La información obtenida de los estados financieros es demasiado importante para las organizaciones, el estado de flujos de efectivo ayuda en la planeación y en la generación de presupuestos, sin dejar a un lado la medición que se puede hacer para cumplir los compromisos adquiridos.
El estado de flujos de efectivo está incluido en los estados financieros básicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normatividad y reglamentos institucionales de cada país. Este provee información importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como también un análisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales.
Este artículo está basado en la información contenida en el pronunciamiento número ocho del consejo técnico de la contaduría pública de Colombia, pero es aplicable a otros países ya que está sujeto a las disposiciones y pronunciamientos emitidos por la junta de normas de contabilidad financiera (FASB).
Estado de flujos de efectivo
Definición:
El estado de flujos de efectivo es el estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Debe determinarse para su implementación el cambio de las diferentes partidas del Balance General que inciden en el efectivo.
Objetivo General:
El objetivo de este estado es presentar información pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente económico durante un periodo para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos adicionales para examinar la capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, para evaluar la capacidad para cumplir con sus obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo, analizar los cambios presentados en el efectivo, y establecer las diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y desembolsos.
A futuro: El análisis del estado de flujos de efectivo debe reflejar claramente el entorno económico, la demanda de información, la generación de recursos y la solvencia de los agentes.
Para cumplir con el objetivo general, se debe mostrar de manera clara la variación que ha tenido el efectivo durante el periodo frente a las actividades de:
- Operación: Aquellas que afectan los resultados de la empresa, están relacionadas con la producción y generación de bienes y con la prestación de servicios. Los flujos de efectivo son generalmente consecuencia de las transacciones de efectivo y otros eventos que entran en la determinación de la utilidad neta.
- Inversión: Incluyen el otorgamiento y cobro de préstamos, la adquisición y venta de inversiones y todas las operaciones consideradas como no operacionales.
- Financiación: determinados por la obtención de recursos de los propietarios y el reembolso de rendimientos. Se consideran todos los cambios en los pasivos y patrimonio diferentes a las partidas operacionales.
Los efectos de actividades de inversión y financiación que cambien o modifiquen la situación financiera de la empresa, pero que no afecten los flujos de efectivo durante el periodo deben revelarse en el momento. Adicionalmente se debe presentar una conciliación entre la utilidad neta y el flujo de efectivo.
Flujos de efectivo de operación
Entradas:
- Recaudo de las ventas por bienes o prestación de servicios.
- Cobro de cuentas por cobrar.
- Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones.
- Otros cobros no originados con operaciones de inversión o financiación.
Salidas:
- Desembolso de efectivo para adquisición de materias primas, insumos y bienes para la producción.
- Pago de las cuentas de corto plazo.
- Pago a los acreedores y empleados.
- Pago de intereses a los prestamistas.
- Otros pagos no originados con operaciones de inversión o financiación.
Para proporcionar una visión de conjunto de los cambios en el efectivo o sus equivalentes, el estado de flujo de efectivo debe mostrar las variaciones en todas las actividades del ente económico.
Extractando: El estado de flujos de efectivo se refiere a las actividades de: Operación Inversión Financiación.
Flujos de efectivo de inversión
Entradas:
- Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de uso.
- Cobros de préstamo de corto plazo o largo plazo, otorgados por la entidad.
- Otros cobros relacionados con operaciones de inversión o financiación.
Salidas:
- Pagos para adquirir inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de uso.
- Pagos en el otorgamiento de préstamos de corto y largo plazo.
- Otros pagos no originados con operaciones de inversión o financiación.
Flujos de efectivo de financiación
Entradas:
- Efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocación de aportes.
- Préstamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las transacciones con proveedores y acreedores relacionadas con la operación de la entidad.
- Otras entradas de efectivo no relacionadas con las actividades de operación e inversión.
Salidas:
- Pagos de dividendos o su equivalente, según la naturaleza del ente económico.
- Reembolso de aportes en efectivo.
- Readquisición de aportes en efectivo.
- Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes a los originados en actividades de operación.
