El estado de flujos de efectivo está incluido en los estados financieros básicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normatividad y reglamentos institucionales de cada país. Este provee información importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como también un análisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales.
A continuación se presenta un ejemplo práctico de la teoría expuesta en el artículo del estado de flujo de efectivo. La empresa tiene la siguiente información expresada en los estados financieros.
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COMPAÑÍA ABC BALANCE GENERAL 31-12-X1 |
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ACTIVOS |
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Corriente |
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Efectivo |
$ 1.800 |
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Cuentas por cobrar |
$ 10.200 |
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Inventario |
$ 17.000 |
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|
Inversiones en acciones |
$ 6.000 |
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Total Activo corriente |
$ 35.000 |
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|
No corriente |
|
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|
Propiedad, planta y equipo |
|
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|
Terreno |
$ 100.000 |
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|
Edificio |
$ 98.000 |
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|
Muebles |
$ 56.000 |
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|
Vehículos |
$ 85.000 |
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|
Depreciación acumulada |
$ -60.000 |
|
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Total |
$ 279.000 |
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Valorizaciones |
$ 286.000 |
|
|
Total activos |
$ 600.000 |
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PASIVOS |
|
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|
Corriente |
|
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|
Cuentas por pagar |
$ 15.000 |
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|
Obligaciones laborales |
$ 5.000 |
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|
Impuestos |
$ 1.500 |
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|
Obligaciones bancarias |
$ 8.500 |
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|
Total pasivo corriente |
$ 30.000 |
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|
Pasivo largo plazo |
|
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Obligaciones laborales |
$ 28.000 |
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|
Obligaciones largo plazo |
$ 150.000 |
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|
Total pasivo largo plazo |
$ 178.000 |
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|
Total pasivo |
$ 208.000 |
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|
PATRIMONIO |
|
|
|
Capital suscrito |
$ 40.000 |
|
|
Reservas |
$ 21.000 |
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|
Revalorización patrimonio |
$ 30.000 |
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|
Utilidades del periodo |
$ 15.000 |
|
|
Superávit |
$ 286.000 |
|
|
Total patrimonio |
$ 392.000 |
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Total pasivo + patrimonio |
$ 600.000 |
|
Información adicional:
Se obtuvieron $50.000 por obligaciones de largo
plazo y $60.000 por la emisión de acciones.
Se aplicaron utilidades así: 60% para dividendos y 40% para reservas.
Se adquirió un vehículo por $60.000 y muebles por $40.000, se pago por los mismos $$30.000 en efectivo y el resto se financió a largo plazo.
Se compraron inversiones adicionales en efectivo por $12.000.
Se vendieron en efectivo inversiones por $4.000 (costo ajustado $2.800)
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COMPAÑÍA ABC |
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ESTADO DE RESULTADOS |
