El análisis de la estructura del Balance General periodo base 1998 -2001 nos muestra a una empresa comercial, que presenta la estructura donde su activos corrientes se han reducido considerablemente de 19,076 millones a 14,924 representando una disminución del 188.07% con respecto al año 1998, entre otros y producto de cambiar su política de cobranza a largo plazo en el año 2000, El período bajo análisis, muestra una disminución de inversiones equivalente -4.32% al 2001. De los cuales 4,151 millones los destinó al corto plazo (46.78%), y el saldo de 2,710 millones, al largo plazo ( 53.22%).
Esta disminución, fue producto de una disminución en el capital ajeno, al disminuir su posición 76.09% al 68.67%. Mientras que por el contario el capital propio se incremento de 23.91% a 31.33%. Fortaleciendo la parte patrimonial de la empresa.
Análisis Estructural
Conceptos Dic-98 (%) Dic-01 (%) Variación (%)
Inversiones
- Activo corriente 19,076,024 57.21% 14,924,069 46.78% -4,151,955 188.07%
- Activo no corriente 14,268,936 42.79% 16,979,613 53.22% 2,710,677 -288.07%
- Total 33,344,960 31,903,682 -1,441,278 -4.32%
Financiamiento
- Capital ajeno – Pasivo 25,370,856 76.09% 21,898,026 68.67% -3,472,830 138.26%
- Capital propio 7,974,104 23.91% 9,989,371 31.33% 2,015,267 -238.26%
- Total 33,344,960 31,887,397 -1,457,563
Análisis de Ratios Financieros:
1. Índice de Liquidez Corriente
Como se observa en al año 1998 el cual tomamos como base la empresa por cada sol de pasivo circulante contaba con 1.15 soles de activos circulantes para hacer frente a las deudas más emergentes, aplicando la técnica de tendencia, en el 98 se al toma 100 % , ya en el 99 aumenta a un 9 % , el cual disminuyo a -14 % en el año 2001; lo que muestra que la empresa ha perdido liquidez. Como se puede apreciar este comportamiento se debe a que aun cuando el activo circulante aumenta al pasar los años , el pasivo circulante también aumenta en el periodo
Conceptos 1998 1999 2000 2001
Activos Circulantes 18,296,519.16 20,279,599.00 15,529,063.00 13,580,233.00
- Pasivos Circulantes 15,894,277.07 16,159,121.00 15,890,229.00 13,692,669.00
- Relación Circulante 1.15 1.25 0.98 0.99
- Conceptos- Tendencias 1998 1999 2000 2000
- Relación Circulante 100% 9% -15% -14%
- Activos Circulantes 100% 11% -15% -26%
- Pasivos Circulantes 100% 2% 0% -14%
2. Prueba Severa
La prueba severa es otra forma de probar la suficiencia del activo circulante, y se puede observar ha mostrado considerablemente una disminución al compararlo con los años anteriores.
Esto se verifica con la prueba de ácido que en 1998 era de S/.0.19 y en 2001 de 0.11, o sea, que por cada S/.1 de pasivo corriente existen S/. 0.19 de activos con baja liquidez para pagar deudas urgentes y en el año 2001 se comporto en S/. 0.11
Esto significa que, en el intervalo de 1998 hasta el 2001 los Activos de rápida realización decrecieron desde S/. 3’026,087.01 hasta S/. 1’573,659.00, lo que nos informa que la empresa no posee un buen respaldo antes una emergencia los cuales se tendría que recurrir a un sobregiro bancario.
3. Capital de Trabajo
El capital de trabajo sintió un aumento en el 1999 con respecto al año anterior (1998),en un 72%, dato interesante pues la empresa muestra confianza para sufragar las deudas del año, no siendo así en el año 2000 y 2001 donde disminuyo también en un -115 % y -105% comparado con el año base (1998), evidenciando una pérdida de liquidez; por lo que actualmente la empresa muestra poca confiabilidad para pagar deudas a posibles inversionistas.
Conceptos 1998 1999 2000 2001
- Activos Circulantes 18,296,519.16 20,279,599.00 15,529,063.00 13,580,233.00
- Pasivos Circulantes 15,894,277.07 16,159,121.00 15,890,229.00 13,692,669.00
- Capital de Trabajo Neto 2,402,242.09 4,120,478.00 -361,166.00 -112,436.00
Conceptos 1998 1999 2000 2000
- Activos Circulantes 100% 11% -15% -26%
- Pasivos Circulantes 100% 2% 0% -14%
- Capital de Trabajo Neto 100% 72% -115% -105%
4. Endeudamiento.
En el año 99 la Relación de Endeudamiento disminuyo con respecto al 98, el cual muestra que se utilizaron S/. 2.95 de Pasivos en el 1999 y S/.2.55 en el 2000 por S/. 1 del Patrimonio, en el año 2001 se aprecia una considerable disminución donde la Empresa utiliza S/.2.19 de Pasivos por cada S/. 1 del Patrimonio, aunque el rango máximo permisible es 1:1 se observa que la empresa trabaja con capital ajeno.