- Otros pagos no relacionados con las actividades de operación e inversión.
Formas de presentación
Existen dos formas o métodos para presentar las actividades de operación en el estado de flujos de efectivo:
Método directo:
En este método las actividades se presentan como si se tratara de un estado de resultados por el sistema de caja. Las empresas que utilicen este método deben informar los movimientos relacionados con:
- Efectivo cobrado a los clientes
- Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos sobre inversiones.
- Otros cobros de operación.
- Efectivo pagado a los empleados y proveedores.
- Efectivo pagado por intereses.
- Pagos por impuestos.
- Otros pagos de operación.
Método indirecto:
Bajo este método se prepara una conciliación entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación, la cual debe informar por separado de todas las partidas conciliatorias.
La utilización de este método, lleva a la utilización del flujo de efectivo generado por las operaciones normales, se determina tomando como punto de partida la utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan o deducen las partidas incluidas en el estado de resultados que no implican un cobro o un pago de efectivo. Entre las partidas mencionadas se encuentran:
- Depreciación, amortización y agotamiento.
- Provisiones para protección de activos.
- Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
- Utilidades o pérdidas en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones u otros activos operacionales.
- Corrección monetaria del periodo de las cuentas del balance.
- Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o disminuciones en cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por pagar, pasivos estimados y provisiones.
Cuando se utilice este método la conciliación puede hacerse respecto de la utilidad operacional.
A continuación se presenta un ejemplo práctico de la teoría expuesta en el artículo del estado de flujo de efectivo. La empresa tiene la siguiente información expresada en los estados financieros.
| COMPAÑÍA ABC BALANCE GENERAL 31-12-X1 | ||
| ACTIVOS | ………… | |
| Corriente | ||
| Efectivo | $ 1.800 | |
| Cuentas por cobrar | $ 10.200 | |
| Inventario | $ 17.000 | |
| Inversiones en acciones | $ 6.000 | |
| Total Activo corriente | $ 35.000 | |
| No corriente | ||
| Propiedad, planta y equipo | ||
| Terreno | $ 100.000 | |
| Edificio | $ 98.000 | |
| Muebles | $ 56.000 | |
| Vehículos | $ 85.000 | |
| Depreciación acumulada | $ -60.000 | |
| Total | $ 279.000 | |
| Valorizaciones | $ 286.000 | |
| Total activos | $ 600.000 | |
| PASIVOS | ||
| Corriente | ||
| Cuentas por pagar | $ 15.000 | |
| Obligaciones laborales | $ 5.000 | |
| Impuestos | $ 1.500 | |
| Obligaciones bancarias | $ 8.500 | |
| Total pasivo corriente | $ 30.000 | |
| Pasivo largo plazo | ||
| Obligaciones laborales | $ 28.000 | |
| Obligaciones largo plazo | $ 150.000 | |
| Total pasivo largo plazo | $ 178.000 | |
| Total pasivo | $ 208.000 | |
| PATRIMONIO | ||
| Capital suscrito | $ 40.000 | |
| Reservas | $ 21.000 | |
| Revalorización patrimonio | $ 30.000 | |
| Utilidades del periodo | $ 15.000 | |
| Superávit | $ 286.000 | |
| Total patrimonio | $ 392.000 | |
| Total pasivo + patrimonio | $ 600.000 |
Información adicional:
- Se obtuvieron $50.000 por obligaciones de largo plazo y $60.000 por la emisión de acciones.
- Se aplicaron utilidades así: 60% para dividendos y 40% para reservas.
- Se adquirió un vehículo por $60.000 y muebles por $40.000, se pago por los mismos $$30.000 en efectivo y el resto se financió a largo plazo.
- Se compraron inversiones adicionales en efectivo por $12.000.
