Análisis de estados financieros en una empresa de envases

Para realizar un análisis exhaustivo de la situación de la empresa, determinaremos la situación financiera de la empresa en comparación a los periodos 2001-2003 de los cuales se tienen los 2 estados financieros (Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas ); asimismo nos apoyaremos en algunas razones financieras de la industria de Envases al 2002.

El análisis del Balance General presenta la siguiente estructura donde su activos corrientes se han incrementado considerablemente de S/. 765,000 a S/.1’542,800 representando un incremento del 101.67% con respecto al año 2001, producto de un sobre stock en sus mercaderías y el incremento de su cartera de cuentas por cobrar,

El período bajo análisis, muestra un incremento de inversiones equivalente 74.27% al 2003. De los cuales S/. 777,800 los destinó al corto plazo (101.67%), y el saldo de S/.2,500, al largo plazo ( 0.88%).

Este incremento, fue producto de una variación en n el capital ajeno de corto plazo, al incrementar su posición de 22.82% al 48.19%. Mientras que por el contario el capital propio se decreció de 77.18% a 51.81%. producto de que la utilidad neta no ha sido tan favorable.

Indices

Dic-00

Dic-01

Dic-02

Dic-03

Vert.

Vert.

Evol.

Ejec.

Ejec.

Ejec.

Ejec.

Dic-01

Dic-03

Dic01-03

Activo
Corriente

510,000

765,000

1,020,100

1,542,800

72.82%

84.26%

101.67%

No Corriente

239,700

285,600

321,200

288,100

27.18%

15.74%

0.88%

Total Activo

749,700

1,050,600

1,341,300

1,830,900

100%

100%

74.27%

Pasivo
Corriente

163,200

183,600

392,700

836,400

17.48%

45.68%

355.56%

No Corriente

76,500

56,100

51,000

45,900

5.34%

2.51%

-18.18%

Total Pasivo

239,700

239,700

443,700

882,300

22.82%

48.19%

268.09%

Patrimonio

510,000

810,900

897,600

948,600

77.18%

51.81%

16.98%

Total Pasivo y Patrimonio

749,700

1,050,600

1,341,300

1,830,900

122.82%

148.19%

74.27%

Análisis de Ratios Financieros:

Ratios de Liquidez Dic-00 Dic-01 Dic-02 Dic-03 Industria
Envases
Liquidez Cte. 3.13 4.17 2.60 1.84 2.70
Act Cte- Gtos Pag x Anticipado 510,000 765,000 1,020,100 1,542,800
Pasivo Corriente 163,200 183,600 392,700 836,400
Liquidez Acida 3.13 2.08 0.97 0.61 1.00
Act Cte- Gtos Pag x Antic-Exist 510,000 382,500 382,600 510,000
Pasivo Corriente 163,200 183,600 392,700 836,400
Prueba Severa 0.31 0.42 0.09 0.03
Act Cte- Gtos Pag x Antic-Exist-Cts Cob C 51,000 76,500 35,700 25,500
Pasivo Corriente 163,200 183,600 392,700 836,400
Capital de Trabajo 2.13 3.17 1.60 0.84
Capital de Trabajo 346,800 581,400 627,400 706,400
Pasivo Corriente 163,200 183,600 392,700 836,400

Índice de Liquidez Corriente

Dadas las características de la empresa, resulta más conveniente comparar los indicadores del sistema industrial de Envases.

La tendencia de la liquidez de esta empresa se observa que va decreciendo en el 2003 hasta en un 2.32 respecto a Diciembre 2001, por otra parte aplicando una prueba severa esta empresa solo podría satisfacer sus obligaciones de corto plazo con S/.0.03 por cada sol de deuda.

Comparando con el sistema Industrial de Envases la relación de Liquidez es de 2.70 contra 1.84 diferenciándose en 0.86, respecto al ratio de Prueba severa a diciembre 2003 es de 0.61 contra 1.00 del sistema.

Capital de Trabajo

El capital de trabajo tiene una tendencia negativa en el 2003 con respecto al año 2001,en un 73%, dato interesante pues la empresa nos muestra desconfianza para sufragar las deudas del año, siendo así en el año 2002 donde disminuyo también en un -49.5%, evidenciando una pérdida de liquidez; por lo que actualmente la empresa muestra poca confiabilidad para pagar deudas a posibles inversionistas.