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ENERO/DICIEMBRE 19X2 |
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|
Ventas |
|
$ 360.000 |
|
Ajuste por inflación |
|
$ 40.000 |
|
Ventas ajustadas |
|
$ 400.000 |
|
Costo mercancía |
$ 170.000 |
|
|
Ajuste por inflación |
$ 25.000 |
$ 195.000 |
|
Utilidad bruta |
|
$ 205.000 |
|
|
|
|
|
Gastos generales |
|
|
|
Laborales |
$ 70.000 |
|
|
Ventas y administración |
$ 40.000 |
|
|
Depreciación |
$ 22.500 |
|
|
Ajuste por inflación |
$ 15.500 |
$ 148.000 |
|
Utilidad operacional |
|
$ 57.000 |
|
|
|
|
|
Otros ingresos/ egresos |
|
|
|
Utilidad venta inversiones |
$ 1.200 |
|
|
Rendimientos inversiones |
$ 1.800 |
|
|
Ajuste por inflación |
$ 300 |
|
|
Gastos financieros |
$ -25.000 |
|
|
Ajuste por inflación |
$ -4.000 |
$ -25.700 |
|
Utilidad antes de corrección m |
|
$ 31.300 |
|
Corrección monetaria |
|
$ 47.000 |
|
Utilidad antes de impuestos |
|
$ 78.300 |
|
Provisión impuestos |
|
$ -23.300 |
|
Utilidad del periodo |
|
$ 55.000 |
|
COMPAÑÍA ABC |
||
|
ESTADO DE RESULTADOS |
||
|
ENERO/DICIEMBRE 19X2 |
||
|
|
|
|
|
Ventas |
|
360000 |
|
Ajuste por inflación |
|
40000 |
|
Ventas ajustadas |
|
400000 |
|
Costo mercancía |
170000 |
|
|
Ajuste por inflación |
25000 |
195000 |
|
Utilidad bruta |
|
205000 |
|
|
|
|
|
Gastos generales |
|
|
|
Laborales |
70000 |
|
|
Ventas y administración |
40000 |
|
|
Depreciación |
22500 |
|
|
Ajuste por inflación |
15500 |
148000 |
|
Utilidad operacional |
|
57000 |
|
|
|
|
|
Otros ingresos/ egresos |
|
|
|
Utilidad venta inversiones |
1200 |
|
|
Rendimientos inversiones |
1800 |
|
|
Ajuste por inflación |
300 |
|
|
Gastos financieros |
-25000 |
|
|
Ajuste por inflación |
-4000 |
-25700 |
|
Utilidad antes de corrección m |
|
31300 |
|
Corrección monetaria |
|
47000 |
|
Utilidad antes de impuestos |
|
78300 |
|
Provisión impuestos |
|
-23300 |
|
Utilidad del periodo |
|
55000 |
|
COMPAÑÍA ABC |
||
|
BALANCE GENERAL |
||
|
31-12-X2 |
||
|
|
|
|
|
ACTIVOS |
|
|
|
Corriente |
|
|
|
Efectivo |
$ 38.700 |
|
|
Cuentas por cobrar |
$ 12.000 |
|
|
Inventario |
$ 20.000 |
|
|
Inversiones en acciones |
$ 16.800 |
|
|
Total Activo corriente |
$ 87.500 |
|
|
|
|
|
|
No corriente |
|
|
|
Propiedad, planta y equipo |
|
|
|
Terreno |
$ 120.000 |
|
|
Edificio |
$ 117.000 |
|
|
Muebles |
$ 106.000 |
|
|
Vehículos |
$ 161.000 |
|
|
Depreciación acumulada |
$ -94.500 |
|
|
Total |
$ 409.500 |
|
|
Valorizaciones |
$ 320.000 |
|
|
Total activos |
$ 817.000 |
|
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|
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|
PASIVOS |
|
|
|
Corriente |
|
|
|
Cuentas por pagar |
$ 20.000 |
|
|
Obligaciones laborales |
$ 8.000 |
|
|
Impuestos |
$ 18.000 |
|
|
Obligaciones bancarias |
$ 2.000 |
|
|
Total pasivo corriente |
$ 48.000 |
|
|
|
|
|
|
Pasivo largo plazo |
|
|
|
Obligaciones laborales |
$ 30.000 |
|
|
Obligaciones largo plazo |
$ 190.000 |
|
|
Total pasivo largo plazo |
$ 220.000 |
|
|
Total pasivo |
$ 268.000 |
|
|
|
|
|
|
PATRIMONIO |
|
|
|
Capital suscrito |
$ 100.000 |
|
|
Reservas |
$ 27.000 |
|
|
Revalorización patrimonio |
$ 47.000 |
|
|
Utilidades del periodo |
$ 55.000 |
|
|
Superávit |
$ 320.000 |
|
|
Total patrimonio |
$ 549.000 |
|
|
|
|
|
|
Total pasivo + patrimonio |
$ 817.000 |
|
El objetivo de este estado es presentar información pertinente y
concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente
económico durante un periodo.
Cálculos:
Efectivo: En este rubro se incluyen el dinero en caja y bancos y todas las inversiones en montos fijos con plazo no superior de tres meses.
31/12/X1
31/12/X2
Caja y bancos
5000
1500
Inversiones corto plazo
33700
300
Efectivo
38700
1800
Corrección monetaria: Del total de ajuste por inflación en inventarios del periodo $30.200, el saldo del inventario en 31/12/X2 contiene $5.200 y la diferencia por $25.000 se llevo a costo de mercancía vendida.
Propiedad, planta y equipo: Durante el periodo se adquirieron lo siguiente
Vehículo $60.000
Muebles $40.000
Se pago en efectivo $30.000 y el resto se financió con una obligación
a 36 meses.