- Se vendieron en efectivo inversiones por $4.000 (costo ajustado $2.800)
| COMPAÑÍA ABC | ||
| ESTADO DE RESULTADOS | ||
| ENERO/DICIEMBRE 19X2 | ||
| Ventas | $ 360.000 | |
| Ajuste por inflación | $ 40.000 | |
| Ventas ajustadas | $ 400.000 | |
| Costo mercancía | $ 170.000 | |
| Ajuste por inflación | $ 25.000 | $ 195.000 |
| Utilidad bruta | $ 205.000 | |
| Gastos generales | ||
| Laborales | $ 70.000 | |
| Ventas y administración | $ 40.000 | |
| Depreciación | $ 22.500 | |
| Ajuste por inflación | $ 15.500 | $ 148.000 |
| Utilidad operacional | $ 57.000 | |
| Otros ingresos/ egresos | ||
| Utilidad venta inversiones | $ 1.200 | |
| Rendimientos inversiones | $ 1.800 | |
| Ajuste por inflación | $ 300 | |
| Gastos financieros | $ -25.000 | |
| Ajuste por inflación | $ -4.000 | $ -25.700 |
| Utilidad antes de corrección m | $ 31.300 | |
| Corrección monetaria | $ 47.000 | |
| Utilidad antes de impuestos | $ 78.300 | |
| Provisión impuestos | $ -23.300 | |
| Utilidad del periodo | $ 55.000 |
————————————————————————————
| COMPAÑÍA ABC | ||
| BALANCE GENERAL | ||
| 31-12-X2 | ||
| ……………. | ||
| ACTIVOS | ||
| Corriente | ||
| Efectivo | $ 38.700 | |
| Cuentas por cobrar | $ 12.000 | |
| Inventario | $ 20.000 | |
| Inversiones en acciones | $ 16.800 | |
| Total Activo corriente | $ 87.500 | |
| No corriente | ||
| Propiedad, planta y equipo | ||
| Terreno | $ 120.000 | |
| Edificio | $ 117.000 | |
| Muebles | $ 106.000 | |
| Vehículos | $ 161.000 | |
| Depreciación acumulada | $ -94.500 | |
| Total | $ 409.500 | |
| Valorizaciones | $ 320.000 | |
| Total activos | $ 817.000 | |
| PASIVOS | ||
| Corriente | ||
| Cuentas por pagar | $ 20.000 | |
| Obligaciones laborales | $ 8.000 | |
| Impuestos | $ 18.000 | |
| Obligaciones bancarias | $ 2.000 | |
| Total pasivo corriente | $ 48.000 | |
| Pasivo largo plazo | ||
| Obligaciones laborales | $ 30.000 | |
| Obligaciones largo plazo | $ 190.000 | |
| Total pasivo largo plazo | $ 220.000 | |
| Total pasivo | $ 268.000 | |
| PATRIMONIO | ||
| Capital suscrito | $ 100.000 | |
| Reservas | $ 27.000 | |
| Revalorización patrimonio | $ 47.000 | |
| Utilidades del periodo | $ 55.000 | |
| Superávit | $ 320.000 | |
| Total patrimonio | $ 549.000 | |
| Total pasivo + patrimonio | $ 817.000 |
El objetivo de este estado es presentar información pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente económico durante un periodo.
Cálculos:
- Efectivo: En este rubro se incluyen el dinero en caja y bancos y todas las inversiones en montos fijos con plazo no superior de tres meses.
| 31/12/X1 |
31/12/X2 |
|
| Caja y bancos |
5000 |
1500 |
| Inversiones corto plazo |
33700 |
300 |
| Efectivo |
38700 |
1800 |
- Correcciónmonetaria: Del total de ajuste por inflación en inventarios del periodo $30.200, el saldo del inventario en 31/12/X2 contiene $5.200 y la diferencia por $25.000 se llevo a costo de mercancía vendida.
- Propiedad, planta y equipo: Durante el periodo se adquirieron lo siguiente
Vehículo $60.000
Muebles $40.000
Se pago en efectivo $30.000 y el resto se financió con una obligación a 36 meses.