Índice de Endeudamiento

Ratios de Endeudamiento Dic-00 Dic-01 Dic-02 Dic-03 Industria
Envases
Independencia Financiera 0.32 0.23 0.33 0.48
Pasivo Cte+Pasivo No Cte 239,700 239,700 443,700 882,300
Activo Total ( Neto ) 749,700 1,050,600 1,341,300 1,830,900
Autonomía de Largo Plazo 78.23% 82.52% 70.72% 54.32%
Pasivo No Cte+Patrimonio (Neto) 586,500 867,000 948,600 994,500
Activo Total ( Neto ) 749,700 1,050,600 1,341,300 1,830,900
Solvencia Patrimonial 47.00% 29.56% 49.43% 93.01% 50.00%
Pasivo Cte+Pasivo No Cte 239,700 239,700 443,700 882,300
Patrimonio ( Neto ) 510,000 810,900 897,600 948,600

Al analizar la solvencia patrimonial aumenta hasta en un 93.01% los que nos indica que la empresa se encuentra ampliamente respaldada por recursos propios superando al los recursos ajenos.

Realizando una comparación con el sistema industrial se encuentra por encima de 43.01%, significando que Esta empresa muestra que se utilizaron S/. 0.93 de Pasivos en el 2003 y S/.0.29 en el 2001 por S/. 1 del Patrimonio, el rango máximo de la industria es de 0.50

Índice de Gestión

Ratios de Gestión Dic-00 Dic-01 Dic-02 Dic-03 Industria
Envases
Rotac. Ctas por Cobrar 0 33 36 49 32
Ventas Netas 0 3,315,000 3,442,500 3,570,000
Promedio de Ctas x Cobrar 204,000 306,000 346,900 484,500
Rotac. de Inventarios 0 51 82 129 7
Costo Venta 0 2,694,500 2,782,900 2,873,000
Promedio de Inventarios 255,000 382,500 637,500 1,032,800
Rotac. Activo Total 0 114 140 185 2.60
Ventas Netas 0 3,315,000 3,442,500 3,570,000
Activo total 749,700 1,050,600 1,341,300 1,830,900
Rotac. Activo Fijo 0 27 33 28 13
Ventas Netas 0 3,315,000 3,442,500 3,570,000
Activos Fijos 178,500 249,900 311,000 280,500

Rotación de Cuentas por Cobrar

Teniendo en cuenta que los términos pactados con los clientes en su mayoría es hasta 30 días se puede plantear que existen dificultades en la gestión de cobro; por tanto y demás el gestor de ventas de la empresa en esos casos firma un nuevo compromiso de pago con los clientes.

El ciclo de pago aumenta en 16 días con respecto al año 2001, comparando con el sistema industrial la diferencia es de 17 días, esta situación aunque es poco favorable la entidad debe cumplimentar las fechas de pago con sus proveedores garantizando de esta forma un suministro estable de los mismos.

Rotación de Inventarios

El periodo de conversión del inventario de la empresa a diciembre 2003 es de 129 días promedio de tiempo demasiado excesivo que se requiere para convertir los materiales en productos terminados y posteriormente para vender estos bienes .
Observase que el sistema industrial solo es de 7 días demostrando que la empresa Envases SA tiene problemas de sobre stock de mercaderías producto de la mala políticas de ventas .

Índice de Gestión

Ratios de Rentabilidad Dic-00 Dic-01 Dic-02 Dic-03 Industria
Envases
Costo de Ventas: 0.00% 81.28% 80.84% 80.48%
Costo de Ventas 0 2,694,500 2,782,900 2,873,000
Ventas Netas 0 3,315,000 3,442,500 3,570,000
Gastos Operativos 0.00% 10.77% 11.85% 12.86%
Gastos Operativos 0 357,000 408,000 459,000
Ventas Netas 0 3,315,000 3,442,500 3,570,000
Gastos Financieros 0.00% 1.54% 3.11% 4.29%
Gastos Financieros 0 51,000 107,100 153,000
Ventas Netas 0 3,315,000 3,442,500 3,570,000
Costos Totales 0.00% 93.59% 95.80% 97.62%
Costo Venta+ Gast Opert+Gast.Finan 0 3,102,500 3,298,000 3,485,000
Ventas Netas 0 3,315,000 3,442,500 3,570,000
Ulitidad Neta /Ventas Netas 0.00% 4.49% 2.94% 1.67% 3.50%
Utilidad Neta 0 148,750 101,150 59,500
Ventas Netas 0 3,315,000 3,442,500 3,570,000
Ulitidad/Capital (ROE) 0.00% 18.34% 11.27% 6.27% 18.00%
Utilidad Neta 0 148,750 101,150 59,500
Capital Contable (Patrimonio) 510,000 810,900 897,600 948,600
Ulitidad/T. ACTIVO (ROA) 0.00% 14.16% 7.54% 3.25% 9.00%
Utilidad Neta 0 148,750 101,150 59,500
Total Activo 749,700 1,050,600 1,341,300 1,830,900
Ulitidad Neta /Activo Fijo 0.00% 59.52% 32.52% 21.21%
Utilidad Neta 0 148,750 101,150 59,500
Activo Fijo 178,500 249,900 311,000 280,500