Conceptos 1998 1999 2000 2001
- Total de Pasivos 25,370,856.14 26,989,194.00 25,025,909.00 21,898,026.00
- Total del Patrimonio 7,974,103.67 9,143,819.00 9,680,122.00 9,989,371.00
- Relación de Endeudamiento 3.18 2.95 2.59 2.19
Conceptos 1998 1999 2000 2000
- Total de Pasivos 100% 6% -1% -14%
- Total del Patrimonio 100% 15% 21% 25%
- Relación de Endeudamiento 100% -7% -19% -31%
5. Rotación de cuentas por cobrar
Se puede analizar que esta es buena ya que después de haber tenido una política de cobranza pésima se ha mejorado notablemente ya que ahora la cobranza de una factura dura 37 días ,pero se puede mejorar y hacer que esta Rotación tenga un promedio de 20 a 25 días y los ingresos por cobranzas se mejoran ostensiblemente.
Estados de Ganancia y Pérdidas.
Margen de Operación.
Como se puede apreciar el Resultado Operativo comparado con el año 1998 disminuyo considerablemente, de un 100 % hasta un 58% en 2001, este indicador nos informa que los negocios en la empresa en vez de crecer lo que disminuyeron en un 42 %, esto puede estar dado por mal trabajo del grupo de negocio, del grupo de marketing, por mala calidad de los productos terminados, etc,donde por cada S/. 1 de venta se obtuvieron en el 1998 S/. 18.84 bajo a S/.10.89 de ganancia bruta provenientes de las operaciones. Por lo que podemos afirmar que los negocios decrecieron pero no fueron muy provechosos.
Conceptos 1998 1999 2000 2001
- Resultado Operativo 4,012,920.16 3,389,133.00 3,127,018.00 3,165,476.00
- Ventas Netas 21,299,016.00 25,442,800.00 29,461,868.00 29,057,448.00
- Margen de Operaciones % 18.84 13.32 10.61 10.89
Conceptos 1998 1999 2000 2001
- Ganancia de Operaciones 100% 84% 78% 79%
- Ventas Netas 100% 119% 138% 136%
- Margen de Operaciones % 100% 71% 56% 58%
Rentabilidad
El Retorno sobre patrimonio (ROE) y sobre los activos (ROA) al 2001, fue 31.69% y 9.92% respectivamente, contra 50.32% y 12.03% de rentabilidad comparado con el ejercicio 1998, respecto a esta comparación se puede apreciar una disminución de -37% en la rentabilidad patrimonial y una disminución del ROA de -18% puntos porcentuales.
Conceptos 1998 1999 2000 2001
- Utitidad Operacional 4,012,920.16 3,389,133.00 3,127,018.00 3,165,476.00
- Total Activos (Neto) 33,344,959.81 36,133,013.00 34,706,031.00 31,903,682.00
- Patrimonio Neto 7,974,103.67 9,143,819.00 9,680,122.00 9,989,371.00 R.O.E 50.32% 37.06% 32.30% 31.69% R.O.A 12.03% 9.38% 9.01% 9.92%
Conceptos 1998 1999 2000 2000
- Utilidad Neta 100% -16% -22% -21%
- Total Activos (Neto) 100% 8% 4% -4%
- Patrimonio Neto 100% 15% 21% 25%
- R.O.E 100% -26% -36% -37%
- R.O.A 100% -22% -25% -18%
Conclusiones.
La empresa presento poca confianza para sufragar sus gastos con la disminución del Capital de Trabajo.
La Liquidez Corriente de 1.15 a 0.99 además de disminuir con respecto al año anterior, nunca llego a ser la adecuada para respaldar los pasivos corrientes. lo que no le da solidez a la empresa, mostrándose en la Prueba del Acido, esta disminución de los Activos corrientes los motivo el cambio de política de cobranzas trasladando sus cuentas por cobrar de corto plazo al largo plazo, Las compras y ventas promedio de mercancías mejoraron al final del 2001, alcanzando la Rotación del Inventario de 248 a 181 días.
El negocio de la empresa no creció ni se hizo más prospero al mostrar una gran disminución en el margen operativo de ganancia, pues por cada S/. 1 de venta solo de S/.18.84 (1998) bajo a S/.10.89 ; El porcentaje neto de Utilidad también muestra cifra de solo el 2.30% del total de las ventas
Recomendaciones:
La empresa debe evaluar el mercado en sus precios. Verificando su costo de producción, gastos de operación y sus costos unitarios, a estos agregarle un factor de utilidad (%) así como sueldos y publicidad (%). En función a su mercado evitando tener sobre stock.
En la parte administrativa se debe dar la política de reducirlo ya que se ha incrementado , debido a la mala administración puesto que esto nos indica que los sueldos se han visto incrementado y sin resultados positivos ya que si bien es cierto las ventas se han incrementado y debería tener mayor Utilidad esta no se refleja puesto que los gastos se han incrementado.
Reducir los Gastos Financieros, puesto que la Empresa está viviendo de préstamos Bancarios y lo que habría que analizar el rubro de Gastos varios ya que este gasto es muy alto y se tendría que corregir este rubro.