- Corrección monetaria durante 31/12/X2: En el periodo se presentó el siguiente movimiento.
| Ajuste P P y equipo | $ 65.000 |
| Ajuste inventarios | $ 5.200 |
| Ajuste inversiones | $ 1.600 |
| Ajuste patrimonio | $ 17.000 |
| Ajuste depreciación acumulada | $ 12.000 |
| Ajuste cuentas balance | $ 42.800 |
| Ajuste cuentas resultado | $ 4.200 |
| Utilidad por exposición a la inflación | $ 47.000 |
Con los anteriores datos se aplican los fundamentos y se realizan por los dos métodos expuestos en el artículo teórico.
|
COMPAÑÍA ABC |
||
|
ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO |
||
|
ENERO/DICIEMBRE 19X2 |
||
|
METODO DIRECTO |
||
| Actividades de operación | ||
| Recaudo de clientes | $ 358.200 | |
| Pagos a empleados | $ -65.000 | |
| Pagos a proveedores | $ 162.800 | |
| Pagos otrs gastos ventas y admon | $ -40.000 | |
| Efectivo generado en operación | $ 90.400 | |
| Pagos gastos financieros | $ -25.000 | |
| Pagos impuestos | $ -6.800 | |
| Rendimiento inversiones | $ 1.800 | |
| Flujo efectivo neto en operación | $ 60.400 | |
| Actividades de inversión | ||
| Compra PPy equipo | $ -30.000 | |
| Compra de inversiones | $ -12.000 | |
| Venta de inversiones | $ 4.000 | |
| Flujo de efectivo neto en inversión | $ -38.000 | |
| Actividades de financiación | ||
| Emisión de acciones | $ 60.000 | |
| Nuevas obligaciones a largo plazo | $ 50.000 | |
| Pago obligaciones largo plazo | $ -80.000 | |
| Pago obligaciones bancarias | $ 6.500 | |
| Pago dividendos | $ 9.000 | |
| Flujo efectivo neto en financiación | $ 14.500 | |
| Aumento en efectivo | $ 36.900 | |
| Efectivo 31/12/X1 | $ 1.800 | |
| Efectivo 31/12/X2 | $ 38.700 |
—————————————————————-
|
COMPAÑÍA ABC |
||
|
ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO |
||
|
ENERO/DICIEMBRE 19X2 |
||
|
MÉTODO INDIRECTO |
||
| Actividades de operación | ||
| Utilidad del periodo | $ 55.000 | |
| Partidas que no afectan el efectivo | ||
| Depreciación | $ 22.500 | |
| Ajustes por inflación | $ -42.000 | |
| Utilidad venta inversiones | $ -1.200 | $ 21.500 |
| Efectivo generado en operación | $ 33.500 | |
| Cambio en partidas operacionales | ||
| (-) Aumento cuentas por cobrar | $ 1.800 | |
| (+) Disminución en inventarios | $ 2.200 | |
| (+) Aumento cuentas por pagar | $ 5.000 | |
| (+) Aumento en oblig. Laborales | $ 5.000 | |
| (+) Aumento en impuestos | $ 16.500 | $ 26.900 |
| Flujo neto efectivo en actividades | $ 60.400 | |
| Actividades de inversión | ||
| Compra PP y equipo | $ -30.000 | |
| Compra de inversiones | $ -12.000 | |
| Ventas de inversiones | $ 4.000 | |
| Flujo neto efectivo en inversión | $ 38.000 | |
| Actividades de financiación | ||
| Emisión de acciones | $ 60.000 | |
| Nuevas obligaciones largo plazo | $ 50.000 | |
| Pago obligaciones largo plazo | $ -80.000 | |
| Pago obligaciones bancarias | $ -6.500 | |
| Pago de dividendos | $ -9.000 | |
| Flujo neto efectivo en financiación | $ 14.500 | |
| Aumento efectivo | $ 36.900 | |
| Efectivo 31/12/X1 | $ 1.800 | |
| Efectivo 31/12/X2 | $ 38.700 |
El análisis está centrado en que la información producida por cualquiera de los métodos es igual y de ella es lo que depende las decisiones que tome el administrador financiero.
En la siguiente video-lección (2 videos, 29 minutos), de la Universidad Técnica Particular de Loja, se hace una aproximación teórica y práctica al Estado de flujos de efectivo.