Corrección monetaria durante 31/12/X2: En el periodo se presentó el
siguiente movimiento.
|
Ajuste P P y equipo |
$ 65.000 |
|
Ajuste inventarios |
$ 5.200 |
|
Ajuste inversiones |
$ 1.600 |
|
Ajuste patrimonio |
$ -17.000 |
|
Ajuste depreciación acumulada |
$ -12.000 |
|
Ajuste cuentas balance |
$ 42.800 |
|
Ajuste cuentas resultado |
$ 4.200 |
|
Utilidad por exposición a la inflación |
$ 47.000 |
Con los anteriores datos se aplican los fundamentos y se realizan por los dos métodos expuestos en el artículo teórico.
|
COMPAÑÍA ABC |
||
|
ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO |
||
|
ENERO/DICIEMBRE 19X2 |
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|
METODO DIRECTO |
||
|
Actividades de operación |
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|
Recaudo de clientes |
|
$ 358.200 |
|
Pagos a empleados |
|
$ -65.000 |
|
Pagos a proveedores |
|
$ -162.800 |
|
Pagos otrs gastos ventas y admon |
|
$ -40.000 |
|
Efectivo generado en operación |
|
$ 90.400 |
|
Pagos gastos financieros |
|
$ -25.000 |
|
Pagos impuestos |
|
$ -6.800 |
|
Rendimiento inversiones |
|
$ 1.800 |
|
Flujo efectivo neto en operación |
|
$ 60.400 |
|
|
|
|
|
Actividades de inversión |
|
|
|
Compra PPy equipo |
$ -30.000 |
|
|
Compra de inversiones |
$ -12.000 |
|
|
Venta de inversiones |
$ 4.000 |
|
|
Flujo de efectivo neto en inversión |
|
$ -38.000 |
|
|
|
|
|
Actividades de financiación |
|
|
|
Emisión de acciones |
$ 60.000 |
|
|
Nuevas obligaciones a largo plazo |
$ 50.000 |
|
|
Pago obligaciones largo plazo |
$ -80.000 |
|
|
Pago obligaciones bancarias |
$ -6.500 |
|
|
Pago dividendos |
$ -9.000 |
|
|
Flujo efectivo neto en financiación |
|
$ 14.500 |
|
|
|
|
|
Aumento en efectivo |
|
$ 36.900 |
|
Efectivo 31/12/X1 |
|
$ 1.800 |
|
Efectivo 31/12/X2 |
|
$ 38.700 |
|
COMPAÑÍA ABC |
||
|
ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO |
||
|
ENERO/DICIEMBRE 19X2 |
||
|
MÉTODO INDIRECTO |
||
|
Actividades de operación |
|
|
|
Utilidad del periodo |
|
$ 55.000 |
|
Partidas que no afectan el efectivo |
|
|
|
Depreciación |
$ 22.500 |
|
|
Ajustes por inflación |
$ -42.000 |
|
|
Utilidad venta inversiones |
$ -1.200 |
$ -21.500 |
|
Efectivo generado en operación |
|
$ 33.500 |
|
|
|
|
|
Cambio en partidas operacionales |
|
|
|
(-) Aumento cuentas por cobrar |
$ -1.800 |
|
|
(+) Disminución en inventarios |
$ 2.200 |
|
|
(+) Aumento cuentas por pagar |
$ 5.000 |
|
|
(+) Aumento en oblig. Laborales |
$ 5.000 |
|
|
(+) Aumento en impuestos |
$ 16.500 |
$ 26.900 |
|
Flujo neto efectivo en actividades |
|
$ 60.400 |
|
|
|
|
|
Actividades de inversión |
|
|
|
Compra PP y equipo |
$ -30.000 |
|
|
Compra de inversiones |
$ -12.000 |
|
|
Ventas de inversiones |
$ 4.000 |
|
|
Flujo neto efectivo en inversión |
|
$ -38.000 |
|
|
|
|
|
Actividades de financiación |
|
|
|
Emisión de acciones |
$ 60.000 |
|
|
Nuevas obligaciones largo plazo |
$ 50.000 |
|
|
Pago obligaciones largo plazo |
$ -80.000 |
|
|
Pago obligaciones bancarias |
$ -6.500 |
|
|
Pago de dividendos |
$ -9.000 |
|
|
Flujo neto efectivo en financiación |
|
$ 14.500 |
|
Aumento efectivo |
|
$ 36.900 |
|
Efectivo 31/12/X1 |
|
$ 1.800 |
|
Efectivo 31/12/X2 |
|
$ 38.700 |
El análisis está centrado en que la información producida por cualquiera de los métodos es igual y de ella es lo que depende las decisiones que tome el administrador financiero.