Margen de Utilidad sobre Ventas Netas

El margen sobre ventas , factor influyente en la rentabilidad económica de la empresa ,ha empeorado, en el 2003 por cada sol de ventas, obtenemos 0.02 de Utilidad y en el 2001 por cada sol de ventas obtenemos 0.04 de Utilidad , descendiendo del 4.49 % al 1.67%
Influyendo en esto la disminución de las Utilidades en 60% con relación al 2001, estas cifras comparadas con el sistemas industrial están por debajo del 110%

Rentabilidad de Capital (ROE)

La rentabilidad del Patrimonio, en el 2003 por cada sol invertido por la empresa se obtiene una Utilidad de un S/.0.06 y en el 2001 es de S/. 0.18, disminuyendo en S/.0.12

Conclusiones

A continuación se exponen las principales conclusiones:

1. La empresa presenta una disminución de liquidez con respecto al año 2001 asociada al aumento de sus obligaciones a corto plazo lo que no le permite cumplir con sus obligaciones de corto plazo.
2. Los ciclos de cobros y pagos aumentan para el año 2003, siendo la relación entre ambos ciclos favorables desde el punto de vista del tiempo que tarda el efectivo en retornar a la caja de la empresa.
3. La empresa presenta problemas potenciales respecto al incremento de su stock de mercaderías e incremento de su cartera morosa producto de una mala política de créditos
4. La empresa ha incrementado su pasivo corriente en un 335.56% lo que si en este momento se le exigiera cumplir con sus obligaciones no podría afrontarlas

Recomendaciones:

  • La empresa debe implementar a la brevedad una estrategia más eficiente (a corto, mediano y largo plazo) respecto a los precios del mercado.

Que le permita competir con el sector de empresas del mismo rubro, analizando sus costo de producción determinando cual es su punto de equilibrio en % sobre el total de toda la producción vendida, significando que la empresa desde el punto de vista de la rentabilidad pueda dejar de vender hasta cubrir los costo de la compañía sobre una producción.

Con este factor puede competir y rotando sus inventarios generando más liquidez.

  • La empresa debe refinanciar las deudas de corto a largo plazo con sus proveedores y bancos con el objetivo de tener mayor disponibilidad de efectivo para sus operaciones diarias , mejorando sus ratios de liquidez corriente, ácida generando a su vez mayor credibilidad financiera bancaria como respaldo ante una contingencia .
  • Mejorar la política de créditos a fin de reducir la rotación de cobranzas disminuyendo la cartera morosa que tiene la empresa, esta política puede estar orientada a incentivar a nuestros clientes con descuentos por pronto pago, condonación de intereses y moras, o para el caso extremo estudiar la posibilidad de vender la cartera a empresas de recuperación.

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Velásquez Pedro Córdova. (2005, febrero 3). Análisis de estados financieros en una empresa de envases. Recuperado de http://www.gestiopolis.com/analisis-estados-financieros-empresa-envases/
Velásquez, Pedro Córdova. "Análisis de estados financieros en una empresa de envases". GestioPolis. 3 febrero 2005. Web. <http://www.gestiopolis.com/analisis-estados-financieros-empresa-envases/>.
Velásquez, Pedro Córdova. "Análisis de estados financieros en una empresa de envases". GestioPolis. febrero 3, 2005. Consultado el 31 de Agosto de 2015. http://www.gestiopolis.com/analisis-estados-financieros-empresa-envases/.
Velásquez, Pedro Córdova. Análisis de estados financieros en una empresa de envases [en línea]. <http://www.gestiopolis.com/analisis-estados-financieros-empresa-envases/> [Citado el 31 de Agosto de 2015].
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