

“China, por su parte, es también un importante mercado para joyas de oro, aunque no tanto como India. En China, sin embargo, la demanda no ha sido tan vigorosa. En parte, de acuerdo con Paul Walker, CEO de GFMS, por un cambio en los patrones de consumo de joyas de oro: los compradores están dejando el oro de 24 kilates (999 partes por mil de pureza) a favor de las joyas de oro de 18 kilates (3 partes en cuatro de oro), que, entre otras cosas, presenta un margen más alto para los fabricantes de joyas.”

A consecuencia del atentado realizado por el grupo “Alqaeda” en España, el PSOE, ha creado la Comisión de Conciliación de Civilizaciones, en cuyo seno busca mediante el diálogo alcanzar por consenso la solución de determinadas controversias, en cuyo marco podría inscribirse la temática de la creación del pago de las REGALIAS INTERNACIONALES AL CONSUMO SUNTUARIO DEL ORO, con el apoyo solicitado al socialismo europeo, principalmente al latino europeo. Con este fin presentaríamos la propuesta a la COPPAL (INTERNACIONAL SOCIALISTA) para que apoyen este salto cualitativo en el tratamiento de una política mundial de REDISTRIBUCIÓN DE LA RIQUEZA, que reconozca que nuestros minerales han sido extraídos sin pagar su precio.

Si comprometemos a esta agrupación de los socialistas latinoamericanos, la medida beneficiaría a los argentinos, bolivianos, brasileños, colombianos, chilenos, guatemaltecos y mejicanos, que en distintas medidas y capacidades explotan oro. Construimos un liderazgo Iberoamericano.

Eco. Gilberto Ojeda Salazar
Reg. Colegio de Economistas Cajamarca 091

COTIZACIÓN DEL ORO
Último año

• ¿Por qué EL MEGACICLO?
Por la negativa del Presidente de USA, Richard M. Nixon ( 15 agosto 71), de redimir sus dólares por oro a razón de una onza por 35 USD,

EL MEGACICLO DEL ORO

• Nos encontramos ante una trayectoria histórica de desequilibrios financieros crecientes que extrapolada nos permitiría suponer muy elevados precios futuros del oro.

• evaluadores intentan pronosticar la evolución del precio analizando movimientos cíclicos de larga duración de ciertas variables decisivas, por ejemplo el cociente entre el índice bursátil Dow Jones y el precio del oro.

PRODUCCIÓN DE ORO

Al analizar en conjunto la producción de oro, la recaudación efectiva del canon minero, con el estimado de recaudación si aplicásemos la RICSO, comparando las respectivas pendientes de las estadísticas, analizamos la perdida que tiene el Perú, como consecuencia de la especulación y como fluye nuestra riqueza. Capital que bien podría ser utilizado para cerrar la brecha del déficit de infraestructura en el Perú profundo.

ESTIMADO DE RECAUDACIÓN SI APLICARAMOS LA RICSO

RECAUDACIÓN EFECTIVA DEL CANON MINERO

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Gilberto Ojeda Salazar

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